ما أخاف الناس الليلة الماضية كان الرافعة المالية؛ أما الأموال الفعلية فلم تغادر كثيرًا.

بعدما تصدرت أخبار التصفية القسرية عناوين الصباح، تعمدتُ مراجعة ثلاث مجموعات من بيانات تدفقات الأموال لأرى إن كان أحد «يفرّ». وبعد الاطلاع عليها، هدأت قليلًا.

الأول هو صندوق ETF. ظلّ صافي التدفقات إلى صناديق ETF الفورية الأمريكية $BTC إيجابيًا في 10/29، لليوم الرابع على التوالي، لكن المبالغ تراجعت باستمرار: من 176 مليونًا، إلى 137 مليونًا، ثم إلى 17.2 مليون دولار فقط. بصراحة، هذا ما يستحق الانتباه أكثر؛ فقد كانت مشتريات المؤسسات على وشك التوقف حتى قبل الحادثة، ولم تهرب بسبب الخوف، بل لم تكن متحمسة من الأساس. بيانات ذلك اليوم، بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية الليلة، هي التي ستعكس ما حدث حقًا، وسأتابعها.

الثاني هو العملات المستقرة. لم ينخفض إجمالي العملات المستقرة على الشبكة كلها خلال 24 ساعة إلا بنحو 600 مليون دولار، من 301.1 مليار إلى 300.5 مليار، بل إن USDC ارتفع قليلًا. لو كان هناك ذعر حقيقي ومغادرة للسوق، لكان هذا الرقم انخفض أكثر بكثير.

الثالث هو حجم الأموال المقفلة في DeFi، فقد انخفض خلال يوم واحد من 88.5 مليار إلى 84.3 مليار، أي بنحو 4.7%. تبدو الأرقام مخيفة، لكن في الفترة نفسها تراجع $ETH بنحو 5%، والجزء الأكبر من الانخفاض سببه تراجع أسعار العملات، لا سحب الناس أموالهم من الشبكة.

لذا أفهم ما حدث على النحو التالي: ما جرى الليلة الماضية كان موجة خفض للرافعة المالية أشعلتها الأحداث؛ وكانت المراكز في العقود هي التي تصفّت، أما الأموال الموجودة خارج السوق فبقيت تترقب إلى حد كبير. الخبر الجيد أن الأساس لم ينكسر، والسيئ أن لا أحد يسارع إلى الدخول والشراء.

سأراقب أمرين بعد ذلك: هل تتحول بيانات صناديق ETF الليلة إلى تدفقات خارجة، وهل يمكن للقطة احتياطيات الأول من نوفمبر أن تسد الفجوة 👀

هل تنتظرون في السوق عودة السحب خلال هذين اليومين، أم أنكم نقلتم مراكزكم إلى الخارج بالفعل؟

#资金流 #链上数据 #ETF #العملات_المستقرة

هذا رأي شخصي فحسب، ولا يُعد نصيحة استثمارية. الاستثمار ينطوي على مخاطر.