#股票财报季
لنتحدث عن نتائج Palantir المالية،
أعتقد أن أرقام نتائج Palantir هذه المرة ستتجاوز التوقعات على الأرجح، لكن هذا لا يعني بالضرورة أن يرتفع سعر السهم بسبب النتائج.
تتوقع السوق إيرادات بنحو 2.18 مليار دولار وربحية معدلة للسهم بنحو 0.41 دولار. وأتوقع إيرادات تتراوح بين 2.17 و2.22 مليار دولار، وربحية للسهم بين 0.42 و0.44 دولار، وذلك لأن إيرادات الشركة في الربع الماضي ارتفعت بنسبة 93% على أساس سنوي، ونمت إيرادات القطاع التجاري في الولايات المتحدة بنسبة 149%، وبلغت القيمة الإجمالية للعقود التجارية الأمريكية 2.132 مليار دولار، فيما تجاوزت قيمة الصفقات المتبقية 6.2 مليار دولار. وهذا يؤكد أن منصة AIP تتحول بالفعل إلى طلبات وإيرادات فعلية؛
لكن توجيهات الشركة لإيرادات الربع الثالث لا تتجاوز 2.160 إلى 2.164 مليار دولار، في حين أن توقعات السوق أعلى بالفعل من توجيهات الشركة. كما أن إيرادات الربع الثاني ارتفعت بنسبة 19% على أساس ربع سنوي، بينما تشير توجيهات الربع الثالث إلى نمو بنحو 12% فقط على أساس ربع سنوي، ما يدل على أن وتيرة نمو الإيرادات قد تبدأ بالتراجع من مستوياتها المرتفعة للغاية.
أما من ناحية الأرباح، فقد بلغ هامش التشغيل المعدل لدى Palantir في الربع الماضي 62%، ووصل التدفق النقدي الحر إلى نحو 1.2 مليار دولار، لكن الشركة تكبدت في الوقت نفسه نحو 265 مليون دولار من نفقات التعويضات القائمة على الأسهم. لذا لا يمكن اعتبار الأرباح المعدلة بالكامل أرباحًا حققها المساهمون فعليًا. والأهم أن أحدث سعر لسهم PLTR يبلغ نحو 184.56 دولارًا، فيما يبلغ التقييم وفق أحدث بيانات الاثني عشر شهرًا المتاحة نحو 152 ضعفًا لمكرر الربحية و70 ضعفًا لمكرر المبيعات، ولا يتجاوز عائد التدفق النقدي الحر نحو 0.8%.
لذلك، لن يكتفي السوق بتجاوز التوقعات في ربع واحد، بل سينظر إلى ما إذا كان من الممكن رفع توجيهات الإيرادات السنوية البالغة 8.15 مليار دولار بوضوح. والسيناريو الأساسي لدي هو تجاوز الإيرادات وربحية السهم للتوقعات بفارق طفيف، لكن إذا لم تُرفع التوجيهات السنوية إلا قليلًا، فمن المرجح أن يرتفع سعر السهم ثم يتراجع، أو أن يشهد تقلبات حادة. ولن يكون هناك ما يكفي لدعم ارتفاع أكثر استدامة إلا إذا تجاوزت الإيرادات 2.22 مليار دولار، وبلغت ربحية السهم 0.44 دولار أو أكثر، وارتفعت التوجيهات السنوية إلى أكثر من 8.2 مليار دولار.
ما رأيكم؟
هذا تحليل شخصي، وليس نصيحة استثمارية.
لنتحدث عن نتائج Palantir المالية،
أعتقد أن أرقام نتائج Palantir هذه المرة ستتجاوز التوقعات على الأرجح، لكن هذا لا يعني بالضرورة أن يرتفع سعر السهم بسبب النتائج.
تتوقع السوق إيرادات بنحو 2.18 مليار دولار وربحية معدلة للسهم بنحو 0.41 دولار. وأتوقع إيرادات تتراوح بين 2.17 و2.22 مليار دولار، وربحية للسهم بين 0.42 و0.44 دولار، وذلك لأن إيرادات الشركة في الربع الماضي ارتفعت بنسبة 93% على أساس سنوي، ونمت إيرادات القطاع التجاري في الولايات المتحدة بنسبة 149%، وبلغت القيمة الإجمالية للعقود التجارية الأمريكية 2.132 مليار دولار، فيما تجاوزت قيمة الصفقات المتبقية 6.2 مليار دولار. وهذا يؤكد أن منصة AIP تتحول بالفعل إلى طلبات وإيرادات فعلية؛
لكن توجيهات الشركة لإيرادات الربع الثالث لا تتجاوز 2.160 إلى 2.164 مليار دولار، في حين أن توقعات السوق أعلى بالفعل من توجيهات الشركة. كما أن إيرادات الربع الثاني ارتفعت بنسبة 19% على أساس ربع سنوي، بينما تشير توجيهات الربع الثالث إلى نمو بنحو 12% فقط على أساس ربع سنوي، ما يدل على أن وتيرة نمو الإيرادات قد تبدأ بالتراجع من مستوياتها المرتفعة للغاية.
أما من ناحية الأرباح، فقد بلغ هامش التشغيل المعدل لدى Palantir في الربع الماضي 62%، ووصل التدفق النقدي الحر إلى نحو 1.2 مليار دولار، لكن الشركة تكبدت في الوقت نفسه نحو 265 مليون دولار من نفقات التعويضات القائمة على الأسهم. لذا لا يمكن اعتبار الأرباح المعدلة بالكامل أرباحًا حققها المساهمون فعليًا. والأهم أن أحدث سعر لسهم PLTR يبلغ نحو 184.56 دولارًا، فيما يبلغ التقييم وفق أحدث بيانات الاثني عشر شهرًا المتاحة نحو 152 ضعفًا لمكرر الربحية و70 ضعفًا لمكرر المبيعات، ولا يتجاوز عائد التدفق النقدي الحر نحو 0.8%.
لذلك، لن يكتفي السوق بتجاوز التوقعات في ربع واحد، بل سينظر إلى ما إذا كان من الممكن رفع توجيهات الإيرادات السنوية البالغة 8.15 مليار دولار بوضوح. والسيناريو الأساسي لدي هو تجاوز الإيرادات وربحية السهم للتوقعات بفارق طفيف، لكن إذا لم تُرفع التوجيهات السنوية إلا قليلًا، فمن المرجح أن يرتفع سعر السهم ثم يتراجع، أو أن يشهد تقلبات حادة. ولن يكون هناك ما يكفي لدعم ارتفاع أكثر استدامة إلا إذا تجاوزت الإيرادات 2.22 مليار دولار، وبلغت ربحية السهم 0.44 دولار أو أكثر، وارتفعت التوجيهات السنوية إلى أكثر من 8.2 مليار دولار.
ما رأيكم؟
هذا تحليل شخصي، وليس نصيحة استثمارية.