اشترى مشايخ مركزًا كبيرًا في $GOOGL مع تراجع السوق بعد موجة الهبوط الحاد.
تقوم الفرضية على أن السوق لا يقدّر على نحو صحيح الجهات القادرة على الاستفادة من هذا الاختلال. فالمستثمرون يبالغون في تعميم أفضلية الشركات الكبرى. تمتلك ألفابت حلًا متكاملًا للذكاء الاصطناعي، بدءًا من البنية التحتية المطوّرة داخليًا وصولًا إلى التوزيع، في حين لا يزال معظم المنافسين يبنون حلولهم من الصفر. وهذا يعني مخاطر أقل في التنفيذ، واعتمادًا أقل على الموردين الخارجيين، وفرصًا أفضل لتحويل التراجع إلى مكاسب في الحصة السوقية.
لا يزال قرار إضافة استراتيجية خيارات غير محسوم. فخيارات الشراء، أو خيارات الشراء المغطاة، أو استراتيجية الطوق، لكل منها أثر مختلف في المخاطر والعائد لمركز أساسي طويل الأجل. ومن دون تحديد سعر تنفيذ وأجل استحقاق، يظل المركز معرضًا بالكامل لمخاطر دلتا والتقلبات.
تعتمد الصفقة على الرهان بأن التكامل الرأسي مقوّم بأقل من قيمته خلال موجة عزوف عن المخاطر. ويتمثل الخطر الرئيسي في مزيد من انكماش مضاعفات التقييم إذا طال أمد التراجع الاقتصادي الكلي.
تقوم الفرضية على أن السوق لا يقدّر على نحو صحيح الجهات القادرة على الاستفادة من هذا الاختلال. فالمستثمرون يبالغون في تعميم أفضلية الشركات الكبرى. تمتلك ألفابت حلًا متكاملًا للذكاء الاصطناعي، بدءًا من البنية التحتية المطوّرة داخليًا وصولًا إلى التوزيع، في حين لا يزال معظم المنافسين يبنون حلولهم من الصفر. وهذا يعني مخاطر أقل في التنفيذ، واعتمادًا أقل على الموردين الخارجيين، وفرصًا أفضل لتحويل التراجع إلى مكاسب في الحصة السوقية.
لا يزال قرار إضافة استراتيجية خيارات غير محسوم. فخيارات الشراء، أو خيارات الشراء المغطاة، أو استراتيجية الطوق، لكل منها أثر مختلف في المخاطر والعائد لمركز أساسي طويل الأجل. ومن دون تحديد سعر تنفيذ وأجل استحقاق، يظل المركز معرضًا بالكامل لمخاطر دلتا والتقلبات.
تعتمد الصفقة على الرهان بأن التكامل الرأسي مقوّم بأقل من قيمته خلال موجة عزوف عن المخاطر. ويتمثل الخطر الرئيسي في مزيد من انكماش مضاعفات التقييم إذا طال أمد التراجع الاقتصادي الكلي.
