قرأت خبرين هذا الأسبوع متتاليين، وكلما تابعت أكثر ترسخ لديّ هذا الانطباع: أبطال مشهد العملات المستقرة آخذون في التغيّر.

الخبر الأول صادر عن بنك التسويات الدولية. ففي تقرير نُشر في 29 أكتوبر، قالت لجنة المدفوعات والبنى التحتية للأسواق التابعة له إن أموال البنوك المركزية ينبغي أن تظل في صميم أنظمة الدفع ذات الأهمية النظامية. ويدرس بنك إنجلترا فتح حسابات لدى البنك المركزي لمُصدري العملات المستقرة الخاضعين للتنظيم وذوي الأهمية النظامية، ومن المتوقع توفير حسابات إيداع اعتبارًا من أكتوبر 2027. كما تشترط المسودة على العملات المستقرة النظامية المقومة بالجنيه الإسترليني الاحتفاظ بـ30٪ من أصول احتياطياتها كودائع غير مدرّة للفائدة لدى البنك المركزي.

الجزء الثاني يتعلق بتحركات Ripple هذا الأسبوع. وفقًا لما أوردته PYMNTS في 30 أكتوبر: في 26 أكتوبر، وافقت هيئة مراقبة العملة الأمريكية نهائيًا على تأسيس بنك ائتماني وطني لـRipple، يتولى إدارة احتياطيات RLUSD، والعمل بصفته الجهة الائتمانية لحاملي العملة، وتقديم خدمات الحفظ — لكن الجهة المُصدرة لا تزال شركة ائتمانية خاضعة لرقابة ولاية نيويورك، ولم ينقل الترخيص صلاحية الإصدار إليها؛ وفي 28 أكتوبر، أدرجت Coinbase عملة RLUSD، وأصبح بإمكان مستخدمي التجزئة والمؤسسات تداولها وإدارتها عبر التطبيق والمنصة وPrime، مع إمكانية التحويل بنسبة 1:1 بينها وبين الدولار والعملات المستقرة الأخرى المدعومة والمقومة بالدولار، ودعم الإيداع والسحب عبر ثلاث شبكات؛ أما BNY فأضافت RLUSD وXRP إلى منصة حفظ الأصول الرقمية لديها، ما يتيح للعملاء المؤسسيين المؤهلين حيازتها وتحويلها، كما يخطط الطرفان لتمكين عمليات الإصدار والاسترداد المباشرة عبر BNY.

وهذا ما أراه: في الماضي، كنا نختار العملة المستقرة بناءً على مدى شهرة اسمها أو كِبر قيمتها السوقية؛ أما مستقبلًا، فالأهم أن ننظر إلى مدى قوة «الجهة الداعمة» لهذه العملة — من أصدرها، وأين تُحفظ احتياطياتها، وهل يمكن استردادها، وكم يستغرق ذلك. دخول البنوك والبنوك المركزية إلى المجال لا يعني تأييد عملة بعينها، فضلًا عن ضمان العائد، بل يعني أن مسألة «إمكانية استعادة الأموال» بدأت تخضع لقواعد واضحة. وينطبق العكس أيضًا: فالعملات التي لم تدخل هذا النظام تستدعي التحقق بدقة أكبر من شروط استردادها، بندًا بندًا.

لذلك، قبل أن أبدّل العملات الآن، أحرص على القيام بأمرين، وكلاهما سهل التنفيذ عبر PayAll.

أولًا، أفتح صفحة تفاصيل العملة وأتحقق من أربعة أمور: العملة المرتبطة بها، والجهة المُصدرة، ومعلومات الاسترداد، والشبكات المدعومة. وأولي اهتمامًا خاصًا للعملات غير المقومة بالدولار، إذ أتحقق من سعرها وفقًا للعملة المرتبطة بها، بدلًا من إسقاط سعر الدولار عليها؛ فالعملة التي ترتكز عليها هي ما يحدد ما ترتبط به فعلًا.

ثانيًا، أذهب إلى صفحة إعدادات العملة المستهدفة وألقي نظرة على تقييم الأمان ومخطط الرادار ذي الأبعاد الخمسة، ثم أطلع سريعًا على ملخص تقرير البحث المُعدّ بالذكاء الاصطناعي. تظهر تحذيرات المخاطر للعملات ذات التقييم المنخفض، وعادتي هي ألا أتعجل التبديل فور ظهور التحذير، بل أنتظر حتى أتحقق من الجهة المُصدرة وقنوات الاسترداد. هاتان الصفحتان لا تتخذان القرار نيابة عني، لكنهما تساعدانني على توثيق إجابة سؤالين: «من الجهة المُصدرة؟» و«أين قناة الاسترداد؟».

وبالطبع، من المهم توضيح أن كل هذه التطورات لا تزال جارية: فحسابات بنك إنجلترا لا تزال «قيد الدراسة»، ومن المتوقع ألا يبدأ توفيرها قبل أكتوبر 2027؛ أما سلسلة الشراكات هذه مع Ripple، فلا يزال علينا أن نرى إن كانت ستتحول إلى حجم تسويات يومي، وما إذا كان الناس سيستخدمونها فعلًا كل يوم؛ كما أن مسودة تنظيم العملات المستقرة في كندا لا تزال في مرحلة المشاورات، التي تنتهي في 23 ديسمبر. إن اعتبار «الدخول إلى النظام المصرفي» بمثابة «ضمان رسمي» أو «ربح مضمون» هو فهم خاطئ — فالعملات المستقرة لا تضمن عائدًا.

بدأت البنوك تشق الطريق؛ وقبل أن يعبر الناس العاديون الجسر، فإن التحقق من تفاصيل العملة أجدى من اللهاث وراء الأخبار بخطوة.

$USDT #العملات_المستقرة