ملخص اجتماع HYPE الصباحي: مرّ يومان على دخول الشركة الأم لبورصة نيويورك إلى المشهد، وتراجع السعر بعض الشيء، لكن لم يتم التخلي عن أي عقد
لنضع الوقائع بدقة أولًا. في 29 أكتوبر، أعلنت ICE، أي الشركة الأم لبورصة نيويورك، أنها وقّعت اتفاقية مع Trade[XYZ] لنقل أسواق العقود الدائمة التي تديرها Trade[XYZ] على Hyperliquid إلى الولايات المتحدة وتشغيلها بما يتوافق مع الأنظمة. تقسيم الأدوار واضح: توفر Hyperliquid البنية التحتية عبر HIP-3، وتصمم Trade[XYZ] العقود، وتتولى ICE التداول والتسوية، كما ستستثمر استراتيجيًا في Trade[XYZ]، من دون الإفصاح عن المبلغ. انتبهوا: الاستثمار موجّه إلى Trade[XYZ]، وليس إلى Hyperliquid نفسها، كما أن الأمر برمته لا يزال بانتظار موافقة الجهات التنظيمية، ولم يُحدد موعد للإطلاق.
ما أراه مهمًا هو عبارة أخرى. تقول ICE إن أكثر من 99% من أعمالها الحالية مؤسسية، وإن هذه الخطوة تستهدف شريحة الأفراد كمصدر جديد للنمو، على أن يتم التوزيع عبر قناتها المشتركة مع OKX. أي إن البورصة التقليدية تتعامل مع العقود الدائمة على السلسلة بوصفها أحد خطوط منتجاتها، لا بوصفها منافسًا.
لننظر بعد ذلك إلى سوق العقود الدائمة على Gate. قبل صدور الخبر، كان HYPE عند نحو 79 في الخامسة مساءً يوم 29، مع مراكز مفتوحة تقارب 40.74 مليون عقد، وقيمة اسمية بنحو 320 مليون U. وفي الساعة التي بدأت عند السادسة، زاد حجم التداول بنحو 20.65 مليون U وارتفع السعر، ثم واصل الصعود حتى لامس 97.03 عند منتصف ليل يوم 30. يبلغ السعر الآن نحو 88.0، بتغير يقارب -3.7% خلال 24 ساعة؛ وسجّل أعلى مستوى يومي عند 93.99 وأدنى مستوى عند 86.34، وبلغ حجم التداول نحو 62.6 مليون U، فيما يتحرك بيتكوين عرضيًا قرب 77,500.
تراجع السعر نحو 9% من قمته، لكن المراكز المفتوحة تبلغ الآن نحو 53.37 مليون عقد، بقيمة اسمية تقارب 467 مليون U، أي أكثر من مستواها قبل الخبر بأكثر من 30%، كما أن عدد العقود يزيد قليلًا حتى على ما كان عليه عند قمة منتصف الليل. وهذا يعني أن التراجع لم يكن انسحابًا للأموال، بل تبديلًا للأيدي.
أما نسبة المتداولين فكانت على النقيض تمامًا. خلال ساعات الصعود، هبطت نسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة من نحو 1.85 إلى 0.66، أي إن عدد أصحاب المراكز القصيرة كان أكبر، ومع ذلك تمت تصفية مراكز قصيرة بقيمة تقارب 130 إلى 140 ألف U في كل من الساعتين عند التاسعة والحادية عشرة مساءً. الآن، ومع عودة السعر، ارتفعت النسبة مجددًا إلى 1.07، وبدأ الأفراد يعودون إلى فتح مراكز طويلة هنا، ومعدل التمويل موجب قليلًا.
