التزمت أربعة روبوتات تداول بالذكاء الاصطناعي بقواعد السلامة الخاصة بها خلال هبوط بيتكوين بنسبة 29% هذا العام، لكن أكثرها نشاطًا خسر المال رغم ذلك.
أهم النقاط
اختبرت Hygentra AI أربعة من وكلاء التداول بالذكاء الاصطناعي التابعين لها على 2,627 صفقة أُجريت من فبراير إلى أغسطس 2026
أبقى الوكلاء 97.5% من خسائرهم ضمن حدود وقف الخسارة التي حددوها قبل كل صفقة
حققت المجموعة ربحًا ضئيلًا بعد الرسوم، لكن الوكيل الذي نفّذ 57% من الصفقات خسر المال
يعتمد الربح على خلل استمر 13 يومًا في أغسطس، ومن دون تلك الصفقات سيخسر اثنان من الوكلاء الأربعة المال
أجرت Hygentra الدراسة بنفسها ومولتها، وكانت معظم الصفقات محاكاة
ما الذي اختبرته الدراسة
شغّلت شركة Hygentra AI الناشئة، التي يتيح تطبيقها للمتداولين العاديين أن يطلبوا من وكيل ذكاء اصطناعي قراءة رسم بياني أو التحقق من أمر أو تشغيل استراتيجية تداول ضمن الحدود التي يحددونها، أربعة وكلاء ذكاء اصطناعي، لكل منهم مهمة مختلفة. أجرى أحدهم صفقات زخم سريعة وصغيرة.
راهن أحدهم على انعكاس الأسعار واحتفظ بمراكزه أيامًا. ولم يتداول أحدهم إلا عند الاختراقات، فيما اتبع آخر الاتجاهات. وكان على كل صفقة أن تحدد مسبقًا أمر وقف الخسارة وهدف الربح، ولم يُسمح لأي وكيل بالاحتفاظ بأكثر من خمسة مراكز في الوقت نفسه.
حُوكيَت معظم الصفقات باستخدام أسعار السوق الفعلية، مع احتساب رسوم بنسبة 0.09% لكل عملية ذهاب وإياب. وشكّلت الأوامر الحقيقية على منصة العملات المشفرة Hyperliquid نحو 18%، ونُفذت جميعها خلال الأسابيع الخمسة الأخيرة من الاختبار. ونشر المؤلفون الأربعة، وجميعهم من Hygentra، الورقة لأول مرة في 19 أكتوبر، ثم نشروا نسخة منقحة في 29 أكتوبر.
حافظت الروبوتات على انضباطها
كانت فترة الاختبار صعبة.
هبط سعر بيتكوين من نحو 82,150 دولارًا في 11 مايو إلى أدنى مستوى خلال اليوم قرب 59,100 دولار في 5 يونيو، بتراجع بلغ نحو 28%، ثم تعافى إلى قرابة 77,700 دولار بحلول نهاية أغسطس.
وعلى امتداد هذه الفترة، أبقى الوكلاء 97.5% من خسائرهم ضمن حدود وقف الخسارة التي حددوها قبل كل صفقة. ولم يوسّع أي منهم نطاق وقف الخسارة بعد تكبّد خسارة، كما لم يبدأ أي منهم التداول بوتيرة أكبر بعد الخسارة، وهي بالضبط النقطة التي ينهار عندها المتداولون البشر عادةً. وبقيت 23 من أصل 24 تجربة ضمن حد المراكز الخمسة.
والاستثناء الوحيد كاشف. فقد احتفظت إحدى التجارب بسبعة مراكز في آن واحد لمدة 28 يومًا، وكانت للوكيل الذي انتهى به المطاف إلى تحقيق أفضل أداء. لم يكن العائد الوارد في العنوان ليكشف ذلك قط، لكن سجل التداول أظهره.
الانضباط لا يعني تحقيق الأرباح
لم يضمن اتباع القواعد تحقيق المال. حققت المجموعة ربحًا قدره 0.050% لكل صفقة بعد الرسوم. وكان أداء وكيل التداول على الانعكاسات الأفضل، بربح 0.836% لكل صفقة، بينما كان أداء وكيلي الاتجاهات والاختراقات قريبًا من التعادل.
