#美国中期选举倒计时，美股博弈窗口已开启？
لم يتبقَّ سوى بضعة أيام على انتخابات التجديد النصفي الأمريكية المقررة في 3 نوفمبر، وبدأت الأسواق تعيد تقييم الآثار المحتملة لتغير المشهد السياسي.
هذه الانتخابات ليست حدثًا سياسيًا فحسب، بل قد تؤثر أيضًا في الإنفاق المالي والسياسات الضريبية والتوجهات التجارية والرقابة على قطاع التكنولوجيا خلال العامين المقبلين.
لكنني أرى أن على المتداولين ألا يركزوا على نتائج الانتخابات وحدها، بل أن يهتموا أكثر بكيفية تأثيرها في توقعات تدفقات الأموال.
أولًا: لماذا تكثر تقلبات السوق قبيل الانتخابات وبعدها؟
لأن أكثر ما تنفر منه الأسواق هو عدم اليقين.
فقد تؤثر نتائج الانتخابات في موازين القوى في الكونغرس، ومن ثم تغيّر وتيرة تمرير بعض السياسات.
وهناك عدة مجالات على وجه الخصوص:
التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي: تنظيم الذكاء الاصطناعي، وبناء مراكز البيانات، وسياسات الاستثمار في شركات التكنولوجيا.
الطاقة: سياسات الطاقة، ودعم قطاعات الطاقة التقليدية والمتجددة.
الأسواق المالية: الإنفاق المالي، والدين الحكومي، وعوائد سندات الخزانة.
قطاع العملات المشفرة: سياسات تنظيم العملات المشفرة ووتيرة إقرار التشريعات ذات الصلة.
قد لا تؤثر هذه التغييرات فورًا في أرباح الشركات، لكنها ستؤثر في توقعات السوق للمستقبل.
ثانيًا: ما رأي المؤسسات الكبرى؟
ترى Morgan Stanley أن الانتخابات ستؤدي إلى حالة من عدم اليقين بشأن السياسات، لكن المسار العام للأسهم الأمريكية سيظل في نهاية المطاف مرهونًا بالتضخم والنمو الاقتصادي وأرباح الشركات.
وتشير أبحاث BlackRock التاريخية إلى أن الأسهم الأمريكية شهدت في الماضي انتعاشًا مرحليًا بعد تراجع حالة عدم اليقين المرتبطة بانتخابات التجديد النصفي.
لكن تجدر الإشارة إلى أن الأنماط التاريخية لا تضمن ارتفاع الأسعار؛ إذ ينبغي تقييم بيئة أسعار الفائدة والتقييمات وأوضاع أرباح الشركات هذا العام كلٌّ على حدة.
ثالثًا: ما الأمور التي سأتابعها في الفترة المقبلة؟
أولًا، عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
إذا واصلت العوائد ارتفاعها، فقد تتعرض أسهم التكنولوجيا والأصول ذات التقييمات المرتفعة للضغوط، حتى مع تراجع حالة عدم اليقين بشأن الانتخابات.
ثانيًا، أسهم التكنولوجيا وقطاع الذكاء الاصطناعي.
لا يزال الذكاء الاصطناعي من الموضوعات الاستثمارية المهمة في الأسهم الأمريكية، لكن السوق سيولي اهتمامًا متزايدًا للأرباح الفعلية للشركات والإنفاق الرأسمالي والمخاطر التنظيمية.
ثالثًا، رد فعل السوق بعد صدور نتائج الانتخابات.
إذا تراجع عدم اليقين، فقد تعيد الأموال تقييم الأصول عالية المخاطر؛ أما إذا تصاعدت الخلافات بشأن السياسات، فقد يؤدي ذلك إلى تقلبات قصيرة الأجل.
لم يتبقَّ سوى بضعة أيام على انتخابات التجديد النصفي الأمريكية المقررة في 3 نوفمبر، وبدأت الأسواق تعيد تقييم الآثار المحتملة لتغير المشهد السياسي.
هذه الانتخابات ليست حدثًا سياسيًا فحسب، بل قد تؤثر أيضًا في الإنفاق المالي والسياسات الضريبية والتوجهات التجارية والرقابة على قطاع التكنولوجيا خلال العامين المقبلين.
لكنني أرى أن على المتداولين ألا يركزوا على نتائج الانتخابات وحدها، بل أن يهتموا أكثر بكيفية تأثيرها في توقعات تدفقات الأموال.
أولًا: لماذا تكثر تقلبات السوق قبيل الانتخابات وبعدها؟
لأن أكثر ما تنفر منه الأسواق هو عدم اليقين.
فقد تؤثر نتائج الانتخابات في موازين القوى في الكونغرس، ومن ثم تغيّر وتيرة تمرير بعض السياسات.
وهناك عدة مجالات على وجه الخصوص:
التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي: تنظيم الذكاء الاصطناعي، وبناء مراكز البيانات، وسياسات الاستثمار في شركات التكنولوجيا.
الطاقة: سياسات الطاقة، ودعم قطاعات الطاقة التقليدية والمتجددة.
الأسواق المالية: الإنفاق المالي، والدين الحكومي، وعوائد سندات الخزانة.
قطاع العملات المشفرة: سياسات تنظيم العملات المشفرة ووتيرة إقرار التشريعات ذات الصلة.
قد لا تؤثر هذه التغييرات فورًا في أرباح الشركات، لكنها ستؤثر في توقعات السوق للمستقبل.
ثانيًا: ما رأي المؤسسات الكبرى؟
ترى Morgan Stanley أن الانتخابات ستؤدي إلى حالة من عدم اليقين بشأن السياسات، لكن المسار العام للأسهم الأمريكية سيظل في نهاية المطاف مرهونًا بالتضخم والنمو الاقتصادي وأرباح الشركات.
وتشير أبحاث BlackRock التاريخية إلى أن الأسهم الأمريكية شهدت في الماضي انتعاشًا مرحليًا بعد تراجع حالة عدم اليقين المرتبطة بانتخابات التجديد النصفي.
لكن تجدر الإشارة إلى أن الأنماط التاريخية لا تضمن ارتفاع الأسعار؛ إذ ينبغي تقييم بيئة أسعار الفائدة والتقييمات وأوضاع أرباح الشركات هذا العام كلٌّ على حدة.
ثالثًا: ما الأمور التي سأتابعها في الفترة المقبلة؟
أولًا، عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
إذا واصلت العوائد ارتفاعها، فقد تتعرض أسهم التكنولوجيا والأصول ذات التقييمات المرتفعة للضغوط، حتى مع تراجع حالة عدم اليقين بشأن الانتخابات.
ثانيًا، أسهم التكنولوجيا وقطاع الذكاء الاصطناعي.
لا يزال الذكاء الاصطناعي من الموضوعات الاستثمارية المهمة في الأسهم الأمريكية، لكن السوق سيولي اهتمامًا متزايدًا للأرباح الفعلية للشركات والإنفاق الرأسمالي والمخاطر التنظيمية.
ثالثًا، رد فعل السوق بعد صدور نتائج الانتخابات.
إذا تراجع عدم اليقين، فقد تعيد الأموال تقييم الأصول عالية المخاطر؛ أما إذا تصاعدت الخلافات بشأن السياسات، فقد يؤدي ذلك إلى تقلبات قصيرة الأجل.