同一夜两份财报，微软盘后一度 +6%，Alphabet 跌超 10%。差的不是花了多少钱，是有没有账单：Azure 单季营收首次披露 331.65 亿美元、同比 +48%；Alphabet 营收 1,275.8 亿但广告增速掉到五季最慢，自由现金流 −91 亿美元、连续第二季为负。AI 到了结账期，只有能开发票的那家拿到溢价。$MSFT $GOOGL