رأيي: أميل إلى التفاؤل بشأن HYPE، فالسردية تستند إلى واقع ملموس وليست مجرد كلام. لكنني لا ألاحق السعر عند هذا المستوى؛ سأراقب أولًا مدى وجود طلب داعم في نطاق 86 إلى 88. السيولة ضعيفة خلال عطلة نهاية الأسبوع، والاختبار الحقيقي سيكون بعد افتتاح الأسهم الأمريكية يوم الاثنين: هل ستواصل المراكز الكبيرة الدخول أم لا؟ إذا عاد السعر فوق مستوى 94 تقريبًا، وارتفعت المراكز المفتوحة بالتزامن، فسأكون أكثر تفاؤلًا.
ماذا لو كان تقديري خاطئًا؟ إذا هبط السعر دون 86.3 مع ارتفاع حجم التداول، وتراجعت المراكز المفتوحة أيضًا، فذلك يعني أن الأموال التي دخلت قبل الخبر تنسحب، وأن هذه الحركة كانت تسعيرًا لمرة واحدة. سأقرّ بذلك، وأراقب أولًا نطاق 79 إلى 80، أي مستوى التداول السابق للخبر.
لنراجع ما قلته أنا أيضًا. مساء يوم 29 كتبت أن HYPE يقترب من أعلى مستوى يومي عند 88.98، وأن مطاردته غير مناسبة. ثم قفز مباشرة إلى 97، ولم أستفد من تلك المرحلة؛ لذا كان تقديري خاطئًا جزئيًا. والآن عاد السعر إلى 88، ويمكنني القول فقط إنني لم أطارد السعر ولم أخسر. أما INTC أمس، فقلت إن الشراء عند 71 إلى 73 غير مناسب، وإن الارتداد إلى 76–79 سيكون فرصة للبيع على المكشوف. لكن أعلى ارتداد لم يتجاوز 71.9، والسعر الآن نحو 64.8. كان الامتناع عن الشراء صحيحًا، لكن السعر لم يصل أبدًا إلى مستوى البيع على المكشوف؛ مثل SNDK وقت الظهيرة، كان تقديري صحيحًا جزئيًا.
المؤسسات تشتري، والأفراد يتعرضون للتصفية؛ وقاع هذه الجولة لا يحدده الأفراد.
هذا للمتابعة فقط، ولا يشكل توصية.
لنضع الوقائع بدقة أولًا. في 29 أكتوبر، أعلنت ICE، أي الشركة الأم لبورصة نيويورك، أنها وقّعت اتفاقية مع Trade[XYZ] لنقل أسواق العقود الدائمة التي تديرها Trade[XYZ] على Hyperliquid إلى الولايات المتحدة وتشغيلها بما يتوافق مع الأنظمة. تقسيم الأدوار واضح: توفر Hyperliquid البنية التحتية عبر HIP-3، وتصمم Trade[XYZ] العقود، وتتولى ICE التداول والتسوية، كما ستستثمر استراتيجيًا في Trade[XYZ]، من دون الإفصاح عن المبلغ. انتبهوا: الاستثمار موجّه إلى Trade[XYZ]، وليس إلى Hyperliquid نفسها، كما أن الأمر برمته لا يزال بانتظار موافقة الجهات التنظيمية، ولم يُحدد موعد للإطلاق.
ما أراه مهمًا هو عبارة أخرى. تقول ICE إن أكثر من 99% من أعمالها الحالية مؤسسية، وإن هذه الخطوة تستهدف شريحة الأفراد كمصدر جديد للنمو، على أن يتم التوزيع عبر قناتها المشتركة مع OKX. أي إن البورصة التقليدية تتعامل مع العقود الدائمة على السلسلة بوصفها أحد خطوط منتجاتها، لا بوصفها منافسًا.
