أكبر ربح في تاريخ Strategy — لكن حصة السهم من البيتكوين تقلّصت.
الحقائق: أعلنت Strategy نتائج الربع الثالث من عام 2026 في 29 أكتوبر (بيان صحفي رسمي): أرباح تشغيلية بقيمة 20,91 مليار دولار وصافي أرباح قدره 19,53 مليار دولار، أو 44,75 دولارًا للسهم — وجاءت كلها تقريبًا من مكاسب إعادة تقييم البيتكوين البالغة 20,91 مليار دولار. وحتى 25 أكتوبر، كانت الشركة تملك 848.517 BTC بمتوسط تكلفة قدره 75.446 دولارًا. أما سهم MSTR نفسه، فقد انخفض بنسبة 2,44% إلى 141,62 دولارًا عند إغلاق 29 أكتوبر.
رأيي: أرقام الأرباح مبهرة، لكنها لا تحكي قصة نمو مستدامة وواضحة. بلغ عائد BTC لعام 2026 نحو −3,7%: ارتفع عدد العملات بنسبة 26% منذ بداية العام، لكن عدد الأسهم نما بوتيرة أسرع، كما باعت الشركة ما يقارب 431,8 مليون دولار من BTC هذا العام لتمويل توزيعات الأرباح وإعادة شراء أسهم STRC بقيمة 2,04 مليار دولار. ومع تداول BTC الآن عند نحو 79.187 دولارًا (MEXC، إغلاق الساعة 04:00 بتوقيت غرب إندونيسيا)، لم تعد قيمة الأصول تتجاوز متوسط تكلفتها إلا بنحو 5% — وهو هامش أقل بكثير من مستوى 81.200 دولار في 23 أكتوبر الذي استند إليه هذا التقرير.
ما أراقبه: هل ستعاود Strategy شراء BTC الأسبوع المقبل؟ وهل سيصمد هذا الهامش إذا اختبر BTC مستوى 78.000 دولار (مستوى الألم الأقصى لانتهاء الصلاحية اليوم)؟ وهل سيواصل السوق تقدير نموذج الخزينة هذا عندما تنخفض الأسعار؟
برأيكم، هل الأرباح الضخمة الناتجة عن إعادة التقييم دليل على نجاح هذا النموذج، أم تذكير بمدى هشاشته عندما تنعكس الأسعار؟
هذا تحليلي، وليس نصيحة مالية — أجروا أبحاثكم بأنفسكم دائمًا.
#Strategy #TreasuryBitcoin $BTC
الحقائق: أعلنت Strategy نتائج الربع الثالث من عام 2026 في 29 أكتوبر (بيان صحفي رسمي): أرباح تشغيلية بقيمة 20,91 مليار دولار وصافي أرباح قدره 19,53 مليار دولار، أو 44,75 دولارًا للسهم — وجاءت كلها تقريبًا من مكاسب إعادة تقييم البيتكوين البالغة 20,91 مليار دولار. وحتى 25 أكتوبر، كانت الشركة تملك 848.517 BTC بمتوسط تكلفة قدره 75.446 دولارًا. أما سهم MSTR نفسه، فقد انخفض بنسبة 2,44% إلى 141,62 دولارًا عند إغلاق 29 أكتوبر.
رأيي: أرقام الأرباح مبهرة، لكنها لا تحكي قصة نمو مستدامة وواضحة. بلغ عائد BTC لعام 2026 نحو −3,7%: ارتفع عدد العملات بنسبة 26% منذ بداية العام، لكن عدد الأسهم نما بوتيرة أسرع، كما باعت الشركة ما يقارب 431,8 مليون دولار من BTC هذا العام لتمويل توزيعات الأرباح وإعادة شراء أسهم STRC بقيمة 2,04 مليار دولار. ومع تداول BTC الآن عند نحو 79.187 دولارًا (MEXC، إغلاق الساعة 04:00 بتوقيت غرب إندونيسيا)، لم تعد قيمة الأصول تتجاوز متوسط تكلفتها إلا بنحو 5% — وهو هامش أقل بكثير من مستوى 81.200 دولار في 23 أكتوبر الذي استند إليه هذا التقرير.
ما أراقبه: هل ستعاود Strategy شراء BTC الأسبوع المقبل؟ وهل سيصمد هذا الهامش إذا اختبر BTC مستوى 78.000 دولار (مستوى الألم الأقصى لانتهاء الصلاحية اليوم)؟ وهل سيواصل السوق تقدير نموذج الخزينة هذا عندما تنخفض الأسعار؟
برأيكم، هل الأرباح الضخمة الناتجة عن إعادة التقييم دليل على نجاح هذا النموذج، أم تذكير بمدى هشاشته عندما تنعكس الأسعار؟
هذا تحليلي، وليس نصيحة مالية — أجروا أبحاثكم بأنفسكم دائمًا.
#Strategy #TreasuryBitcoin $BTC