ما المقصود بتباعد معدل التمويل؟ ولماذا ترتفع تكلفة فتح مراكز شراء رغم ارتفاع الأسعار؟
في سوق عقود العملات المشفرة، ثمة مخاطر يسهل التغاضي عنها: تستمر الأسعار في الارتفاع، بينما يواصل معدل التمويل صعوده أيضًا. يرى كثير من المتداولين أن اتجاه السوق الصاعد يجعل فتح مراكز شراء أكثر أمانًا، لكنهم يغفلون عن تغير تكاليف الاحتفاظ بالمراكز ومعنويات السوق.
أولًا، ما معدل التمويل؟
معدل التمويل هو رسوم دورية يدفعها المشترون والبائعون في سوق العقود الدائمة، للمساعدة في إبقاء سعر العقد قريبًا من السعر الفوري. عادةً، عندما يكون معدل التمويل موجبًا، يدفع أصحاب مراكز الشراء رسومًا لأصحاب مراكز البيع؛ وعندما يكون سالبًا، يدفع أصحاب مراكز البيع رسومًا لأصحاب مراكز الشراء. وتعتمد قواعد التسوية المحددة على منصة التداول.
ثانيًا، لماذا ترتفع تكلفة فتح مراكز شراء رغم ارتفاع الأسعار؟
عندما يواصل السوق الصعود، يندفع كثير من المتداولين لفتح مراكز شراء، وقد يتجاوز الطلب على الشراء في السوق الطلب على البيع بفارق واضح، فيرتفع معدل التمويل تبعًا لذلك. عندئذٍ، لا يتحمل أصحاب مراكز الشراء مخاطر تقلب الأسعار فحسب، بل يتحملون أيضًا رسوم تمويل متزايدة باستمرار. وكلما طالت مدة الاحتفاظ بالمراكز، ازدادت التكاليف وضوحًا.
والأمر الأكثر إثارة للقلق هو تباعد معدل التمويل: إذ تواصل الأسعار تسجيل مستويات قياسية جديدة، بينما يكون معدل التمويل قد بلغ مستويات مرتفعة على نحو غير معتاد. وقد يشير ذلك إلى ازدحام مفرط في مراكز الشراء. وإذا ضعف ضغط الشراء، فقد يؤدي إغلاق عدد من أصحاب مراكز الشراء لمراكزهم في الوقت نفسه إلى تفاقم تراجع الأسعار.
فكيف يمكن تقييم الوضع؟
لا تعتمد على معدل التمويل وحده. ينبغي إجراء تحليل شامل يجمع بين حجم العقود المفتوحة (OI)، وحجم التداول، وهيكل الأسعار، ومؤشر القوة النسبية (RSI)، ومعنويات السوق عمومًا.
يمكن للمتداولين خفض الرافعة المالية بدرجة مناسبة، وضبط حجم مراكزهم، وتحديد أوامر وقف الخسارة مسبقًا، وتجنب مطاردة الأسعار صعودًا دون تفكير عندما تكون معنويات السوق متفقة بشدة.
تذكّر: ارتفاع الأسعار لا يعني انخفاض المخاطر، كما أن ارتفاع معدل التمويل لا يعني بالضرورة أن اتجاه السوق سينعكس فورًا.
المقال التالي: ما نسبة مراكز الشراء إلى مراكز البيع؟ ولماذا قد تهبط الأسعار فجأة رغم أن معظم المشاركين في السوق يتوقعون ارتفاعها؟
في سوق عقود العملات المشفرة، ثمة مخاطر يسهل التغاضي عنها: تستمر الأسعار في الارتفاع، بينما يواصل معدل التمويل صعوده أيضًا. يرى كثير من المتداولين أن اتجاه السوق الصاعد يجعل فتح مراكز شراء أكثر أمانًا، لكنهم يغفلون عن تغير تكاليف الاحتفاظ بالمراكز ومعنويات السوق.
أولًا، ما معدل التمويل؟
معدل التمويل هو رسوم دورية يدفعها المشترون والبائعون في سوق العقود الدائمة، للمساعدة في إبقاء سعر العقد قريبًا من السعر الفوري. عادةً، عندما يكون معدل التمويل موجبًا، يدفع أصحاب مراكز الشراء رسومًا لأصحاب مراكز البيع؛ وعندما يكون سالبًا، يدفع أصحاب مراكز البيع رسومًا لأصحاب مراكز الشراء. وتعتمد قواعد التسوية المحددة على منصة التداول.
ثانيًا، لماذا ترتفع تكلفة فتح مراكز شراء رغم ارتفاع الأسعار؟
عندما يواصل السوق الصعود، يندفع كثير من المتداولين لفتح مراكز شراء، وقد يتجاوز الطلب على الشراء في السوق الطلب على البيع بفارق واضح، فيرتفع معدل التمويل تبعًا لذلك. عندئذٍ، لا يتحمل أصحاب مراكز الشراء مخاطر تقلب الأسعار فحسب، بل يتحملون أيضًا رسوم تمويل متزايدة باستمرار. وكلما طالت مدة الاحتفاظ بالمراكز، ازدادت التكاليف وضوحًا.
والأمر الأكثر إثارة للقلق هو تباعد معدل التمويل: إذ تواصل الأسعار تسجيل مستويات قياسية جديدة، بينما يكون معدل التمويل قد بلغ مستويات مرتفعة على نحو غير معتاد. وقد يشير ذلك إلى ازدحام مفرط في مراكز الشراء. وإذا ضعف ضغط الشراء، فقد يؤدي إغلاق عدد من أصحاب مراكز الشراء لمراكزهم في الوقت نفسه إلى تفاقم تراجع الأسعار.
فكيف يمكن تقييم الوضع؟
لا تعتمد على معدل التمويل وحده. ينبغي إجراء تحليل شامل يجمع بين حجم العقود المفتوحة (OI)، وحجم التداول، وهيكل الأسعار، ومؤشر القوة النسبية (RSI)، ومعنويات السوق عمومًا.
يمكن للمتداولين خفض الرافعة المالية بدرجة مناسبة، وضبط حجم مراكزهم، وتحديد أوامر وقف الخسارة مسبقًا، وتجنب مطاردة الأسعار صعودًا دون تفكير عندما تكون معنويات السوق متفقة بشدة.
تذكّر: ارتفاع الأسعار لا يعني انخفاض المخاطر، كما أن ارتفاع معدل التمويل لا يعني بالضرورة أن اتجاه السوق سينعكس فورًا.
المقال التالي: ما نسبة مراكز الشراء إلى مراكز البيع؟ ولماذا قد تهبط الأسعار فجأة رغم أن معظم المشاركين في السوق يتوقعون ارتفاعها؟