**ملخص "الأسبوع على السلسلة" – Glassnode (28 أكتوبر 2026)**
**الخلاصة:** البيتكوين محصور تحت نطاق 84–85 ألف دولار، والسوق هادئ، والطلب ضعيف، لكن البيع خفيف أيضاً. ويترقب الجميع قرار الفيدرالي اليوم.
**الأفكار الرئيسية:**
- **صناديق ETF:** خرج معظم تدفق 19 أكتوبر (653 مليون دولار)، منها 540 مليوناً في 22 أكتوبر. صافي التدفق خلال أسبوعين 67 مليوناً فقط، وأحجام التداول منخفضة منذ مايو.
- **المقاومة والدعم (الصورة 1):** يملك حائزو الأمد الطويل نحو 4 ملايين BTC اشتروها بين 85 و118 ألف دولار، وقد يبيعون عند العودة إلى 85 ألفاً لتعويض خسائرهم. أما حائزو الأمد القصير فأكثر تكلفتهم قرب 77 ألفاً، وتجمّع ثانٍ قرب 64 ألفاً، وهما مستويا دعم.
- **جدار الطلبات (الصورة 2):** اختفت طلبات الشراء عند 80 ألفاً (3.4 مليون دولار فقط). وانتقل الجدار الأكبر إلى 78–79 ألفاً بنحو 42 مليون دولار، وهو أول موضع متوقع لدخول المشترين.
- **نطاق 84–85 ألفاً:** ردّ السعر أربع مرات هذا العام، ولم يُغلق فوقه إلا في 5 أيام. وتحوّله إلى دعم يتطلب إغلاقات يومية متتالية فوق 85 ألفاً.
- **مستويات التكلفة:** السعر تحت متوسط تكلفة ETF (81.5 ألف). وتحته المتوسط السوقي الحقيقي (77.9 ألف)، ثم تكلفة حائزي الأمد القصير (75.8 ألف).
- **الماكرو:** المؤشر الاقتصادي الرائد متوقف، وثقة المستهلك الأمريكي عند 48.1، قرب أدنى مستوى منذ 2009. ورفع الفيدرالي الفائدة 0.25% في 16 سبتمبر، وأي رفع جديد سيضغط على الأصول عالية المخاطر.
- **مقارنة 2023:** طابق الارتفاع الحالي مسار 2023 ثلاثة أشهر ثم تخلّف عنه (+38% من القاع مقابل +75%). لكن عدداً أكبر من فئات المحافظ يشتري الآن، وأبرزها محافظ 100–1000 BTC.
- **التقلب:** عاد إلى مستويات صيف 2023 (نحو 25%)، وكان البيتكوين أهدأ من ذلك في 5% فقط من الأيام منذ 2015. وغالباً ما يسبق هذا الهدوء حركة حادة.
- **الخسائر المحققة:** تتقلص مع كل هبوط (من 630 مليون دولار في أغسطس إلى 27 مليوناً في 24 أكتوبر)، أي أن البيع بخسارة يتراجع.
- **Hyperliquid:** تجاوز تداول الأسهم والمؤشرات والسلع (2.6 مليار دولار يومياً) تداول عقود البيتكوين (2.4 مليار).
- **العملات البديلة:** تراجعت نسبة أفضل 100 عملة فوق متوسط 200 يوم من 88% إلى 66%، ما يشير إلى ضعف الشهية للمخاطرة.
**ما يجب مراقبته:**
- **صعوداً:** إغلاقات يومية فوق 85 ألفاً، وعودة تدفقات ETF بأحجام متصاعدة.
- **هبوطاً:** إغلاق يومي تحت 77.9 ألفاً، والدعم التالي 75.8 ألفاً.
