يدخل سعر الذهب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي اليوم محصورًا بين مستويين قد يحددان حركته الأكبر التالية.
تعافى زوج XAU/USD من مستوى الدعم قرب 3,970 دولارًا، وعاد للتداول حول نطاق 4,040–4,050 دولارًا قبيل إعلان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية.
يصف أولي هانسن، المحلل الاستراتيجي لدى ساكسو بنك، الوضع الحالي بأنه شدّ حبل بين بائعين على المدى القصير ومشترين على المدى الأطول.
إطار عمله واضح على نحو غير معتاد.
يمثل مستوى 3,970 دولارًا المستوى الذي يحتاج الثيران إلى الدفاع عنه.
يمثل مستوى 4,230 دولارًا المستوى الذي يحتاجون إلى استعادته.
لا تزال كل المستويات الواقعة بين هذين السعرين منطقة متنازعًا عليها.
الرسم البياني للذهب ما زال يعاكس رهانات الصعود
يوضح الرسم البياني اليومي للذهب لماذا لا يكفي ارتداده من مستوى 3,970 دولارًا وحده.
لا يزال الذهب دون جميع المتوسطات المتحركة المهمة الثلاثة الظاهرة في رسم هانسن البياني.
يتراجع متوسط 21 يومًا، ولا يزال أعلى من السعر. كما يتجه متوسط 50 يومًا إلى الأسفل، فيما يقع متوسط 200 يوم أعلى بكثير، قرب منطقة 4,500 دولار.
وهذا يُبقي الهيكل الفني الأوسع هبوطيًا رغم الارتداد الأخير.
لكن هناك إشارة إيجابية واحدة.
المصدر: X/@Ole_S_Hansen
عاد الذهب إلى خط الدعم الصاعد الذي يصل بين عدة قيعان منذ أواخر 2025. واختبر السعر تلك المنطقة لفترة وجيزة قرب 3,970 دولارًا، فردّ المشترون بالشراء.
وهذا يجعل هذا الدعم أكثر أهمية من مجرد مستوى دائري عشوائي.
إذا واصل الصمود، فسيكون لدى الذهب قاعدة يمكن أن ينطلق منها في محاولة تعافٍ جديدة.
أما إذا كُسر، فسيخسر الرسم البياني أحد أقوى مستويات الدعم الفني المتبقية.
لماذا يركز هانسن على مستوى 4,230 دولارًا
يرى هانسن أن الذهب يحتاج إلى تحرك مستدام فوق 4,230 دولارًا قبل أن تبدأ الصورة الفنية بالتحسن.
يقع هذا المستوى بالقرب من منطقة دعم سابقة تحولت الآن إلى مقاومة.
كما يقع قرب المنطقة التي أوقف فيها البائعون محاولات التعافي مرارًا.
وقد يترتب على اختراق 4,230 دولارًا أثر آخر: تغطية مراكز البيع على المكشوف.
كانت الصناديق ذات الرافعة المالية بائعة صافية للذهب لعدة أسابيع. وإذا بدأ السعر باختراق المقاومة، فقد تُغلق بعض تلك المراكز الهبوطية.
يتطلب إغلاق مركز بيع على المكشوف إعادة شراء الأصل.
وهذا يعني أن الاختراق الفني قد يولّد طلبًا إضافيًا من تلقاء نفسه.
لذلك فإن مستوى 4,230 دولارًا أكثر أهمية من مجرد متابعة ما إذا كان الذهب سيرتفع 20 أو 30 دولارًا اليوم.
قد يؤدي الاختراق الواضح إلى تغيير مراكز المتداولين، فضلًا عن السعر.
اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هو الخطر الوشيك
من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير اليوم، لذا قد لا يكون القرار المعلن بحد ذاته الحدث الأهم.
أما الصياغة المتعلقة بالسياسة المستقبلية فهي الأهم.
رفعت الأسواق مؤخرًا توقعاتها بزيادة أخرى لأسعار الفائدة في ديسمبر، مع استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة. وأفادت رويترز بأن المتداولين قدّروا احتمال رفع الفائدة في ديسمبر بنحو 84% قبل اجتماع اليوم.
