بصراحة، عندما هبط السوق بقوة الليلة الماضية، لم يكن أول ما فعلته النظر إلى السعر، بل تفقد معدل التمويل وحجم المراكز المفتوحة. 😅
السعر يخبرك فقط بمقدار الهبوط، أما هذان الرقمان فيوضحان لك من يهرب ومن لا يزال متشبثًا بمراكزه.
لنشرح الأمر ببساطة أولًا:
- معدل التمويل: في العقود الدائمة، يدفع الطرفان لبعضهما مرة كل 8 ساعات. إذا كان المعدل موجبًا، فهذا يعني أن أصحاب مراكز الشراء يدفعون لأصحاب مراكز البيع، ما يشير إلى ازدحام أكبر في مراكز الشراء. المعدل المعتاد على Binance يقارب 0.01%؛ وإذا ارتفع كثيرًا عن ذلك، فهذا يعني أن مراكز الشراء محمومة. أما تحوله إلى السالب فيعني ازدحام مراكز البيع أكثر من اللازم.
- حجم المراكز المفتوحة: إجمالي العقود التي لم تُغلق بعد في السوق. إذا انخفض السعر وانخفض معه حجم المراكز المفتوحة، فهذا يعني أن بعض المتداولين أُجبروا على إغلاق مراكزهم أو تقبّلوا الخسارة طوعًا، أي إن الرافعة المالية يجري تصفيتها. أما إذا انخفض السعر وارتفع حجم المراكز المفتوحة، فهذا يعني أن هناك من يلاحق الهبوط ويفتح مراكز بيع برافعة مالية، ما يجعل ارتداد السعر لاحقًا أكثر احتمالًا.
لنلقِ نظرة سريعة على تداولات اليوم (العقود الدائمة بعملة USDT على Binance):
من الساعة 8 صباحًا أمس حتى الساعة 8 صباحًا اليوم، $BTC انخفض السعر من نحو 81.3 ألفًا إلى قرابة 78 ألفًا، أي بأكثر من 4%، لكن حجم المراكز المفتوحة، محسوبًا بالعملة، انخفض بنحو 1% فقط، وظل معدل التمويل موجبًا طوال الوقت.
في الفترة نفسها، $SOL انخفض حجم المراكز المفتوحة بأكثر من 7%.
أفهم الأمر هكذا: جرى بالفعل تنظيف الرافعة المالية في SOL، بينما لا يزال معظم أصحاب مراكز الشراء في BTC متمسكين بمراكزهم ولم يستسلموا. هذا لا يعني أن الهبوط سيستمر فورًا، لكنه يعني أن الرافعة المالية في BTC لم تُصفَّ بعد؛ وإذا حدث هبوط حاد آخر، فما زالت هناك عوامل قد تؤدي إلى موجة تصفيات متتالية. 🤔
طريقتي بسيطة جدًا: إذا كان معدل التمويل مرتفعًا وحجم المراكز المفتوحة آخذًا في الارتفاع، فلا ألاحق مراكز الشراء. وبعد هبوط حاد، لا أبدأ بمتابعة الارتداد بجدية إلا عندما ينخفض حجم المراكز المفتوحة كثيرًا ويتحول معدل التمويل إلى السالب.
تذكير أخير: هذان الرقمان مقياس لحرارة معنويات السوق، وليسا إشارتين للبيع أو الشراء. ومن السهل أن تضللك قراءتهما منفردين.
هل تنظرون إلى معدل التمويل قبل فتح الصفقات، أم تراقبون الشموع اليابانية فقط؟
ما سبق لا يعدو كونه رأيًا شخصيًا، ولا يشكل نصيحة استثمارية. التداول ينطوي على مخاطر.