انخفض سعر الذهب الفوري 141.60 دولارًا، أو 3.52%، إلى نحو 3,879.90 دولارًا للأونصة في 30 أكتوبر، واعتبر بيتر شيف هذا الهبوط دليلًا على أزمة سيولة قصيرة الأجل، لا على نهاية صعود المعدن، وفقًا لموقع كوينتريبون. وكتب شيف على منصة X أن التراجع اليومي للذهب بنحو 150 دولارًا وهبوط الفضة بأكثر من 3 دولارات أمران «سخيفان»، وربطهما بمشكلة سيولة يُرجح أن تظهر في الأسواق الأوسع، بحسب منشوره. ووصف هذا التحرك بأنه هدية غير متوقعة للمستثمرين لشراء المزيد.

برز هذا الهبوط لأن المعادن الثمينة تجتذب المشترين عادةً عندما تسوء الأوضاع الجيوسياسية وأسواق الأسهم. لكنها هبطت هذه المرة جنبًا إلى جنب مع الأسهم والعملات المشفرة: خسر مؤشر S&P 500 نسبة 1.8% ليغلق عند 7,580.07، في أسوأ جلسة له منذ يونيو، وتراجع مؤشر ناسداك المركب 2.9%، فيما هوت إنتل بنحو 29% بعد توقعات ضعيفة للأرباح. ولامس سعر بيتكوين أدنى مستوى له في ستة أسابيع عند 76,368 دولارًا، بعد تضرره من سرقة بقيمة 6.3 مليارات دولار من منصة بينانس، قبل أن يتعافى ويتجاوز 77,000 دولار، وفقًا لما أفاد به موقع Bitcoin.com News.

حقائق أساسية

• انخفض سعر الذهب الفوري بمقدار 141.60 دولارًا، أو 3.52%، إلى نحو 3,879.90 دولارًا للأونصة في 30 أكتوبر؛ وقدّرت Cointribune السعر بنحو 3,880 دولارًا.

• تراجع سعر الفضة الفوري بمقدار 3.15 دولارات، أو 6.06%، إلى نحو 49.02 دولارًا، ما وسّع نسبة الذهب إلى الفضة، بحسب Bitcoin.com News.

• هبط مؤشر S&P 500 بنسبة 1.8% إلى 7,580.07، ومؤشر Nasdaq Composite بنسبة 2.9%، فيما تراجعت أسهم Intel بنحو 29%.

• أبقى الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي عند 3.75%-4.00% يوم الأربعاء السابق، بينما فضّل مسؤولان رفعه.

• بلغ تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في سبتمبر 3.1% على أساس سنوي، ونما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث بمعدل سنوي قدره 3.4%، واستقر عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات قرب 4.93%، فيما استقر خام غرب تكساس الوسيط عند 104.12 دولارًا عقب هجوم على ناقلة في مضيق هرمز.

طلبات تغطية الهامش والتهافت على الدولار

وصف محللون نقلت Cointribune وKitco عنهم، واستشهدت بهم Bitcoin.com News، الجلسة بأنها موجة بيع للأسهم تقودها أسهم التكنولوجيا، أجبرت المستثمرين على تصفية مراكزهم في المعادن. ويبيع المستثمرون الذين يستخدمون الرافعة المالية ويواجهون طلبات تغطية الهامش الأصول الأكثر سيولة لديهم أولًا، ما يحوّل الذهب إلى مصدر للنقد بدلًا من ملاذ آمن. وسجلت العقود الآجلة أدنى إغلاق لها منذ أكتوبر 2025.

ما طرحه شيف هو توقع وليس تشخيصًا مؤكدًا؛ فموجة بيع في يوم واحد عبر فئات الأصول لا تثبت وحدها وجود أزمة سيولة. وأشارت Bitcoin.com News إلى أنه أمضى أشهرًا يجادل بأن المعادن ستتفوق على الأصول عالية المخاطر، ومنها البيتكوين، وحث المستثمرين في أغسطس على بيع البيتكوين وشراء الذهب.

اختراق Binance يضرب أسهم العملات المشفرة

وقع الاختراق بين 29 و30 أكتوبر، واستنزف نحو 6.3 مليارات دولار من المحافظ الساخنة لـBinance عبر عشر سلاسل بلوكتشين، حسبما أفادت Crypto Briefing. وتمكن المهاجمون من الوصول إلى بنية السحب عبر حاسوب محمول مخترق يعود إلى مهندس DevOps في Binance، ونسبت TRM Labs وChainalysis العملية إلى مجموعة TraderTraitor المرتبطة بكوريا الشمالية. وقال محللون لدى Cantor Fitzgerald وTD Cowen وCompass Point لعملائهم إن موجة البيع الناتجة في أسهم Coinbase وRobinhood وMicroStrategy تمثل فرصة للشراء، مشيرين إلى تجميد أصول بنحو 3 مليارات دولار، واحتياطيات للشركة تتجاوز 6.34 مليارات دولار، وخطة لاستئناف عمليات السحب خلال أيام. في المقابل، حذرت Moody's من مخاطر المحافظ الساخنة وتركيز الأصول.

لماذا يهم ذلك

تراجع الذهب والفضة والبيتكوين جميعها في اليوم نفسه، ما يقوّض فكرة أن أيًا منها يشكل تحوطًا موثوقًا للمحفظة أثناء خفض المديونية القسري. ولم تكن الخسائر مدفوعة كثيرًا بالشكوك حول دورها على المدى الطويل، بقدر ما نتجت عن حاجة المستثمرين إلى سيولة نقدية بالدولار بسرعة، في ظل بقاء العوائد مرتفعة والتضخم فوق المستوى المستهدف. وأضافت سرقة Binance في الأسبوع نفسه صدمة خاصة بسوق العملات المشفرة لم تتعرض لها المعادن، لذا فإن التحرك المشترك للأصلين يعكس تهافتًا عامًا على السيولة، لا دليلًا على أن السوق يعاملهما بالطريقة نفسها.

ما الذي ينبغي متابعته

تشكل جلسة 2 نوفمبر الاختبار الأول لادعاء شيف: فإذا تراجعت الأسهم مجددًا وظلت المعادن ضعيفة، فهذا يعني أن ضغوط السيولة آخذة في الانتشار؛ أما إذا استقر وول ستريت وانتعش الذهب، فربما انتهى البيع القسري في جلسة واحدة. وأفادت Cointribune أن هبوط الذهب دون مستوى الدعم قرب 3,975 دولارًا ربما سرّع أوامر البيع من دون أن يشير إلى مشكلة أعمق. ومن المؤشرات التي ينبغي متابعتها عوائد السندات والدولار وطلبات تغطية الهامش على أسهم التكنولوجيا، إلى جانب استئناف Binance الموعود لعمليات السحب وتقريرها لإثبات الاحتياطيات.

وربط شيف موجة البيع أيضًا بالسياسة، مشيرًا على X إلى أن احتمال فوز الديمقراطيين بمجلس الشيوخ بلغ 71% وقد يرتفع إذا انهارت الأسهم. هذه المقالة ليست نصيحة مالية؛ فالذهب والبيتكوين وأسواق الأسهم متقلبة واتجاهها غير مؤكد.

نُشر المقال في الأصل على CoinPulseHQ: https://coinpulsehq.com/peter-schiff-gold-selloff-liquidity/