تنفق $GOOGL مبلغ 205 مليارات دولار هذا العام، و300 مليار العام المقبل — فمتى سيبدأ العائد؟
ثلاثة مصادر للإيرادات لتغطية هذا النزيف:
1. الحوسبة السحابية
إيرادات الربع الثالث 30.7 مليار دولار، وأرباح تشغيلية 11.1 مليار دولار. backlog متعدد السنوات يبلغ 561 مليار دولار. وبهوامش سحابية حالية قدرها 36%، هناك إمكانية لتحقيق أرباح بقيمة 200 مليار دولار. وهذا يغطي ربما 15% من فجوة النفقات الرأسمالية البالغة 500 مليار دولار على مدى عامين.
2. رقائق TPU
العقود مضمونة، لكن التدفقات النقدية ستتأخر. التزمت $ANT بإنفاق أكثر من 114 مليار دولار لدى Google مستقبلًا، لكن هذا يتداخل مع إيرادات السحابة.
3. إعلانات البحث
إيرادات الربع الثالث 96.3 مليار دولار، وأرباح تشغيلية سنوية بمعدل 157 مليار دولار تُبقي الأضواء مضاءة لتمويل الذكاء الاصطناعي. ويغطي النمو الإضافي نحو 15% أخرى من النفقات الرأسمالية.
الخلاصة: ما زالت هناك فجوة تتجاوز 70%. وتحقيق الربحية معركة شاقة. أما موعد استرداد الاستثمار؟ فما زال ضبابيًا للغاية.
ثلاثة مصادر للإيرادات لتغطية هذا النزيف:
1. الحوسبة السحابية
إيرادات الربع الثالث 30.7 مليار دولار، وأرباح تشغيلية 11.1 مليار دولار. backlog متعدد السنوات يبلغ 561 مليار دولار. وبهوامش سحابية حالية قدرها 36%، هناك إمكانية لتحقيق أرباح بقيمة 200 مليار دولار. وهذا يغطي ربما 15% من فجوة النفقات الرأسمالية البالغة 500 مليار دولار على مدى عامين.
2. رقائق TPU
العقود مضمونة، لكن التدفقات النقدية ستتأخر. التزمت $ANT بإنفاق أكثر من 114 مليار دولار لدى Google مستقبلًا، لكن هذا يتداخل مع إيرادات السحابة.
3. إعلانات البحث
إيرادات الربع الثالث 96.3 مليار دولار، وأرباح تشغيلية سنوية بمعدل 157 مليار دولار تُبقي الأضواء مضاءة لتمويل الذكاء الاصطناعي. ويغطي النمو الإضافي نحو 15% أخرى من النفقات الرأسمالية.
الخلاصة: ما زالت هناك فجوة تتجاوز 70%. وتحقيق الربحية معركة شاقة. أما موعد استرداد الاستثمار؟ فما زال ضبابيًا للغاية.