لننظر بعد ذلك إلى سوق العقود الدائمة على Gate. قبل صدور الخبر، كان HYPE عند نحو 79 في الخامسة مساءً يوم 29، مع مراكز مفتوحة تقارب 40.74 مليون عقد، وقيمة اسمية بنحو 320 مليون U. وفي الساعة التي بدأت عند السادسة، زاد حجم التداول بنحو 20.65 مليون U وارتفع السعر، ثم واصل الصعود حتى لامس 97.03 عند منتصف ليل يوم 30. يبلغ السعر الآن نحو 88.0، بتغير يقارب -3.7% خلال 24 ساعة؛ وسجّل أعلى مستوى يومي عند 93.99 وأدنى مستوى عند 86.34، وبلغ حجم التداول نحو 62.6 مليون U، فيما يتحرك بيتكوين عرضيًا قرب 77,500.
تراجع السعر نحو 9% من قمته، لكن المراكز المفتوحة تبلغ الآن نحو 53.37 مليون عقد، بقيمة اسمية تقارب 467 مليون U، أي أكثر من مستواها قبل الخبر بأكثر من 30%، كما أن عدد العقود يزيد قليلًا حتى على ما كان عليه عند قمة منتصف الليل. وهذا يعني أن التراجع لم يكن انسحابًا للأموال، بل تبديلًا للأيدي.
أما نسبة المتداولين فكانت على النقيض تمامًا. خلال ساعات الصعود، هبطت نسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة من نحو 1.85 إلى 0.66، أي إن عدد أصحاب المراكز القصيرة كان أكبر، ومع ذلك تمت تصفية مراكز قصيرة بقيمة تقارب 130 إلى 140 ألف U في كل من الساعتين عند التاسعة والحادية عشرة مساءً. الآن، ومع عودة السعر، ارتفعت النسبة مجددًا إلى 1.07، وبدأ الأفراد يعودون إلى فتح مراكز طويلة هنا، ومعدل التمويل موجب قليلًا.
رأيي: أميل إلى التفاؤل بشأن HYPE، فالسردية تستند إلى واقع ملموس وليست مجرد كلام. لكنني لا ألاحق السعر عند هذا المستوى؛ سأراقب أولًا مدى وجود طلب داعم في نطاق 86 إلى 88. السيولة ضعيفة خلال عطلة نهاية الأسبوع، والاختبار الحقيقي سيكون بعد افتتاح الأسهم الأمريكية يوم الاثنين: هل ستواصل المراكز الكبيرة الدخول أم لا؟ إذا عاد السعر فوق مستوى 94 تقريبًا، وارتفعت المراكز المفتوحة بالتزامن، فسأكون أكثر تفاؤلًا.
ماذا لو كان تقديري خاطئًا؟ إذا هبط السعر دون 86.3 مع ارتفاع حجم التداول، وتراجعت المراكز المفتوحة أيضًا، فذلك يعني أن الأموال التي دخلت قبل الخبر تنسحب، وأن هذه الحركة كانت تسعيرًا لمرة واحدة. سأقرّ بذلك، وأراقب أولًا نطاق 79 إلى 80، أي مستوى التداول السابق للخبر.
لنراجع ما قلته أنا أيضًا. مساء يوم 29 كتبت أن HYPE يقترب من أعلى مستوى يومي عند 88.98، وأن مطاردته غير مناسبة. ثم قفز مباشرة إلى 97، ولم أستفد من تلك المرحلة؛ لذا كان تقديري خاطئًا جزئيًا. والآن عاد السعر إلى 88، ويمكنني القول فقط إنني لم أطارد السعر ولم أخسر. أما INTC أمس، فقلت إن الشراء عند 71 إلى 73 غير مناسب، وإن الارتداد إلى 76–79 سيكون فرصة للبيع على المكشوف. لكن أعلى ارتداد لم يتجاوز 71.9، والسعر الآن نحو 64.8. كان الامتناع عن الشراء صحيحًا، لكن السعر لم يصل أبدًا إلى مستوى البيع على المكشوف؛ مثل SNDK وقت الظهيرة، كان تقديري صحيحًا جزئيًا.
المؤسسات تشتري، والأفراد يتعرضون للتصفية؛ وقاع هذه الجولة لا يحدده الأفراد.
هذا للمتابعة فقط، ولا يشكل توصية.