لم يتمكن بيتكوين اليوم من الحفاظ على مستوى 80 ألف دولار؛ وأظهرت أحدث بيانات Finnhub سعرًا عند 77,645 دولارًا، بانخفاض 3.25% خلال اليوم، بعدما هبط أثناء التداول إلى 76,500 دولار. أما إيثيريوم فتراجع أكثر، بنسبة 4.36% إلى 2,222.62 دولار. وخلال الساعات الأربع والعشرين الماضية، صُفّيت مراكز أكثر من 170 ألف متداول في السوق بأكملها، وبلغت قيمة التصفية نحو 367 مليون دولار. وشكّلت مراكز الشراء، التي راهنت على ارتفاع الأسعار، قرابة 60% منها؛ وبلغت تصفية عقود بيتكوين نحو 96.45 مليون دولار، وإيثيريوم نحو 80.44 مليون دولار.
جاءت الشرارة من الجهة الأخرى: هبط سهم Alphabet يوم الخميس 12.6%، مسجلًا أكبر انخفاض له في يوم واحد على الإطلاق. ولم تنتهِ موجة بيع أسهم التكنولوجيا بعد، ثم أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في 28 أكتوبر على سعر الفائدة دون تغيير، وحافظ على النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بين 3.75% و4.00%. وفي تصويت بنتيجة 10 مقابل 2، دعا مسؤولان إلى رفع الفائدة. وتعني هذه الإشارات المتشددة أن خيار رفع الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام ما زال مطروحًا على الطاولة. وعندما تتراجع شهية المخاطرة، تكون الأصول شديدة التقلب مثل بيتكوين أول ما يُباع دائمًا.
لكن السبب الحقيقي وراء تضخم الخسائر لم يكن بيع العملات الفورية، بل الرافعة المالية. ببساطة، التصفية هي بيع قسري من المنصة للمراكز التي فتحها متداولون اقترضوا أموالًا واستخدموا الرافعة للمراهنة على ارتفاع الأسعار، بعدما يهبط السعر دون مستوى الهامش. ومع كل انخفاض تزداد المبيعات، فتدفع الأسعار إلى مزيد من الهبوط. وتُظهر هيمنة مراكز الشراء على تصفيات بقيمة 367 مليون دولار ذلك بوضوح. إن إخراج 170 ألف متداول من السوق في يوم واحد يعني أن مراكز الرافعة المالية التي راهنت على ارتداد الأسعار كانت متراكمة بكثرة فوق مستوى 80 ألف دولار؛ وعندما هبط السعر دون هذا المستوى، كانت هذه المراكز أول ما صُفّي.
لكن هناك إشارة تخالف حركة السعر: لم تنسحب صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لبيتكوين في الولايات المتحدة؛ بل سجلت صافي تدفقات داخلة قدرها 110.3 مليون دولار في 26 أكتوبر. السعر ينخفض والصناديق تشتري، ما يوضح حجم التباين: ضغط البيع مصدره مراكز الرافعة المالية ورؤوس الأموال قصيرة الأجل، بينما لم تغادر بعد الأموال المخصصة للاستثمار طويل الأجل. وهذا أيضًا أكبر اختلاف بين بيتكوين وأسهم التكنولوجيا هذه المرة: فأُعيد تقييم أساسيات أسهم التكنولوجيا، بينما جرى التخلص من الرافعة المالية في سوق بيتكوين.
بالنظر إلى المستقبل، يشكل مستوى 80 ألف دولار العقبة الأولى؛ وإذا لم يستعد بيتكوين هذا المستوى، فستكون منطقة 76 ألف دولار خط الدفاع التالي. وتقع هذه المنطقة قرب أدنى مستوى سجله السعر خلال تداولات اليوم، وهي أيضًا آخر حاجز نفسي للمراهنين على الصعود. وما سيحدد الاتجاه فعليًا ليس ارتفاع الأسهم الأمريكية أو انخفاضها عند افتتاح التداول الليلة، بل بيانات التضخم لشهر نوفمبر وتصريحات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المقبلة: إذا واصل التضخم التراجع وتبددت توقعات رفع الفائدة تمامًا، فسيكون بيتكوين الأكثر قابلية للارتداد، وسيكون تعافيه الأسرع أيضًا؛ أما إذا استمر التضخم مرتفعًا وعادت توقعات رفع الفائدة، فقد نشهد جولة أخرى من تصفية مراكز الرافعة المالية. يمكن الشراء عند الانخفاض، لكن تجنب استخدام رافعة مالية كبيرة؛ ففي موجة التصفية، لا تكون الرافعة مكبرًا للمكاسب، بل وقودًا للنار.
