Análisis Técnico y de Precios (Corto vs. Largo Plazo)
El movimiento del ETF muestra dos realidades muy marcadas según la ventana de tiempo observada:
• Movimiento de Largo Plazo (Sólido Crecimiento): En una visión anual, el ETF mantiene una trayectoria marcadamente positiva con un rendimiento que ronda el +32% a +42% en el último año. El precio rompió sus mínimos históricos cercanos a USD 59.08 a finales de 2025 y escaló de manera consistente durante la primera mitad de 2026.
• Movimiento Reciente (Fase de Corrección): Tras alcanzar un pico máximo de USD 95.28 hace unas semanas, el fondo ha entrado en una racha correctiva. Actualmente cotiza en USD 81.12, lo que representa una caída intradía del -3.12% y una pérdida acumulada de casi el 10% en las últimas dos semanas respecto a sus niveles de inicios de mes (cuando promediaba los USD 90.00).
¿Qué factores están provocando este movimiento?
La caída reciente del EPU no se debe a un problema exclusivo del mercado peruano, sino a dinámicas globales que afectan directamente a sus dos motores principales: el sector minero (Materiales) y las grandes corporaciones financieras.
1. Fortalecimiento del Dólar y Presión de la Fed: El contexto global muestra una postura de tasas de interés "más altas por más tiempo" (hawkish) por parte de la Reserva Federal de EE. UU.. Esto ha impulsado los rendimientos de los bonos del Tesoro y ha fortalecido al dólar americano. Históricamente, un dólar fuerte genera salidas de capital de los mercados emergentes hacia activos de refugio en EE. UU..
2. Toma de Ganancias en Metales Preciosos: Aunque el cobre (clave para Southern Copper) se mantiene con una narrativa de demanda sólida a largo plazo, los metales preciosos (como el oro y la plata, claves para posiciones como Buenaventura u Hochschild) han sufrido una liquidación masiva a corto plazo debido al encarecimiento del dólar. Esto ha arrastrado a la mitad del peso del portafolio del ETF.
3. Cautela en el Sector Financiero: El componente financiero (liderado por Credicorp) se ha visto contagiado por el retroceso generalizado de las acciones bancarias globales a medida que los inversores se vuelven más cautelosos con los activos sensibles a las tasas de interés.