$ONDO خلال هذين اليومين، ارتد السعر من 0.361 إلى نحو 0.42، أي قرابة 15%، لكن عدد العملات في العقود المفتوحة انخفض خلال الفترة نفسها من نحو 120 مليونًا إلى 105 ملايين، أي بأكثر من 10%.
ارتفاع السعر مع تراجع المراكز المفتوحة يعني أن هذا الارتداد نجم أساسًا عن إغلاق مراكز البيع، لا عن دخول مشترين جدد لفتح مراكز شراء ودفع السعر إلى الأعلى.
الأخبار في الواقع ليست سيئة. أطلقت Ondo هذا الأسبوع سبعة محافظ استثمارية مُرمّزة على Solana، ثلاث منها تعتمد استراتيجيات BlackRock، وتجاوزت قيمة الأصول المقفلة فيها 40 مليون دولار بعد أربعة أسابيع من الإطلاق. كذلك أُطلقت خدمات الترميز التابعة لـDTCC، واسم Ondo مدرج ضمن قائمة الشركاء. مسار الأصول الحقيقية المُرمّزة يمضي قدمًا فعلًا.
المشكلة تكمن في موقف كبار المستثمرين. ارتفعت نسبة مراكز الشراء إلى البيع لدى كبار المستثمرين إلى 3.38 قبل هبوط الأسعار صباح أمس، ثم واصلت الانخفاض بعده حتى وصلت الآن إلى 2.27، رغم استمرار الارتداد طوال اليوم. في المقابل، ارتفعت نسبة الشراء إلى البيع لدى جميع الحسابات من 1.25 إلى 1.39. كبار المستثمرين يقلّصون مراكز الشراء، بينما يدخل صغار المستثمرين للشراء؛ وهذا مزيج أتجنّب عادةً ملاحقته. كما أن معدل التمويل لا يزال سلبيًا قليلًا، ما يعني أن البائعين لم يستسلموا تمامًا.
وهناك نقطة أخرى يجب توضيحها: جودة المنتج لا تعني بالضرورة ارتفاع سعر الرمز. فهناك فجوة بين الأصول المقفلة في المحافظ وحجم الأسهم على السلسلة من جهة، وقدرة ONDO نفسها على التقاط القيمة من جهة أخرى. والانخفاض الحاد هذا الشهر من 0.52 هو انعكاس لخصم السوق لهذه الفجوة.
لن ألاحق السعر فوق 0.42. إذا كنت أريد الاحتفاظ به في السوق الفورية، فسأفضل الانتظار حتى يعود لاختبار منطقة 0.38، ثم أدخل بجزء صغير على مراحل. وإذا لم يكسر قاع أمس عند 0.361، فسأواصل الاحتفاظ به بهدوء. أما العقود فلن ألمسها الآن. لن تصبح هذه الرواية جديرة بالتصديق إلا عندما تتوقف نسبة الشراء إلى البيع لدى كبار المستثمرين عن الانخفاض، وتبدأ المراكز المفتوحة بالارتفاع مع السعر.
ارتفاع السعر مع تراجع المراكز المفتوحة يعني أن هذا الارتداد نجم أساسًا عن إغلاق مراكز البيع، لا عن دخول مشترين جدد لفتح مراكز شراء ودفع السعر إلى الأعلى.
الأخبار في الواقع ليست سيئة. أطلقت Ondo هذا الأسبوع سبعة محافظ استثمارية مُرمّزة على Solana، ثلاث منها تعتمد استراتيجيات BlackRock، وتجاوزت قيمة الأصول المقفلة فيها 40 مليون دولار بعد أربعة أسابيع من الإطلاق. كذلك أُطلقت خدمات الترميز التابعة لـDTCC، واسم Ondo مدرج ضمن قائمة الشركاء. مسار الأصول الحقيقية المُرمّزة يمضي قدمًا فعلًا.
المشكلة تكمن في موقف كبار المستثمرين. ارتفعت نسبة مراكز الشراء إلى البيع لدى كبار المستثمرين إلى 3.38 قبل هبوط الأسعار صباح أمس، ثم واصلت الانخفاض بعده حتى وصلت الآن إلى 2.27، رغم استمرار الارتداد طوال اليوم. في المقابل، ارتفعت نسبة الشراء إلى البيع لدى جميع الحسابات من 1.25 إلى 1.39. كبار المستثمرين يقلّصون مراكز الشراء، بينما يدخل صغار المستثمرين للشراء؛ وهذا مزيج أتجنّب عادةً ملاحقته. كما أن معدل التمويل لا يزال سلبيًا قليلًا، ما يعني أن البائعين لم يستسلموا تمامًا.
وهناك نقطة أخرى يجب توضيحها: جودة المنتج لا تعني بالضرورة ارتفاع سعر الرمز. فهناك فجوة بين الأصول المقفلة في المحافظ وحجم الأسهم على السلسلة من جهة، وقدرة ONDO نفسها على التقاط القيمة من جهة أخرى. والانخفاض الحاد هذا الشهر من 0.52 هو انعكاس لخصم السوق لهذه الفجوة.
لن ألاحق السعر فوق 0.42. إذا كنت أريد الاحتفاظ به في السوق الفورية، فسأفضل الانتظار حتى يعود لاختبار منطقة 0.38، ثم أدخل بجزء صغير على مراحل. وإذا لم يكسر قاع أمس عند 0.361، فسأواصل الاحتفاظ به بهدوء. أما العقود فلن ألمسها الآن. لن تصبح هذه الرواية جديرة بالتصديق إلا عندما تتوقف نسبة الشراء إلى البيع لدى كبار المستثمرين عن الانخفاض، وتبدأ المراكز المفتوحة بالارتفاع مع السعر.
