انهار سوق الأسهم الصيني
تراجع مؤشر CSI 300 بأكثر من 20% عن ذروته في يونيو، ما محا نحو 3.5 تريليون دولار من قيمته؛ وهبط مؤشر STAR 50 بنحو 40% منذ يوليو، فاقدًا قرابة 480 مليار دولار.
كيف حدث ذلك:
تدفقت أموال ضخمة من المستثمرين إلى أسهم الذكاء الاصطناعي والرقائق والروبوتات ومراكز البيانات، ما دفع التقييمات إلى مستويات قصوى — إذ بلغت تقييمات شركات STAR 50 ذروتها عند نحو 250 ضعف أرباحها السابقة. ومع تزايد الشكوك حول قدرة هذه الشركات على تحويل الإنفاق على الذكاء الاصطناعي إلى أرباح فعلية، انعكس اتجاه الصعود، وخسرت الأسهم في البر الرئيسي نحو 2.4 تريليون دولار منذ مايو.
الأكثر تضررًا:
خسر صانعا الرقائق Moore Threads وMetaX نحو نصف قيمتهما عند الذروة؛ ويُقال إن شركتي الذكاء الاصطناعي MiniMax وZhipu هبطتا بأكثر من 85%؛ كما تراجع سهم شركة صناعة رقائق الذاكرة CXMT بأكثر من 25% خلال الشهر الماضي.
الامتداد إلى قطاعات أخرى:
امتدت الخسائر إلى ما هو أبعد من قطاع التكنولوجيا، لتشمل Alibaba وJD.com وشركتي السيارات الكهربائية Nio وXPeng (بتراجع يقارب 53% و67% عن أعلى مستوياتهما).
التوقعات:
حتى بعد الانهيار، لا تزال أسهم الذكاء الاصطناعي الصينية أعلى تقييمًا بكثير من نظيراتها في قطاع التكنولوجيا الأمريكي (نحو 100 ضعف الأرباح مقابل نحو 30 ضعفًا لمؤشر Nasdaq 100). ويُقال إن Morgan Stanley يتوقع مزيدًا من التراجع بنسبة 10-15% قبل بلوغ القاع.
تراجع مؤشر CSI 300 بأكثر من 20% عن ذروته في يونيو، ما محا نحو 3.5 تريليون دولار من قيمته؛ وهبط مؤشر STAR 50 بنحو 40% منذ يوليو، فاقدًا قرابة 480 مليار دولار.
كيف حدث ذلك:
تدفقت أموال ضخمة من المستثمرين إلى أسهم الذكاء الاصطناعي والرقائق والروبوتات ومراكز البيانات، ما دفع التقييمات إلى مستويات قصوى — إذ بلغت تقييمات شركات STAR 50 ذروتها عند نحو 250 ضعف أرباحها السابقة. ومع تزايد الشكوك حول قدرة هذه الشركات على تحويل الإنفاق على الذكاء الاصطناعي إلى أرباح فعلية، انعكس اتجاه الصعود، وخسرت الأسهم في البر الرئيسي نحو 2.4 تريليون دولار منذ مايو.
الأكثر تضررًا:
خسر صانعا الرقائق Moore Threads وMetaX نحو نصف قيمتهما عند الذروة؛ ويُقال إن شركتي الذكاء الاصطناعي MiniMax وZhipu هبطتا بأكثر من 85%؛ كما تراجع سهم شركة صناعة رقائق الذاكرة CXMT بأكثر من 25% خلال الشهر الماضي.
الامتداد إلى قطاعات أخرى:
امتدت الخسائر إلى ما هو أبعد من قطاع التكنولوجيا، لتشمل Alibaba وJD.com وشركتي السيارات الكهربائية Nio وXPeng (بتراجع يقارب 53% و67% عن أعلى مستوياتهما).
التوقعات:
حتى بعد الانهيار، لا تزال أسهم الذكاء الاصطناعي الصينية أعلى تقييمًا بكثير من نظيراتها في قطاع التكنولوجيا الأمريكي (نحو 100 ضعف الأرباح مقابل نحو 30 ضعفًا لمؤشر Nasdaq 100). ويُقال إن Morgan Stanley يتوقع مزيدًا من التراجع بنسبة 10-15% قبل بلوغ القاع.
