انخفض البيتكوين بأكثر من 4% خلال يوم واحد، بينما لا يزال $HYPE يسجل مكاسب من خانتين؛ وعادةً ما يتردد الناس في فتح مراكز بيع على أداء نسبي قوي كهذا، وأنا كذلك.

صعد السعر الفوري الليلة الماضية إلى 97.74، وكاد أن يلامس قمة سبتمبر، لكنه لم يتجاوزها، ثم تراجع ليتذبذب حول 89–90. أما سوق العقود، فيوضح الصورة أكثر: ارتفعت قيمة المراكز المفتوحة من نحو 320 مليون دولار قبل الخبر إلى قرابة 490 مليونًا عند الفجر، وهي الآن نحو 420 مليونًا؛ كما تراجع عدد العملات من ذروة تقارب 5.22 مليون إلى نحو 4.66 مليون. مراكز من طاردوا السعر إلى الأعلى تتقلص تدريجيًا، لكنها لم تُغلق بالكامل بعد. وكانت نسبة مراكز الشراء إلى البيع لدى حسابات السوق بأكمله أكثر تطرفًا؛ فخلال الصعود هبطت من أكثر من 2 إلى 0.87، إذ تحول الأفراد بقوة إلى مراكز البيع، ولم تعد الآن إلا إلى 1.2. أما نسبة مراكز الشراء إلى البيع لدى كبار المتداولين، فتراجعت من قرابة 2.8 إلى نحو 2.1، ما يشير إلى أن بعضهم يقلص مراكز الشراء مع استمرار الصعود.

ولا يزال الخبر قائمًا: هناك منصة تداول تريد، بالتعاون مع الفريق، تحويل العقود الدائمة القائمة على Hyperliquid إلى منتج متوافق مع الأنظمة الأمريكية، لكن ذلك يتطلب موافقة الجهات التنظيمية. ولم تحدد المنصة موعدًا للإطلاق، لذا يصعب أن تأتي موجة ثانية من المحفزات على المدى القصير. كما أن معدل التمويل قريب من الصفر، ما يدل على أن الضغط على مراكز البيع لتغطيتها ليس كبيرًا.

لذلك سأواصل عدم مطاردة السعر في هذه الموجة. إذا كان حجم المركز صغيرًا، فسأراقب أولًا ما إذا كانت قيمة المراكز المفتوحة ستنخفض أكثر، وما إذا كانت نسبة الشراء إلى البيع لدى الحسابات ستتجنب العودة فوق 2. وإذا قررت الدخول، فأنا أفضل الانتظار حتى يستوعب السعر الحركة التي سبقت اختراق الليلة الماضية، بدلًا من الشراء عند حدود 90. أما البيع على المكشوف؟ فالمراهنة على هبوط أحد الأصول القليلة التي تصمد أمام التراجع في السوق كله لا تقدم نسبة عائد إلى مخاطر جيدة. ومن لا يملك مراكز، يكفيه اليوم أن يترك العواطف تهدأ.