صندوق ETF الفوري الأمريكي $ETH سجّل تدفقات خارجة صافية على مدى 23 يوم تداول متتاليًا، محققًا أطول سلسلة من نوعها منذ إطلاق هذه المنتجات. كانت المؤسسات تشتري بكثافة في أغسطس وسبتمبر، أما الآن فتسحب هذه الأموال باستمرار إلى الخارج — وهذا أمر يستحق المتابعة أكثر من ارتفاع السعر نقطة إضافية خلال عطلة نهاية الأسبوع.
لا يبدو السعر مقلقًا: يبلغ $ETH نحو 2267، مرتفعًا حوالي 1.3% خلال 24 ساعة، بعدما لامس مستوى 2276 تقريبًا ثم تراجع؛ كما ارتفع سعره مقابل البيتكوين من حدود 0.0290 إلى نحو 0.02914. لكن أحجام التداول باردة جدًا: بلغ حجم تداول السوق الفوري في 30 أكتوبر مستوى المليار دولار، ثم هبط في 31 أكتوبر إلى ما يزيد قليلًا على 130 مليونًا، ولم يتجاوز اليوم 30 مليونًا حتى الظهر. لا أعتبر شمعة صاعدة بهذا الحجم من التداول انعكاسًا للاتجاه.
كما أن هيكل العقود لا يدعم ذلك. ارتفع عدد العملات المفتوحة خلال يومين من نحو 2.34 مليون إلى نحو 2.38 مليون، وارتفعت قيمة المراكز المفتوحة من حوالي 5.25 مليار إلى 5.39 مليار دولار؛ أي إن الرافعة المالية لم تُخفّض بالكامل. انخفضت نسبة مراكز الشراء إلى البيع لدى جميع الحسابات من قرب ذروة 30 أكتوبر، عند 3.4، إلى نحو 2.71، وما زال 73% من الحسابات في مراكز شراء؛ أما نسبة مراكز الشراء إلى البيع لدى كبار المتداولين فانخفضت من نحو 1.76 إلى نحو 1.53، ما يعني أنهم يقلصون مراكز الشراء، ولم يضيفوا إليها مثل صغار المتداولين. ومعدل التمويل يكاد يلامس الصفر. قنوات المؤسسات تفرغ حمولتها، وصغار المتداولين ما زالوا متكدسين في مراكز الشراء، وأحجام التداول ضعيفة خلال عطلة نهاية الأسبوع — حين تجتمع هذه العوامل الثلاثة، أفضّل التعامل مع الحركة على أنها ارتداد مؤقت.
لذلك لن أطارد ارتداد عطلة نهاية الأسبوع هذا. سأُبقي على مراكزي الفورية الحالية كما هي، وسأواصل البقاء خارج العقود من دون إضافة مراكز. ما أنتظره فعلًا هو أن تعيد بيانات التوظيف الأمريكية وانتخابات التجديد النصفي الأسبوع المقبل تسعير توقعات أسعار الفائدة، وأن تنخفض نسبة مراكز الشراء إلى البيع لدى الحسابات أكثر، وأن تعود أحجام التداول إلى الارتفاع من مستويات عطلة نهاية الأسبوع. وإلى أن يحدث ذلك، سأتعامل مع تذبذب السعر فوق 2200 على أنه مرحلة استيعاب، لا تأكيدًا لفرصة دخول.
لا يبدو السعر مقلقًا: يبلغ $ETH نحو 2267، مرتفعًا حوالي 1.3% خلال 24 ساعة، بعدما لامس مستوى 2276 تقريبًا ثم تراجع؛ كما ارتفع سعره مقابل البيتكوين من حدود 0.0290 إلى نحو 0.02914. لكن أحجام التداول باردة جدًا: بلغ حجم تداول السوق الفوري في 30 أكتوبر مستوى المليار دولار، ثم هبط في 31 أكتوبر إلى ما يزيد قليلًا على 130 مليونًا، ولم يتجاوز اليوم 30 مليونًا حتى الظهر. لا أعتبر شمعة صاعدة بهذا الحجم من التداول انعكاسًا للاتجاه.
كما أن هيكل العقود لا يدعم ذلك. ارتفع عدد العملات المفتوحة خلال يومين من نحو 2.34 مليون إلى نحو 2.38 مليون، وارتفعت قيمة المراكز المفتوحة من حوالي 5.25 مليار إلى 5.39 مليار دولار؛ أي إن الرافعة المالية لم تُخفّض بالكامل. انخفضت نسبة مراكز الشراء إلى البيع لدى جميع الحسابات من قرب ذروة 30 أكتوبر، عند 3.4، إلى نحو 2.71، وما زال 73% من الحسابات في مراكز شراء؛ أما نسبة مراكز الشراء إلى البيع لدى كبار المتداولين فانخفضت من نحو 1.76 إلى نحو 1.53، ما يعني أنهم يقلصون مراكز الشراء، ولم يضيفوا إليها مثل صغار المتداولين. ومعدل التمويل يكاد يلامس الصفر. قنوات المؤسسات تفرغ حمولتها، وصغار المتداولين ما زالوا متكدسين في مراكز الشراء، وأحجام التداول ضعيفة خلال عطلة نهاية الأسبوع — حين تجتمع هذه العوامل الثلاثة، أفضّل التعامل مع الحركة على أنها ارتداد مؤقت.
لذلك لن أطارد ارتداد عطلة نهاية الأسبوع هذا. سأُبقي على مراكزي الفورية الحالية كما هي، وسأواصل البقاء خارج العقود من دون إضافة مراكز. ما أنتظره فعلًا هو أن تعيد بيانات التوظيف الأمريكية وانتخابات التجديد النصفي الأسبوع المقبل تسعير توقعات أسعار الفائدة، وأن تنخفض نسبة مراكز الشراء إلى البيع لدى الحسابات أكثر، وأن تعود أحجام التداول إلى الارتفاع من مستويات عطلة نهاية الأسبوع. وإلى أن يحدث ذلك، سأتعامل مع تذبذب السعر فوق 2200 على أنه مرحلة استيعاب، لا تأكيدًا لفرصة دخول.
