LIT 现在还在讲 CFTC 牌照的故事，我只想算一笔账。

10月11日 Lighter 把 Q3 回购的币一口气烧了，2,452,017 枚。听着挺猛对吧。

再看另一边：团队加投资人一共 5 亿枚，占总量一半，一年 cliff 之后 36 个月线性释放。追踪数据说第一笔大概 12月27-29日 开始，每周约 320 万枚。

你没看错，一周放出来的比一个季度烧掉的还多。按 13 周粗算，一个季度要放 4000 万枚出头，烧的那点零头连人家一个月都盖不住。

现在价格 2.85 左右，离 9月24日 的 5.51 高点跌了快一半，流通市值约 7.1 亿刀，FDV 约 28 亿，只有 25% 在市面上流通。剩下 75% 还在后面排队。

那 CFTC 呢？目前只是"计划 11 月申请"，申请都还没递。Robinhood 美国永续选的是 Bitstamp，不是 Lighter。这么一看，牌照故事更像给解锁前接盘准备的情绪支撑。

回购销毁模型没毛病，真金白银的手续费去买币。问题是收入得翻好几倍才扛得住每周 320 万枚的新增供应，零手续费的永续靠什么翻？

离解锁还有 8 周，聪明钱一般不等到当天才跑。

#LIT #Lighter