$BTC تقول Galaxy: «انتهى السوق الهابطة»، لكن دعوني أضع بعض الماء البارد: التراكم ≠ ارتفاع الأسعار فورًا
ما يقوله المتفائلون:
يقول تقرير أليكس ثورن، رئيس الأبحاث في Galaxy، إن السوق الهابطة انتهت في يونيو، عندما كان السعر دون 58000 دولار، وإننا الآن في «مرحلة التراكم التي سبقت كل ارتفاع كبير سابق». وتستند الحجة إلى ثلاث نقاط: أغلق $BTC فوق متوسطه المتحرك لـ50 أسبوعًا خمسة أسابيع متتالية، منهيًا بذلك فترة الـ44 أسبوعًا السابقة التي ظل فيها دونه؛ وانخفض صافي مراكز الشراء لدى مديري الأصول في CME بنسبة 57% عن الذروة القياسية، ما يعني خروج أصحاب الأموال السريعة؛ كما أضافت صناديق ETF الفورية 87000 عملة منذ قاع يونيو. وحدد التقرير بوضوح أيضًا ما يبطل هذه الحجة: إذا أغلق السعر أسبوعيًا دون 76540 دولارًا ولم يستعد هذا المستوى خلال شهر، فلن تصمد الحجة.
ما يقوله المتشائمون/الواقع:
أبقت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.75%-4.00%، بأغلبية 10 أصوات مقابل صوتين، لكن كوك وهاماك صوّتا لمصلحة رفع الفائدة. وارتفع احتمال رفعها في ديسمبر بدلًا من ذلك إلى نحو 82%-86%، فيما بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات نحو 5.03%. بلغ سعر $BTC هذا الصباح نحو 81300 دولار، ولا يزال يتأرجح حول مستوى 81000. وما زال بعيدًا عن معيار الحديث عن انعكاس الاتجاه، وهو استعادة مستوى 82100 والثبات فوقه لمدة يوم أو يومين، فضلًا عن سعر افتتاح أكتوبر البالغ 83624. ولا يزال أمامنا اليوم عند 20:30 صدور بيانات PCE والناتج المحلي الإجمالي، وغدًا انتهاء صلاحية خيارات بقيمة نحو 11 مليار دولار؛ لذا لم تنتهِ التقلبات بعد.
تقييمي:
منطق التراكم وجيه، وهو يدعم «الشراء على دفعات»، لا مطاردة الأسعار المرتفعة. لا تلاحقوا السعر فوق 81000؛ وما زلت أفضّل الشراء على دفعات بين 76000 و80000. وإذا كُسر مستوى 79400-79600، فراقبوا 77600. أما إذا أغلق السعر أسبوعيًا دون 76540، فستحتاج حجة Galaxy نفسها إلى إعادة تقييم. وللتوضيح: انتهاء السوق الهابطة لا يعني بالضرورة بدء السوق الصاعدة؛ فأكثر ما يرهق في مرحلة التراكم هو التحرك الجانبي.
ما يقوله المتفائلون:
يقول تقرير أليكس ثورن، رئيس الأبحاث في Galaxy، إن السوق الهابطة انتهت في يونيو، عندما كان السعر دون 58000 دولار، وإننا الآن في «مرحلة التراكم التي سبقت كل ارتفاع كبير سابق». وتستند الحجة إلى ثلاث نقاط: أغلق $BTC فوق متوسطه المتحرك لـ50 أسبوعًا خمسة أسابيع متتالية، منهيًا بذلك فترة الـ44 أسبوعًا السابقة التي ظل فيها دونه؛ وانخفض صافي مراكز الشراء لدى مديري الأصول في CME بنسبة 57% عن الذروة القياسية، ما يعني خروج أصحاب الأموال السريعة؛ كما أضافت صناديق ETF الفورية 87000 عملة منذ قاع يونيو. وحدد التقرير بوضوح أيضًا ما يبطل هذه الحجة: إذا أغلق السعر أسبوعيًا دون 76540 دولارًا ولم يستعد هذا المستوى خلال شهر، فلن تصمد الحجة.
ما يقوله المتشائمون/الواقع:
أبقت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.75%-4.00%، بأغلبية 10 أصوات مقابل صوتين، لكن كوك وهاماك صوّتا لمصلحة رفع الفائدة. وارتفع احتمال رفعها في ديسمبر بدلًا من ذلك إلى نحو 82%-86%، فيما بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات نحو 5.03%. بلغ سعر $BTC هذا الصباح نحو 81300 دولار، ولا يزال يتأرجح حول مستوى 81000. وما زال بعيدًا عن معيار الحديث عن انعكاس الاتجاه، وهو استعادة مستوى 82100 والثبات فوقه لمدة يوم أو يومين، فضلًا عن سعر افتتاح أكتوبر البالغ 83624. ولا يزال أمامنا اليوم عند 20:30 صدور بيانات PCE والناتج المحلي الإجمالي، وغدًا انتهاء صلاحية خيارات بقيمة نحو 11 مليار دولار؛ لذا لم تنتهِ التقلبات بعد.
تقييمي:
منطق التراكم وجيه، وهو يدعم «الشراء على دفعات»، لا مطاردة الأسعار المرتفعة. لا تلاحقوا السعر فوق 81000؛ وما زلت أفضّل الشراء على دفعات بين 76000 و80000. وإذا كُسر مستوى 79400-79600، فراقبوا 77600. أما إذا أغلق السعر أسبوعيًا دون 76540، فستحتاج حجة Galaxy نفسها إلى إعادة تقييم. وللتوضيح: انتهاء السوق الهابطة لا يعني بالضرورة بدء السوق الصاعدة؛ فأكثر ما يرهق في مرحلة التراكم هو التحرك الجانبي.