تجاوزت نتائج الربع الثالث التوقعات من جهتين، لكن السهم هبط بشدة بعد الإغلاق—ففي تقرير إنتل المالي، كان الفوز للربع الحالي والخسارة للتوقعات المستقبلية.
أعلنت إنتل ($INTC ) نتائجها المالية للربع الثالث من عام 2026 بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية في 29 أكتوبر:
1. بلغت الإيرادات 16.5 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 21%، مقارنة بنحو 13.7 مليار دولار في الفترة نفسها من العام الماضي؛ وبلغت ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 0.52 دولار، مقارنة بـ0.23 دولار في الفترة نفسها من العام الماضي، متجاوزة توقعات السوق البالغة نحو 0.39–0.40 دولار. وجاءت الإيرادات متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات؛
2. تفاوت أداء القطاعات: بلغت إيرادات أعمال مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي 7.3 مليارات دولار، بزيادة سنوية قدرها 78%. وقال المدير المالي إن هذا أقوى نمو لمراكز البيانات منذ 15 عاماً؛ وبلغت إيرادات أعمال التصنيع 6.7 مليارات دولار، بزيادة سنوية قدرها 58%؛ أما أعمال حوسبة العملاء والذكاء الاصطناعي المتجسد فبلغت إيراداتها 8.1 مليارات دولار، بانخفاض سنوي قدره 5%، إذ شكلت الحواسيب الشخصية نقطة ضعف؛
3. كانت توقعات الربع الرابع هي نقطة التحول: توقعت الشركة إيرادات تتراوح بين 15 و16 مليار دولار، وربحية سهم غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً قدرها 0.25 دولار، وهامشاً إجمالياً غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً قدره 38.0%. في المقابل، كانت توقعات السوق نحو 17.02 مليار دولار للإيرادات ونحو 0.44 دولار لربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً؛ أي إن منتصف نطاق التوقعات يقل بنحو 1.5 مليار دولار عن المتوقع. وهبط السهم نحو 18% بعد الإغلاق.
في رأيي، انتقل الحكم على هذا التقرير المالي منذ وقت طويل من أداء الربع الحالي إلى الربع المقبل: فاستمرار نمو مراكز البيانات حقيقي، وكذلك تأثير أعمال العملاء سلباً. كما أن تراجع الهامش الإجمالي من 44.1% غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الربع الثالث إلى توقعات تبلغ 38.0% في الربع الرابع يستحق تدقيقاً أكبر من الإيرادات نفسها. إذا أوضح المؤتمر الهاتفي مسار زيادة الإنتاج ومتى سيتوقف تراجع الطلب على الحواسيب الشخصية، فقد يتقلص هبوط السهم بعد الإغلاق؛ أما إذا تأكد أن تباطؤ الحواسيب الشخصية سيستمر حتى النصف الأول من العام المقبل على الأقل، وأن الهوامش ستواصل التعرض للضغط، فسيعيد السوق تقييم السهم أولاً على أساس التوقعات قبل الحديث عن أي تحول. لا تطاردوا أول حركة للسهم بعد الإغلاق ليلة إعلان النتائج؛ انتظروا تفصيل التوقعات والهوامش خلال المؤتمر الهاتفي، ثم قيّموا الاتجاه.
البيانات حتى: 2026-10-29 20:50 UTC
للمشاركة المعلوماتية فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية.
أعلنت إنتل ($INTC ) نتائجها المالية للربع الثالث من عام 2026 بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية في 29 أكتوبر:
1. بلغت الإيرادات 16.5 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 21%، مقارنة بنحو 13.7 مليار دولار في الفترة نفسها من العام الماضي؛ وبلغت ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 0.52 دولار، مقارنة بـ0.23 دولار في الفترة نفسها من العام الماضي، متجاوزة توقعات السوق البالغة نحو 0.39–0.40 دولار. وجاءت الإيرادات متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات؛
2. تفاوت أداء القطاعات: بلغت إيرادات أعمال مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي 7.3 مليارات دولار، بزيادة سنوية قدرها 78%. وقال المدير المالي إن هذا أقوى نمو لمراكز البيانات منذ 15 عاماً؛ وبلغت إيرادات أعمال التصنيع 6.7 مليارات دولار، بزيادة سنوية قدرها 58%؛ أما أعمال حوسبة العملاء والذكاء الاصطناعي المتجسد فبلغت إيراداتها 8.1 مليارات دولار، بانخفاض سنوي قدره 5%، إذ شكلت الحواسيب الشخصية نقطة ضعف؛
3. كانت توقعات الربع الرابع هي نقطة التحول: توقعت الشركة إيرادات تتراوح بين 15 و16 مليار دولار، وربحية سهم غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً قدرها 0.25 دولار، وهامشاً إجمالياً غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً قدره 38.0%. في المقابل، كانت توقعات السوق نحو 17.02 مليار دولار للإيرادات ونحو 0.44 دولار لربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً؛ أي إن منتصف نطاق التوقعات يقل بنحو 1.5 مليار دولار عن المتوقع. وهبط السهم نحو 18% بعد الإغلاق.
في رأيي، انتقل الحكم على هذا التقرير المالي منذ وقت طويل من أداء الربع الحالي إلى الربع المقبل: فاستمرار نمو مراكز البيانات حقيقي، وكذلك تأثير أعمال العملاء سلباً. كما أن تراجع الهامش الإجمالي من 44.1% غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الربع الثالث إلى توقعات تبلغ 38.0% في الربع الرابع يستحق تدقيقاً أكبر من الإيرادات نفسها. إذا أوضح المؤتمر الهاتفي مسار زيادة الإنتاج ومتى سيتوقف تراجع الطلب على الحواسيب الشخصية، فقد يتقلص هبوط السهم بعد الإغلاق؛ أما إذا تأكد أن تباطؤ الحواسيب الشخصية سيستمر حتى النصف الأول من العام المقبل على الأقل، وأن الهوامش ستواصل التعرض للضغط، فسيعيد السوق تقييم السهم أولاً على أساس التوقعات قبل الحديث عن أي تحول. لا تطاردوا أول حركة للسهم بعد الإغلاق ليلة إعلان النتائج؛ انتظروا تفصيل التوقعات والهوامش خلال المؤتمر الهاتفي، ثم قيّموا الاتجاه.
البيانات حتى: 2026-10-29 20:50 UTC
للمشاركة المعلوماتية فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية.
