تتوقع شركة بيتوايز لإدارة الأصول أن يحقق بيتكوين عائدًا سنويًا يزيد بنحو خمسة أضعاف على عائد الأسهم الأمريكية حتى عام 2036.
تتوقع الشركة في تقديراتها الجديدة للعشر سنوات المقبلة، المنشورة يوم الأربعاء، أن ينمو بيتكوين بمعدل مركب سنوي قدره 34.3%، مقابل 6.7% للأسهم الأمريكية، وترفع السعر المستهدف من 1.3 مليون دولار إلى 1.6 مليون دولار.
ليس رقم الأسهم سوى متوسط التوقعات طويلة الأجل الصادرة عن جيه بي مورغان، وبّي جي آي إم، وبلاك روك، وفانغارد، وقد أُدرج ضمن افتراضات بيتوايز لعام 2027 بشأن أسواق رأس المال طويلة الأجل لبيتكوين. أما الأسهم الخاصة، وهي ثاني أفضل الأصول أداءً في ذلك الجدول، فتبلغ عوائدها 10.8%.
يصنّف الجدول بيتكوين كأفضل الأصول الرئيسية أداءً وأكثرها تقلبًا. يبدأ التوقع من سعر بيتكوين البالغ نحو 83,557 دولارًا في 30 سبتمبر، وكان بيتكوين يتداول قرب 80,000 دولار يوم الأربعاء.
قال كبير مسؤولي الاستثمار مات هوغان في بيان: «نحن أكثر تفاؤلًا بشأن بيتكوين اليوم مما كنا عليه العام الماضي». وأشار إلى التراجع المحدود خلال السنوات الأربع، والتقدم في التنظيم، والارتفاع الكبير في الطلب على الأصول الصلبة مثل الذهب.
النموذج نفسه، وأسواق أكبر ترفع السعر المستهدف إلى 1.6 مليون دولار
توقعت نسخة العام الماضي وصول السعر إلى 1.3 مليون دولار بحلول عام 2035، ونموًا سنويًا بنسبة 28.3%. وأعاد بيتوايز تشغيل النموذج نفسه باستخدام بيانات جديدة، مع تثبيت حصة بيتكوين من كل سوق، وفقًا لما كتبه هوغان في مذكرة للعملاء.
تقدّر بيتوايز الآن سوق مخزن القيمة في عام 2036 بنحو 110 تريليونات دولار، ارتفاعًا من 91 تريليون دولار، وسوق الاستثمار المؤسسي بنحو 303 تريليونات دولار، ارتفاعًا من 216 تريليون دولار.
السيناريو الأساسي: تخصيص 25% من أصول مخزن القيمة و1% من الأصول المؤسسية لبيتكوين. أما السيناريو الهبوطي فيفترض حصة 2.5% من سوق مخزن القيمة وسعرًا قدره 130,686 دولارًا، والسيناريو الصعودي يفترض حصة 50% من سوق مخزن القيمة وسعرًا قدره 3.67 مليون دولار.
تقدّر بيتوايز الأصول المؤسسية الحالية بنحو 147 تريليون دولار، وتتوقع تخصيص 1% إلى 5% منها لبيتكوين خلال العقد المقبل. وتعني هذه التخصيصات طلبًا يتراوح بين 1.5 تريليون و7.4 تريليون دولار.
ينتج التعدين نحو 14 مليار دولار من عملات بيتكوين الجديدة سنويًا.
هناك نحو 20.1 مليون عملة متداولة بالفعل، أي ما يعادل 95.7% من الحد الأقصى البالغ 21 مليونًا.
توقعات التقلب تنخفض من 32.9% إلى 27.8%
تراجع بيتكوين بنسبة 53.4% من ذروته البالغة 126,080 دولارًا في أكتوبر 2025 إلى 58,717 دولارًا في 30 يونيو. وتقول بيتوايز إنه إذا صمد هذا المستوى المنخفض، فسيكون ذلك أقل تراجع دوري مسجل، مقارنةً بالتراجعات السابقة البالغة 86% و84% و77%.
قال هوغان إن قدرًا كبيرًا من الأموال المتدفقة إلى أصول مخزن القيمة كان يستوعبه الذهب، وإن مشتريات الصناديق المتداولة في البورصة تباطأت. لكنه كتب أن المؤسسات واصلت زيادة انكشافها طوال فترة التراجع، وأن حصة بيتكوين من سوق مخزن القيمة ارتفعت إلى أكثر من 5%، بعد أن كانت أقل من 1% قبل عقد.
كما خفّضت بيتوايز توقعاتها لتقلب بيتكوين خلال عشر سنوات من 32.9% إلى 27.8%. ومن المتوقع أن يبلغ متوسط الارتباط بالأسهم الأمريكية 0.43.
قال رئيس قسم الأبحاث رايان راسموسن في البيان: «من المرجح أن تظل بيتكوين أصلًا متقلبًا يشهد هبوطًا حادًا، لكن كل المؤشرات تدل على أن هذه التقلبات ستخف مع تعمق التبني المؤسسي».
تتصدر الحوسبة الكمومية والتطورات الرياضية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي والتراجع عن التنظيم قائمة المخاطر لدى الشركة. وتشرف بيتوايز على أصول عملاء تتجاوز قيمتها 14 مليار دولار، موزعة على أكثر من 70 منتجًا.
أبرز التوقعات الواردة في تقرير بيتوايز لعام 2027 حول افتراضات أسواق رأس المال طويلة الأجل لبيتكوين، المنشور على موقع الشركة في 28 أكتوبر 2026.
كانت شركة جيه بي مورغان لإدارة الأصول أكثر تحفظًا بكثير في أول توقعاتها طويلة الأجل لبيتكوين، الصادرة في 19 أكتوبر، إذ توقعت عائدًا سنويًا بنسبة 10% وتقلبًا بنسبة 55%، وفقًا لما أورده كريبتوبوليتان. ورحّب هوغان بإدراج بيتكوين، لكنه قال إن نسبة 55% مرتفعة للغاية.
في مارس الماضي، قال هوغان إن بيتكوين قد تصل إلى مليون دولار إذا استحوذت على حصة كبيرة من سوق مخزن القيمة البالغ 38 تريليون دولار.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدم بالفعل. حافظ على تقدمك من خلال نشرتنا الإخبارية.