قراءة الطالع على السلسلة｜طالع اليوم: صعود الأرض والريح — الجذور تمتد إلى الأسفل، والزخم يتجه إلى الأعلى.
كشف أوراق STX على السلسلة: المعروض المتداول يقارب 1.9 مليار وحدة؛ فكم منها متداول فعلاً في السوق، وكم منها مقفل؟
لا تكتفِ بالنظر إلى ارتفاع اليوم الذي تجاوز عشرة في المئة؛ تكمن أوراق STX الحقيقية في هيكل المعروض والتخزين المقفل. مصادر البيانات: Tokenomist (لقطة بحث بتاريخ 11-01)، وتقرير منظومة Stacks Labs للربع الثالث من 2026. تختلف منهجيات المصادر في احتساب المعروض المتداول قليلاً؛ لذا سنعرض الأرقام كنطاقات بدلاً من تركيبها قسراً في رقم واحد.
الإجمالي والمتداول: ليس لـSTX حد أقصى ثابت، إذ يتبع الإصدار إنتاج كتل Bitcoin ومكافآت PoX. وفقاً لمنهجية Tokenomist، يبلغ إجمالي الوحدات غير المقفلة/المتداولة نحو 1,879,283,497؛ بينما تسجل لقطة أخرى من منتصف أكتوبر نحو 1.81–1.88 مليار وحدة. ويعود الاختلاف إلى توقيت اللقطات واختلاف طريقة احتساب إصدار PoX. وباحتساب السعر هذا الصباح عند نحو $0.324، تبلغ القيمة السوقية قرابة 600 مليون دولار.
هيكل التوزيع (Tokenomist): الرصيد السائل عند التأسيس 44.43%، وStacks Endowment (SIP-031) بنسبة 22.25%، ومكافآت التعدين (PoX Coinbase) بنسبة 18.04%، ورصيد الاستحقاق عند التأسيس بنسبة 15.28%. موعد فك القفل التالي هو 2026年11月28日، ويخص مكافآت التعدين.
التخزين المقفل هو محور الاهتمام هذه المرة: أُطلق الانقسام الصلب PoX-5 في 30 يوليو عند كتلة Bitcoin رقم 960,230، وألزم جميع وحدات STX المرهونة بإعادة الرهن. بعد ذلك ارتفعت كمية STX المرهونة من 392 مليون وحدة إلى 448 مليوناً بنهاية سبتمبر، ثم إلى 493 مليوناً بعد فتح الجولة الثانية من السندات في 8 أكتوبر، أي نحو 27% من المعروض المتداول. أما سندات Bitcoin: فقد اكتملت السندات التأسيسية البالغة 230 BTC في 10 سبتمبر، ثم جاءت الجولة الثانية بقيمة 505 BTC في 8 أكتوبر، ليبلغ إجمالي الجولتين نحو 735 BTC. وفي نهاية الربع الثالث، بلغ معروض sBTC نحو 2,487 BTC، فيما بلغت وحدات stBTC، نسخة التخزين السائل، 636 BTC، أودع 97% منها في Zest كضمان للاقتراض.
لا تتوفر في المصادر العامة التي راجعناها اليوم أرقام قابلة للاستخدام مباشرةً عن حصة أكبر 10 حائزين، وعدد التحويلات خلال 24 ساعة، ومسارات التحويلات الكبيرة المفصلة؛ لذلك لن نخترع أرقاماً.
الخط الزمني: انطلقت Blockstack عام 2013، وكان Muneeb Ali وRyan Shea من أبرز مؤسسيها؛ وفصل تحديث Nakamoto في 2024 بين توقيت إنتاج الكتل وانتخاب المعدّنين، وعزّز الارتكاز إلى Bitcoin؛ وفي 30 يوليو 2026 أُطلق PoX-5، فأصبحت سندات البروتوكول تجمع بين «قفل BTC + قفل STX»؛ واستقطبت جولتا السندات في 10 سبتمبر و8 أكتوبر تباعاً أموال المؤسسات والتخزين السائل؛ وهناك فك قفل تالٍ في 28 نوفمبر، فيما يستهدف تحديث Epoch 4.1 مطلع ديسمبر جعل Clarity 7 الإعداد الافتراضي.