حظي الفائز بمساعدة السوق. فقد كانت ثلاثة من كل أربع صفقات أجراها وكيل الانعكاسات رهانات على انخفاض الأسعار، ونُفذت خلال فترة كانت أكبر تحركاتها هبوط بيتكوين بنسبة 29%. ويقول المؤلفون إن جانبًا كبيرًا من ميزته نبع من هذا الميل، وإن الفارق بين أفضل وكيل وأسوأه لم يكن كبيرًا بما يكفي لاستبعاد الحظ.
أجرى وكيل الزخم 1,507 من أصل 2,627 صفقة، وخسر 0.043% لكل صفقة. واختبر الباحثون ما إذا كان التنفيذ المثالي سينقذه، وذلك بافتراض حصر كل خسارة عند مستوى وقف الخسارة المحدد لها تمامًا. ومع ذلك، ظل خاسرًا. كما خسر كل وكيل في الأسواق الهادئة الصاعدة، وهي الحالة الأكثر شيوعًا خلال الاختبار.
حسمت المسألة حسابات بسيطة. فقد حقق الوكلاء أرباحًا عندما فازوا بمعدل يفوق ما تتطلبه مستويات وقف الخسارة وهدف الربح الخاصة بهم لتحقيق التعادل.
خلل أغسطس
تكشف الورقة عن مشكلة مهمة. فبين 13 و25 أغسطس، أدى تغيير في الإعدادات أثناء نقل النظام إلى عجز المحرك عن تنفيذ أوامر وقف الخسارة وأهداف الربح الخاصة بالوكلاء. وبدلًا من ذلك، أغلقت مهام التنظيف ثلاثين مركزًا خلال فترة شملت أقوى ارتفاع لبيتكوين في الاختبار.
استبعاد تلك الصفقات يغيّر الصورة. إذ ينتقل وكيل الاختراقات من الربح إلى الخسارة، وتنقسم المجموعة إلى وكيلين حققا أرباحًا ووكيلين تكبدا خسائر. ويُبقي المؤلفون الصفقات ضمن الأرقام الرئيسية لأن كل واحدة منها فُتحت وأُغلقت بسعر مسجل فعليًا، لكنهم يعرضون النتائج في الحالتين.
لماذا يهم ذلك إذا أردت أن يتداول الذكاء الاصطناعي نيابةً عنك
يُروّج للروبوتات التي تتداول بالذكاء الاصطناعي للمستثمرين العاديين بوصفها وسيلة للتخلص من العاطفة في التداول. وتشير هذه الدراسة إلى إمكانية نجاح جانب اتباع القواعد، لكن ذلك ينطوي على تحفظات كبيرة.
درست Hygentra منتجها الخاص، ومولت العمل داخليًا، وتقول إن نماذج الذكاء الاصطناعي ساعدت في صياغة النص، رغم تأكيد المؤلفين أنهم تحققوا من كل رقم بمقارنته ببيانات التداول.
لم تُنفذ معظم الصفقات بأموال حقيقية، ولا تتضمن الورقة أحجام المراكز لـ89% من الصفقات، لذا فإن العوائد محسوبة لكل صفقة لا على أساس نمو الحساب. كما لم تشمل الفترة سوى هبوط واحد وتعافٍ واحد، وشهدت تقلبات مرتفعة في 34 يومًا فقط من أصل 208 أيام.
يقول المؤلفون إن نتائجهم لا تثبت وجود ميزة مستدامة.
وينصحون المستثمرين بأن يطلبوا من أي شركة للتداول بالذكاء الاصطناعي سجل التداول الكامل وعدد الأيام التي يغطيها كل نوع من ظروف السوق، لا مجرد عدد الصفقات. وخلاصتهم هي أن الانضباط «ينبغي أن يكون اختبار القبول، لا الاختبار الوحيد».
اقرأ أيضًا: صندوق بيتكوين التابع لـBlackRock يشتري 3,441 بيتكوين بقيمة 276.7 مليون دولار