لن يُعلن عن هذا التقرير المالي الجديد من غوغل إلا بعد إغلاق السوق، فلنتحدث أولًا عن توقعات السوق الحالية.
بلغت إيرادات غوغل في الربع الماضي 119.8 مليارًا، بزيادة 24%. واستقر نشاط الإعلانات على البحث، فيما قفزت أعمال الحوسبة السحابية بنسبة 82%. لا تزال الأعمال القديمة تدرّ الأرباح، بينما تنمو الأعمال الجديدة بسرعة هائلة. لكن هناك مصدر قلق: تُنفق أموال طائلة على شراء الرقائق وبناء مراكز البيانات، وقد تحول التدفق النقدي الحر إلى سالب في الربع الماضي، كما رُفعت النفقات الرأسمالية السنوية مجددًا لتقترب من 200 مليار. تجني الشركة المال، ثم تضخّه كله في البنية التحتية للحوسبة.
تتوقع السوق أن تواصل الإيرادات نموها بنسبة 25% هذا الربع، لكن نمو ربحية السهم لن يتجاوز 5%-6%، ما يعني أن الإيرادات ترتفع من دون أن ترتفع الأرباح بالقدر نفسه. بدأت أعمال الحوسبة السحابية تحقق أرباحًا بالفعل، وارتفع هامش الربح إلى أكثر من 35%، لذا فالأمر ليس مجرد حرق للأموال. كما قالت الإدارة إنها تتخلى طوعًا عن بعض طلبات الحوسبة السحابية من أجل أبحاث الذكاء الاصطناعي، وإن قدرات الحوسبة ستظل شحيحة العام المقبل.
ينتظر كثيرون استمرار النمو الهائل في أعمال الحوسبة السحابية، لكن تذكير مهم: حتى لو جاءت أرقام الحوسبة السحابية مذهلة، فلن تعوّض الاستنزاف النقدي الهائل للبنية التحتية. أما العلاقة بسوق العملات الرقمية فمنطقها بسيط: إذا استقرت الإعلانات وظل الطلب على قدرات الحوسبة يفوق المعروض، فسيستمر زخم سردية الذكاء الاصطناعي؛ أما إذا تباطأ نمو إعلانات البحث، فعلينا توخي الحذر.
عند مراجعة التقرير المالي بعد إغلاق السوق، لا تركزوا على الحوسبة السحابية وحدها؛ انتبهوا خصوصًا إلى إعلانات البحث والتدفق النقدي.
بعد إغلاق السوق، سأحلل التقرير المالي مباشرة في غرفة الدردشة، وأشارككم فرص الترابط في قطاع الذكاء الاصطناعي. انضموا إلينا إن أردتم المتابعة معنا!
#谷歌财报能否守住基本盘
بلغت إيرادات غوغل في الربع الماضي 119.8 مليارًا، بزيادة 24%. واستقر نشاط الإعلانات على البحث، فيما قفزت أعمال الحوسبة السحابية بنسبة 82%. لا تزال الأعمال القديمة تدرّ الأرباح، بينما تنمو الأعمال الجديدة بسرعة هائلة. لكن هناك مصدر قلق: تُنفق أموال طائلة على شراء الرقائق وبناء مراكز البيانات، وقد تحول التدفق النقدي الحر إلى سالب في الربع الماضي، كما رُفعت النفقات الرأسمالية السنوية مجددًا لتقترب من 200 مليار. تجني الشركة المال، ثم تضخّه كله في البنية التحتية للحوسبة.
تتوقع السوق أن تواصل الإيرادات نموها بنسبة 25% هذا الربع، لكن نمو ربحية السهم لن يتجاوز 5%-6%، ما يعني أن الإيرادات ترتفع من دون أن ترتفع الأرباح بالقدر نفسه. بدأت أعمال الحوسبة السحابية تحقق أرباحًا بالفعل، وارتفع هامش الربح إلى أكثر من 35%، لذا فالأمر ليس مجرد حرق للأموال. كما قالت الإدارة إنها تتخلى طوعًا عن بعض طلبات الحوسبة السحابية من أجل أبحاث الذكاء الاصطناعي، وإن قدرات الحوسبة ستظل شحيحة العام المقبل.
ينتظر كثيرون استمرار النمو الهائل في أعمال الحوسبة السحابية، لكن تذكير مهم: حتى لو جاءت أرقام الحوسبة السحابية مذهلة، فلن تعوّض الاستنزاف النقدي الهائل للبنية التحتية. أما العلاقة بسوق العملات الرقمية فمنطقها بسيط: إذا استقرت الإعلانات وظل الطلب على قدرات الحوسبة يفوق المعروض، فسيستمر زخم سردية الذكاء الاصطناعي؛ أما إذا تباطأ نمو إعلانات البحث، فعلينا توخي الحذر.
عند مراجعة التقرير المالي بعد إغلاق السوق، لا تركزوا على الحوسبة السحابية وحدها؛ انتبهوا خصوصًا إلى إعلانات البحث والتدفق النقدي.
بعد إغلاق السوق، سأحلل التقرير المالي مباشرة في غرفة الدردشة، وأشارككم فرص الترابط في قطاع الذكاء الاصطناعي. انضموا إلينا إن أردتم المتابعة معنا!
#谷歌财报能否守住基本盘
