BitcoinWorldFaroo تطلق stPROS على Pharos، لكن التبني والسيولة يظلان الاختبارين الأساسيين

أطلقت Faroo رمز تخزين سائلًا على سلسلة Pharos، ما يمنح حاملي PROS وسيلة للاحتفاظ بتمثيل قابل للتحويل لأصولهم المخزنة بدلًا من إبقاء رأس مالهم مقيدًا بالكامل في التخزين التقليدي.

أعلنت Faroo أن منتجها، المسمى stPROS، أصبح متاحًا في 28 أكتوبر عبر التكامل مع محفظة Binance Web3 ومحفظة OKX Web3. ويتيح الإطلاق مسارًا أوليًا لتوزيع البروتوكول، لكن الشركة لم تكشف عن كمية PROS التي تم تخزينها، أو حجم السيولة المتاحة للتداول، أو عدد المستخدمين الذين اعتمدوا الرمز.

ستكون هذه الأرقام مهمة في تحديد ما إذا كان stPROS سيصبح أداة مالية مفيدة أم سيظل إضافة في مرحلة مبكرة إلى منظومة Pharos.

يعالج التخزين السائل أحد القيود الأساسية في سلاسل الكتل القائمة على إثبات الحصة. فالمستخدمون الذين يخزّنون الرموز لدعم التحقق من صحة الشبكة يمكنهم كسب مكافآت، لكن فك التخزين قد يستلزم فترة انتظار لا يمكن خلالها إعادة توظيف رأس المال بحرية. وتصدر بروتوكولات التخزين السائل رمزًا منفصلًا يمثّل المركز المخزّن، ما يتيح للمستخدمين الاحتفاظ بالتعرّض لمكافآت التخزين، مع إمكانية استخدام ذلك الرمز في أسواق الإقراض والبورصات اللامركزية وغيرها من تطبيقات البلوك تشين.

يعتمد نهج Faroo على نموذج لسعر الصرف لاحتساب مكافآت التخزين. فبدلًا من زيادة عدد الرموز في محفظة المستخدم مع تراكم المكافآت، يُبقي البروتوكول رصيد stPROS ثابتًا، ويزيد بمرور الوقت كمية PROS التي يمكن استردادها مقابل كل رمز.

من حيث المبدأ، يجعل ذلك احتساب الرمز أسهل في التطبيقات التي تعتمد على أرصدة متوقعة للمحافظ. لكن قيمته الاقتصادية تعتمد على أداء التخزين الأساسي والظروف التي يمكن بموجبها استرداد stPROS أو تداوله.

من المهم التمييز بين قيمة الرمز لأغراض المحاسبة وقيمته السوقية. فزيادة كمية PROS التي يمثّلها كل رمز stPROS لا تضمن إمكانية بيعه بسعر مكافئ في بورصة لامركزية. وإذا كانت سيولة السوق الثانوية محدودة أو زاد ضغط البيع، فقد يُتداول stPROS بأقل من قيمة أصوله الأساسية.

وتقول Faroo أيضًا إنها طوّرت آلية استرداد تهدف إلى تقليل فترة الانتظار المرتبطة بفك التخزين. ووفقًا للشركة، يمكن استخدام الحصص المسكوكة حديثًا لتلبية طلبات الاسترداد المعلّقة عند حدوث عمليات سك جديدة أثناء عملية الاسترداد.

قد تساعد هذه الآلية المستخدمين على الوصول إلى أصولهم بسرعة أكبر في الظروف المناسبة. لكن الإعلان لا يوضح مدى تكرار إمكانية الاسترداد الفوري، أو ما إذا كانت هناك سيولة كافية لتلبية عمليات السحب الكبيرة، أو كيفية تعامل البروتوكول مع زيادة مفاجئة في طلبات الاسترداد.