#比特币 #إيثيريوم
جاءت الشرارة من الجهة الأخرى: هبط سهم Alphabet يوم الخميس 12.6%، مسجلًا أكبر انخفاض له في يوم واحد على الإطلاق. ولم تنتهِ موجة بيع أسهم التكنولوجيا بعد، ثم أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في 28 أكتوبر على سعر الفائدة دون تغيير، وحافظ على النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بين 3.75% و4.00%. وفي تصويت بنتيجة 10 مقابل 2، دعا مسؤولان إلى رفع الفائدة. وتعني هذه الإشارات المتشددة أن خيار رفع الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام ما زال مطروحًا على الطاولة. وعندما تتراجع شهية المخاطرة، تكون الأصول شديدة التقلب مثل بيتكوين أول ما يُباع دائمًا.
لكن السبب الحقيقي وراء تضخم الخسائر لم يكن بيع العملات الفورية، بل الرافعة المالية. ببساطة، التصفية هي بيع قسري من المنصة للمراكز التي فتحها متداولون اقترضوا أموالًا واستخدموا الرافعة للمراهنة على ارتفاع الأسعار، بعدما يهبط السعر دون مستوى الهامش. ومع كل انخفاض تزداد المبيعات، فتدفع الأسعار إلى مزيد من الهبوط. وتُظهر هيمنة مراكز الشراء على تصفيات بقيمة 367 مليون دولار ذلك بوضوح. إن إخراج 170 ألف متداول من السوق في يوم واحد يعني أن مراكز الرافعة المالية التي راهنت على ارتداد الأسعار كانت متراكمة بكثرة فوق مستوى 80 ألف دولار؛ وعندما هبط السعر دون هذا المستوى، كانت هذه المراكز أول ما صُفّي.
لكن هناك إشارة تخالف حركة السعر: لم تنسحب صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لبيتكوين في الولايات المتحدة؛ بل سجلت صافي تدفقات داخلة قدرها 110.3 مليون دولار في 26 أكتوبر. السعر ينخفض والصناديق تشتري، ما يوضح حجم التباين: ضغط البيع مصدره مراكز الرافعة المالية ورؤوس الأموال قصيرة الأجل، بينما لم تغادر بعد الأموال المخصصة للاستثمار طويل الأجل. وهذا أيضًا أكبر اختلاف بين بيتكوين وأسهم التكنولوجيا هذه المرة: فأُعيد تقييم أساسيات أسهم التكنولوجيا، بينما جرى التخلص من الرافعة المالية في سوق بيتكوين.
بالنظر إلى المستقبل، يشكل مستوى 80 ألف دولار العقبة الأولى؛ وإذا لم يستعد بيتكوين هذا المستوى، فستكون منطقة 76 ألف دولار خط الدفاع التالي. وتقع هذه المنطقة قرب أدنى مستوى سجله السعر خلال تداولات اليوم، وهي أيضًا آخر حاجز نفسي للمراهنين على الصعود. وما سيحدد الاتجاه فعليًا ليس ارتفاع الأسهم الأمريكية أو انخفاضها عند افتتاح التداول الليلة، بل بيانات التضخم لشهر نوفمبر وتصريحات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المقبلة: إذا واصل التضخم التراجع وتبددت توقعات رفع الفائدة تمامًا، فسيكون بيتكوين الأكثر قابلية للارتداد، وسيكون تعافيه الأسرع أيضًا؛ أما إذا استمر التضخم مرتفعًا وعادت توقعات رفع الفائدة، فقد نشهد جولة أخرى من تصفية مراكز الرافعة المالية. يمكن الشراء عند الانخفاض، لكن تجنب استخدام رافعة مالية كبيرة؛ ففي موجة التصفية، لا تكون الرافعة مكبرًا للمكاسب، بل وقودًا للنار.
#比特币 #إيثيريوم