بعدما أبقى السوق رهاناته دون تغيير الليلة الماضية، ستحدد هذه المجموعة من البيانات الليلة الاتجاه الذي ستراهن عليه الأسواق 📊
في الساعة 20:30 بتوقيت بكين الليلة (08:30 بتوقيت شرق الولايات المتحدة)، ستُعلن في الوقت نفسه القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث، وبيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر سبتمبر، والدخل والإنفاق الشخصيين، وطلبات إعانة البطالة الأولية؛ وهي ذروة البيانات الاقتصادية الكلية في اليوم التالي للقرار.
الناتج المحلي الإجمالي: يبلغ متوسط توقعات السوق نحو 3.0% على أساس سنوي، أعلى من 2.2% في الربع الثاني. لكن توقعات الجهات المختلفة متباينة؛ إذ تتوقع Continuum نحو 2.8%، وTD نحو 2.5%، وأداة GDPNow التابعة لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا نحو 3.5%، وبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك نحو 2.67%.
مؤشر PCE: يبلغ متوسط التوقعات للتضخم العام على أساس سنوي في سبتمبر نحو 3.6%-3.7%، أعلى من 3.4% في أغسطس؛ وللتضخم الأساسي نحو 3.1%، أعلى من 3.0% في أغسطس؛ أما على أساس شهري، فيُتوقع أن يبلغ التضخم الأساسي نحو 0.3%، أعلى من 0.2% في أغسطس.
كيف نقرأ البيانات؟ النمو والتضخم يدفعان هذه المرة في اتجاهين متعاكسين، لذا قد يؤدي الحكم بناءً على رقم واحد إلى استنتاج خاطئ. يمكن النظر إلى ثلاثة سيناريوهات: إذا جاء النمو مطابقًا للتوقعات ولم يتجاوز التضخم الأساسي المتوقع، فستعود أنظار السوق إلى اجتماع ديسمبر نفسه، وستلتقط الأصول عالية المخاطر أنفاسها مؤقتًا؛ وإذا كان النمو قويًا والتضخم مرتفعًا أيضًا، فسترتفع مجددًا رهانات رفع الفائدة في ديسمبر، وستتسع التقلبات أولًا قبل اتضاح الاتجاه؛ أما إذا تباطأ النمو بوضوح، فلن تستطيع أرقام التضخم المرتفعة حجب ضعف الطلب، وسيكون الأجدر متابعة تطورات الطلب المحلي والتوظيف، لا تقلبات يوم واحد. لننظر الليلة إلى الصورة الكاملة، ولا نلاحق أول حركة للأسعار بعد صدور البيانات؛ بل نقارنها بالسيناريوهات الثلاثة قبل استشراف الاتجاه.
وبالنسبة إلى أصول المخاطر مثل $BTC ، لا تكمن أهمية الليلة في رقم الناتج المحلي الإجمالي وحده، بل في ما إذا كان سيناريو «نمو قوي + تضخم مرتفع» سيتحقق في آنٍ واحد — فإذا تحقق، ازدادت توقعات التشديد؛ أما إذا تحقق أحدهما فقط، فسيكون تسعير السوق أسهل.
البيانات حتى: 2026-10-29 03:34 UTC
للمشاركة المعلوماتية فقط، ولا يشكل ذلك نصيحة استثمارية.
في الساعة 20:30 بتوقيت بكين الليلة (08:30 بتوقيت شرق الولايات المتحدة)، ستُعلن في الوقت نفسه القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث، وبيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر سبتمبر، والدخل والإنفاق الشخصيين، وطلبات إعانة البطالة الأولية؛ وهي ذروة البيانات الاقتصادية الكلية في اليوم التالي للقرار.
الناتج المحلي الإجمالي: يبلغ متوسط توقعات السوق نحو 3.0% على أساس سنوي، أعلى من 2.2% في الربع الثاني. لكن توقعات الجهات المختلفة متباينة؛ إذ تتوقع Continuum نحو 2.8%، وTD نحو 2.5%، وأداة GDPNow التابعة لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا نحو 3.5%، وبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك نحو 2.67%.
مؤشر PCE: يبلغ متوسط التوقعات للتضخم العام على أساس سنوي في سبتمبر نحو 3.6%-3.7%، أعلى من 3.4% في أغسطس؛ وللتضخم الأساسي نحو 3.1%، أعلى من 3.0% في أغسطس؛ أما على أساس شهري، فيُتوقع أن يبلغ التضخم الأساسي نحو 0.3%، أعلى من 0.2% في أغسطس.
كيف نقرأ البيانات؟ النمو والتضخم يدفعان هذه المرة في اتجاهين متعاكسين، لذا قد يؤدي الحكم بناءً على رقم واحد إلى استنتاج خاطئ. يمكن النظر إلى ثلاثة سيناريوهات: إذا جاء النمو مطابقًا للتوقعات ولم يتجاوز التضخم الأساسي المتوقع، فستعود أنظار السوق إلى اجتماع ديسمبر نفسه، وستلتقط الأصول عالية المخاطر أنفاسها مؤقتًا؛ وإذا كان النمو قويًا والتضخم مرتفعًا أيضًا، فسترتفع مجددًا رهانات رفع الفائدة في ديسمبر، وستتسع التقلبات أولًا قبل اتضاح الاتجاه؛ أما إذا تباطأ النمو بوضوح، فلن تستطيع أرقام التضخم المرتفعة حجب ضعف الطلب، وسيكون الأجدر متابعة تطورات الطلب المحلي والتوظيف، لا تقلبات يوم واحد. لننظر الليلة إلى الصورة الكاملة، ولا نلاحق أول حركة للأسعار بعد صدور البيانات؛ بل نقارنها بالسيناريوهات الثلاثة قبل استشراف الاتجاه.
وبالنسبة إلى أصول المخاطر مثل $BTC ، لا تكمن أهمية الليلة في رقم الناتج المحلي الإجمالي وحده، بل في ما إذا كان سيناريو «نمو قوي + تضخم مرتفع» سيتحقق في آنٍ واحد — فإذا تحقق، ازدادت توقعات التشديد؛ أما إذا تحقق أحدهما فقط، فسيكون تسعير السوق أسهل.
البيانات حتى: 2026-10-29 03:34 UTC
للمشاركة المعلوماتية فقط، ولا يشكل ذلك نصيحة استثمارية.