في السابق، كانت STX تستند إلى حكاية «طبقة العقود الذكية لبيتكوين»؛ أما الآن فعليها إثبات جدارتها بسندات BTC حقيقية وأموال مقفلة من STX. الهوية لم تتغير، لكن السؤال تغيّر: فالقيمة التي تستحقها باتت تعتمد أقل فأقل على ما كُتب في الورقة البيضاء، وأكثر فأكثر على ما إذا كانت Bitcoin ستدخل في السندات القادمة، وما إذا كان بالإمكان الإبقاء على الأصول مقفلة.
الخلاصة: الهيكل هو «لا حد أقصى ثابت، ومعروض متداول يقارب 1.9 مليار وحدة، ورهن بنحو 27%، وسندات اجتذبت نحو 735 BTC». وعدم وجود فك قفل كبير من تخصيصات التأسيس يشكل نقطة إيجابية نسبياً؛ لكن ارتفاع اليوم يبدو أقرب إلى أثر تصدر القائمة وتدفق أموال قصيرة الأجل، لذا تحكّم بمراكزك.
صوّت حدسك: A سأدخل الصفقة، B أفضل الانتظار قليلاً.
تابع حساب «剩手»؛ عندما يحين فك القفل في 28 نوفمبر وتحديث Epoch 4.1 مطلع ديسمبر، سأساعدك فوراً على متابعة كمية فك القفل وتغيرات الرهن، فلا تحتاج إلى حفظ هذه التواريخ بنفسك. كل يوم، ثلاث جولات منتظمة لفرز العملات والتحليل البحثي، ومتابعة فورية للأحداث الكبرى؛ والبيانات حقيقية.
ظهر الطالع، وأنت من يحدد حجم مركزه. — 剩手
بيانات السلسلة لقطات عامة، والجزء المتعلق بالتنجيم للتسلية، ولا يشكل نصيحة استثمارية.
#玄学炒币 #STX #Stacks #链上数据 #تحليل_استثماري
كشف أوراق STX على السلسلة: المعروض المتداول يقارب 1.9 مليار وحدة؛ فكم منها متداول فعلاً في السوق، وكم منها مقفل؟
لا تكتفِ بالنظر إلى ارتفاع اليوم الذي تجاوز عشرة في المئة؛ تكمن أوراق STX الحقيقية في هيكل المعروض والتخزين المقفل. مصادر البيانات: Tokenomist (لقطة بحث بتاريخ 11-01)، وتقرير منظومة Stacks Labs للربع الثالث من 2026. تختلف منهجيات المصادر في احتساب المعروض المتداول قليلاً؛ لذا سنعرض الأرقام كنطاقات بدلاً من تركيبها قسراً في رقم واحد.
الإجمالي والمتداول: ليس لـSTX حد أقصى ثابت، إذ يتبع الإصدار إنتاج كتل Bitcoin ومكافآت PoX. وفقاً لمنهجية Tokenomist، يبلغ إجمالي الوحدات غير المقفلة/المتداولة نحو 1,879,283,497؛ بينما تسجل لقطة أخرى من منتصف أكتوبر نحو 1.81–1.88 مليار وحدة. ويعود الاختلاف إلى توقيت اللقطات واختلاف طريقة احتساب إصدار PoX. وباحتساب السعر هذا الصباح عند نحو $0.324، تبلغ القيمة السوقية قرابة 600 مليون دولار.
هيكل التوزيع (Tokenomist): الرصيد السائل عند التأسيس 44.43%، وStacks Endowment (SIP-031) بنسبة 22.25%، ومكافآت التعدين (PoX Coinbase) بنسبة 18.04%، ورصيد الاستحقاق عند التأسيس بنسبة 15.28%. موعد فك القفل التالي هو 2026年11月28日، ويخص مكافآت التعدين.