وهذا يضع الذهب في وضع صعب.
قد يدفع نهج أكثر تشددًا من الاحتياطي الفيدرالي عوائد سندات الخزانة والدولار إلى الارتفاع، وكلاهما يميل إلى الضغط على الذهب الذي لا يدر عائدًا.
وقد تؤدي رسالة أكثر تيسيرًا إلى العكس.
إذا تراجعت العوائد وضعف الدولار بعد حديث باول، فستكون أمام الذهب فرصة أفضل لاختراق المقاومة.
النفط يعقّد قصة الاحتياطي الفيدرالي مجددًا
عادت أسعار الطاقة أيضًا لتشكّل مشكلة.
ارتفع خام برنت بأكثر من 1% اليوم، بعد أن جدّد هجوم على مصفاة سعودية المخاوف بشأن الإمدادات، ودفع برنت نحو 115 دولارًا للبرميل.
ارتفاع أسعار النفط يضيف صداعًا جديدًا مرتبطًا بالتضخم.
إذا ظلت أسعار الطاقة مرتفعة، فستكون لدى الاحتياطي الفيدرالي مساحة أقل للإشارة إلى سياسة أكثر تيسيرًا.
وهذا أحد أسباب معاناة الذهب في بناء تعافٍ مستدام، حتى بعد هبوطه الحاد من مستواه القياسي المسجل في يناير قرب 5,595 دولارًا.
قد يكون ارتفاع التضخم إيجابيًا للذهب على المدى الطويل، لكن اقترانه بارتفاع العوائد الحقيقية وقوة الدولار قد يضر به على المدى القصير.
هذه هي الظروف التي يواجهها الذهب الآن.
المشترون على المدى الطويل لم يختفوا
ولا ينبغي تجاهل الجانب الآخر من الرسم البياني.
لا يزال الطلب طويل الأجل يدعم الذهب.
وجد استطلاع أجرته رويترز ونُشر هذا الأسبوع أن المحللين ما زالوا يشيرون إلى مشتريات البنوك المركزية، والطلب الفعلي من الصين والهند، والمخاوف المالية، والتنويع بعيدًا عن الأصول التقليدية للاحتياطيات، بوصفها عوامل داعمة على المدى الطويل.
وهذا يساعد على تفسير سبب جذب منطقة 3,970 دولارًا للمشترين، حتى مع تقليص المتداولين المضاربين لانكشافهم.
ينقسم السوق فعليًا إلى مجموعتين.
يتفاعل المتداولون على المدى القصير مع العوائد والدولار والنفط وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي.
أما المستثمرون على المدى الطويل، فما زالوا يشترون استنادًا إلى توجهات السياسة النقدية الأوسع وتنويع الاحتياطيات.
وعلى الرسم البياني تلتقي هاتان الرؤيتان.
بالنسبة إليّ، يجعل ذلك وضع اليوم واضحًا على نحو غير معتاد.
إذا صمد مستوى 3,970 دولارًا بعد قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، فمن المرجح أن يكون أمام التصحيح مجال أكبر للاستمرار.
إذا تجاوز الذهب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي بسلام واخترق في نهاية المطاف مستوى 4,230 دولارًا، فستبدأ الكفة بالميل مجددًا لصالح المشترين.
وإلى أن يُخترق أحد هذين المستويين، سيظل الذهب عالقًا بين التجميع في الأسفل وضغوط البيع في الأعلى.
للمزيد من الأخبار المالية وتوقعات الأسعار، انقر هنا.
اشترك في قناتنا على يوتيوب للحصول على تحديثات يومية عن العملات المشفرة، ورؤى حول الأسواق، وتحليلات الخبراء.
نُشر مقال «سعر الذهب اليوم: قد يحدد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ما إذا كان الذهب (XAU) سيصمد عند 3,970 دولارًا أم سيخترق 4,230 دولارًا» لأول مرة على CaptainAltcoin.