$COW 短线走势偏弱，过去24小时下跌约16.7%，报价在0.114美元附近。更值得警惕的是，价格急跌的同时持仓量反而增加约15.2%，说明有新资金继续进场，盘面更像是空头占优，而不是恐慌性出清后的缩量企稳。

消息面上，以太坊基金会大额出售ETH，加剧了市场对链上资金面与协议信任度的担忧。作为依赖以太坊生态和结算流动性的交易协议，CoW Protocol也会受到情绪传导。目前其24小时成交量约726万美元，市值约6549万美元，若持仓继续上升而价格无法收复失地，后续仍可能面临进一步抛压。

操作上不宜只看跌幅抢反弹，可重点观察持仓量是否回落、成交量能否放大，以及价格能否重新站回关键均线。

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