التخزين المقفل هو محور الاهتمام هذه المرة: أُطلق الانقسام الصلب PoX-5 في 30 يوليو عند كتلة Bitcoin رقم 960,230، وألزم جميع وحدات STX المرهونة بإعادة الرهن. بعد ذلك ارتفعت كمية STX المرهونة من 392 مليون وحدة إلى 448 مليوناً بنهاية سبتمبر، ثم إلى 493 مليوناً بعد فتح الجولة الثانية من السندات في 8 أكتوبر، أي نحو 27% من المعروض المتداول. أما سندات Bitcoin: فقد اكتملت السندات التأسيسية البالغة 230 BTC في 10 سبتمبر، ثم جاءت الجولة الثانية بقيمة 505 BTC في 8 أكتوبر، ليبلغ إجمالي الجولتين نحو 735 BTC. وفي نهاية الربع الثالث، بلغ معروض sBTC نحو 2,487 BTC، فيما بلغت وحدات stBTC، نسخة التخزين السائل، 636 BTC، أودع 97% منها في Zest كضمان للاقتراض.
لا تتوفر في المصادر العامة التي راجعناها اليوم أرقام قابلة للاستخدام مباشرةً عن حصة أكبر 10 حائزين، وعدد التحويلات خلال 24 ساعة، ومسارات التحويلات الكبيرة المفصلة؛ لذلك لن نخترع أرقاماً.
الخط الزمني: انطلقت Blockstack عام 2013، وكان Muneeb Ali وRyan Shea من أبرز مؤسسيها؛ وفصل تحديث Nakamoto في 2024 بين توقيت إنتاج الكتل وانتخاب المعدّنين، وعزّز الارتكاز إلى Bitcoin؛ وفي 30 يوليو 2026 أُطلق PoX-5، فأصبحت سندات البروتوكول تجمع بين «قفل BTC + قفل STX»؛ واستقطبت جولتا السندات في 10 سبتمبر و8 أكتوبر تباعاً أموال المؤسسات والتخزين السائل؛ وهناك فك قفل تالٍ في 28 نوفمبر، فيما يستهدف تحديث Epoch 4.1 مطلع ديسمبر جعل Clarity 7 الإعداد الافتراضي.
في السابق، كانت STX تستند إلى حكاية «طبقة العقود الذكية لبيتكوين»؛ أما الآن فعليها إثبات جدارتها بسندات BTC حقيقية وأموال مقفلة من STX. الهوية لم تتغير، لكن السؤال تغيّر: فالقيمة التي تستحقها باتت تعتمد أقل فأقل على ما كُتب في الورقة البيضاء، وأكثر فأكثر على ما إذا كانت Bitcoin ستدخل في السندات القادمة، وما إذا كان بالإمكان الإبقاء على الأصول مقفلة.
الخلاصة: الهيكل هو «لا حد أقصى ثابت، ومعروض متداول يقارب 1.9 مليار وحدة، ورهن بنحو 27%، وسندات اجتذبت نحو 735 BTC». وعدم وجود فك قفل كبير من تخصيصات التأسيس يشكل نقطة إيجابية نسبياً؛ لكن ارتفاع اليوم يبدو أقرب إلى أثر تصدر القائمة وتدفق أموال قصيرة الأجل، لذا تحكّم بمراكزك.
صوّت حدسك: A سأدخل الصفقة، B أفضل الانتظار قليلاً.
تابع حساب «剩手»؛ عندما يحين فك القفل في 28 نوفمبر وتحديث Epoch 4.1 مطلع ديسمبر، سأساعدك فوراً على متابعة كمية فك القفل وتغيرات الرهن، فلا تحتاج إلى حفظ هذه التواريخ بنفسك. كل يوم، ثلاث جولات منتظمة لفرز العملات والتحليل البحثي، ومتابعة فورية للأحداث الكبرى؛ والبيانات حقيقية.
ظهر الطالع، وأنت من يحدد حجم مركزه. — 剩手
بيانات السلسلة لقطات عامة، والجزء المتعلق بالتنجيم للتسلية، ولا يشكل نصيحة استثمارية.
#玄学炒币 #STX #Stacks #链上数据 #تحليل_استثماري