إذا كان هدفك هو تنمية ثروتك على المدى الطويل من خلال الاستثمار في مؤشرات الأسهم الأمريكية، فأوصيك بدراسة ثلاثة أسئلة محددة بمزيد من التعمق:
أولًا، خلال أكثر من 100 عام مضت، ما العوائد السنوية الحقيقية على مدى السنوات العشر والخمس عشرة والعشرين التالية، عند شراء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمستويات تقييم مختلفة؟
هذا أكثر دلالة من مجرد ملاحظة ارتفاع المؤشر على المدى الطويل، لأنه يدرس مباشرةً العلاقة بين سعر الشراء والعوائد اللاحقة.
ثانيًا، خلال السنوات الخمسين الماضية، عند شراء مؤشر ناسداك 100 بمستويات تقييم مختلفة، ما أطول مدة كان ينبغي انتظارها للوصول إلى نقطة التعادل؟
ينبغي هنا استخدام بيانات مؤشر ناسداك 100 نفسه، بدلًا من الاستعاضة عنه مباشرةً بمؤشر ناسداك المركب.
ثالثًا، إذا بدأت الاستثمار من الآن، فما الفرق في النتائج على المدى الطويل بين ثلاث استراتيجيات: الشراء دفعة واحدة، والاستثمار بمبالغ ثابتة شهريًا، والاحتفاظ بالنقد انتظارًا لهبوط حاد؟
يمكن اختبار هذا السؤال باستخدام البيانات التاريخية.
لكن الاختبار التاريخي لا يوضح سوى أداء هذه الاستراتيجيات في الماضي، ولا يضمن تكراره في المستقبل.
وأخيرًا، أود التأكيد على فكرة جوهرية:
إن التاريخ الطويل من صعود سوق الأسهم الأمريكية لا يثبت أن الشراء الآن هو بالضرورة توقيت مناسب.
ما يحتاج المستثمر طويل الأجل إلى بنائه حقًا هو منظومة استثمارية تراعي التقييم ومدة الاستثمار والتدفقات النقدية والقدرة على تحمل المخاطر في آن واحد، لا أن يفترض استمرار الصعود في المستقبل لمجرد أن المؤشرات ارتفعت كثيرًا في الماضي.
أولًا، خلال أكثر من 100 عام مضت، ما العوائد السنوية الحقيقية على مدى السنوات العشر والخمس عشرة والعشرين التالية، عند شراء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمستويات تقييم مختلفة؟
هذا أكثر دلالة من مجرد ملاحظة ارتفاع المؤشر على المدى الطويل، لأنه يدرس مباشرةً العلاقة بين سعر الشراء والعوائد اللاحقة.
ثانيًا، خلال السنوات الخمسين الماضية، عند شراء مؤشر ناسداك 100 بمستويات تقييم مختلفة، ما أطول مدة كان ينبغي انتظارها للوصول إلى نقطة التعادل؟
ينبغي هنا استخدام بيانات مؤشر ناسداك 100 نفسه، بدلًا من الاستعاضة عنه مباشرةً بمؤشر ناسداك المركب.
ثالثًا، إذا بدأت الاستثمار من الآن، فما الفرق في النتائج على المدى الطويل بين ثلاث استراتيجيات: الشراء دفعة واحدة، والاستثمار بمبالغ ثابتة شهريًا، والاحتفاظ بالنقد انتظارًا لهبوط حاد؟
يمكن اختبار هذا السؤال باستخدام البيانات التاريخية.
لكن الاختبار التاريخي لا يوضح سوى أداء هذه الاستراتيجيات في الماضي، ولا يضمن تكراره في المستقبل.
وأخيرًا، أود التأكيد على فكرة جوهرية:
إن التاريخ الطويل من صعود سوق الأسهم الأمريكية لا يثبت أن الشراء الآن هو بالضرورة توقيت مناسب.
ما يحتاج المستثمر طويل الأجل إلى بنائه حقًا هو منظومة استثمارية تراعي التقييم ومدة الاستثمار والتدفقات النقدية والقدرة على تحمل المخاطر في آن واحد، لا أن يفترض استمرار الصعود في المستقبل لمجرد أن المؤشرات ارتفعت كثيرًا في الماضي.