قد تساعد عمليات التكامل الأولية مع المحافظ في تجاوز عقبة أخرى أمام التبني، وهي التعقيد التشغيلي للتفاعل مع بروتوكول جديد. إذ يمكن للمستخدمين الوصول إلى Faroo عبر واجهات التطبيقات اللامركزية المدمجة في Binance Web3 Wallet وOKX Web3 Wallet بدلًا من إعداد واجهة منفصلة يدويًا.

يمكن للتوزيع عبر محافظ راسخة تقليل عدد الخطوات اللازمة للوصول إلى المنتج، لكنه لا يضمن توليد طلب مستدام. وستتمثل المؤشرات الأهم في كمية PROS المودعة، وعمق أسواق تداول stPROS، وما إذا كان المستخدمون يوظفون الرمز في تطبيقات تتجاوز معاملة التخزين الأولية.

وتخطط Faroo أيضًا للتوسع إلى ما يتجاوز مكافآت التخزين التقليدية. وتقول الشركة إنها تعتزم طرح tbPROS في أواخر نوفمبر، بحيث يجمع بين مكافآت إثبات الحصة وإطار مرتبط بأصول العالم الحقيقي. كما تخطط لإطلاق برنامج حوافز منفصل قائم على النقاط في الفترة نفسها.

قد يوسّع مكوّن الأصول الحقيقية المقترح أنواع العوائد المتاحة عبر البروتوكول. لكن الإعلان لا يحدّد الأصول الأساسية، ولا يشرح الهيكل القانوني الذي يدعم تدفقاتها النقدية، ولا يكشف كيفية احتساب العوائد وتوزيعها. ومن دون هذه التفاصيل، من المبكر تقييم العائد المتوقع للمنتج أو مستوى مخاطره.

كما أن الجمع بين مكافآت التخزين والعوائد المرتبطة بأصول العالم الحقيقي ينشئ هيكلًا للمخاطر أكثر تعقيدًا من التخزين وحده. وسيحتاج المستثمرون إلى فهم مصدر كل عائد، والأطراف المقابلة المعنية، والظروف التي يمكن بموجبها سحب الأموال. ووجود إطار يجمع بين أنواع العوائد لا يثبت بحد ذاته أن العوائد ستكون أعلى أو أكثر استقرارًا.

تقول Faroo إنها اختيرت لتكون أول مشروع ضمن مبادرة Pharos لاحتضان المشاريع في المنظومة، البالغة قيمتها 10 ملايين دولار، وحصلت على تقييم بعد الاستثمار قدره 10 ملايين دولار. كما تشير إلى أن تقنية SLPx من Bifrost جزء من البنية التي تدعم بنيتها التحتية للتخزين. ولا يقدم الإعلان تقييمًا أمنيًا مستقلًا لتطبيق Faroo، ولا يكشف شروط استثمار الاحتضان.

يمثل الإطلاق بالنسبة إلى Pharos إضافة أخرى إلى بنيتها التحتية المتنامية للتمويل اللامركزي. أما التحدي المباشر أمام Faroo فهو عملي أكثر: إثبات أن لدى المستخدمين سببًا للاحتفاظ بـ stPROS، وأنه يمكن استرداد الرمز بموثوقية، وأن سيولة كافية ستتطور لدعم استخدامه عبر التطبيقات المالية.

قد يوسّع منتج الأصول الحقيقية المخطط له نطاق البروتوكول في نهاية المطاف، لكنه يثير أسئلة لا يمكن الإجابة عنها بعد استنادًا إلى الإعلان المتاح. وإلى أن تنشر Faroo مزيدًا من المعلومات عن التبني والسيولة وأداء الاسترداد وهيكل tbPROS، فمن الأنسب فهم الإطلاق على أنه بداية طرح منتج، لا دليلًا على وجود منظومة عوائد راسخة.

نُشر هذا المقال بعنوان «Faroo تطلق stPROS على Pharos، لكن التبني والسيولة يظلان اختبارين أساسيين» أول مرة على BitcoinWorld.