«انخفضت USDC بمقدار 800 مليون خلال سبعة أيام، والأموال تغادر» — هذه العبارة تخلط بين ثلاثة أمور مختلفة.
انخفاض الإجمالي، وتغيير المراكز، والخروج من السوق، ثلاث قصص مختلفة. وسؤال بلاغي: هل يعني تجاوزت عمليات الاسترداد الإصدارات أن الأموال تغادر السوق؟
الحسابات القابلة للتحقق: خلال الأيام السبعة المنتهية في 29 أكتوبر، أُصدرت نحو 10.9 مليارات USDC، واستُرد نحو 11.7 مليارًا، أي بانخفاض صافٍ قدره نحو 800 مليون، ليبلغ إجمالي المعروض المتداول نحو 70 مليارًا. هذا الانخفاض البالغ 800 مليون ليس سوى الفرق بين «الاسترداد والإصدار»: فقد يكون من استردوا قد جنوا الأرباح، أو انتقلوا إلى عملة مستقرة أخرى، أو حوّلوا أموالهم إلى أصول متقلبة استعدادًا لدخول السوق؛ وهذه سيناريوهات تختلف دلالاتها تمامًا.
تقييمي: من المبكر جدًا القول الآن إن «الأموال تغادر». في تداولات اليوم، ارتفعت 22 عملة وانخفضت 18، وبلغت حصة BTC من حجم التداول 33%، ولم يظهر مزيج «انكماش معروض العملات المستقرة + تراجع متزامن في صافي التدفقات الداخلة إلى العملات الرئيسية». وما الذي قد يغيّر رأيي؟ إذا انكمشت القيمة السوقية لعملة مستقرة كبرى أخرى بالتزامن مع تحول صافي التدفقات في المنصات إلى السالب؛ عندها فقط سأقرّ بأن هناك خروجًا من السوق. وأقرّ أيضًا بأقوى حجة مضادة: تُعد USDC القناة الرئيسية لتسويات المؤسسات، وغالبًا ما تعني عمليات الاسترداد الكبيرة أن أصحابها يغادرون.
البيانات حتى اليوم، ولا تشكل نصيحة استثمارية.
أما هذه الـ800 مليون، فهل ترى أنها أموال جُنيت أرباحها وغادرت، أم أنها غيّرت مراكزها وتنتظر؟
$USDC $BTC #币安广场 #稳定币 #USDC
انخفاض الإجمالي، وتغيير المراكز، والخروج من السوق، ثلاث قصص مختلفة. وسؤال بلاغي: هل يعني تجاوزت عمليات الاسترداد الإصدارات أن الأموال تغادر السوق؟
الحسابات القابلة للتحقق: خلال الأيام السبعة المنتهية في 29 أكتوبر، أُصدرت نحو 10.9 مليارات USDC، واستُرد نحو 11.7 مليارًا، أي بانخفاض صافٍ قدره نحو 800 مليون، ليبلغ إجمالي المعروض المتداول نحو 70 مليارًا. هذا الانخفاض البالغ 800 مليون ليس سوى الفرق بين «الاسترداد والإصدار»: فقد يكون من استردوا قد جنوا الأرباح، أو انتقلوا إلى عملة مستقرة أخرى، أو حوّلوا أموالهم إلى أصول متقلبة استعدادًا لدخول السوق؛ وهذه سيناريوهات تختلف دلالاتها تمامًا.
تقييمي: من المبكر جدًا القول الآن إن «الأموال تغادر». في تداولات اليوم، ارتفعت 22 عملة وانخفضت 18، وبلغت حصة BTC من حجم التداول 33%، ولم يظهر مزيج «انكماش معروض العملات المستقرة + تراجع متزامن في صافي التدفقات الداخلة إلى العملات الرئيسية». وما الذي قد يغيّر رأيي؟ إذا انكمشت القيمة السوقية لعملة مستقرة كبرى أخرى بالتزامن مع تحول صافي التدفقات في المنصات إلى السالب؛ عندها فقط سأقرّ بأن هناك خروجًا من السوق. وأقرّ أيضًا بأقوى حجة مضادة: تُعد USDC القناة الرئيسية لتسويات المؤسسات، وغالبًا ما تعني عمليات الاسترداد الكبيرة أن أصحابها يغادرون.
البيانات حتى اليوم، ولا تشكل نصيحة استثمارية.
أما هذه الـ800 مليون، فهل ترى أنها أموال جُنيت أرباحها وغادرت، أم أنها غيّرت مراكزها وتنتظر؟
$USDC $BTC #币安广场 #稳定币 #USDC
