ستعلن مايكروسوفت ($MSFTB ) نتائجها المالية الليلة بعد إغلاق السوق. بعد الاطلاع على توقعات السوق، أرى أن مايكروسوفت رفعت سقف التوقعات بنفسها إلى مستوى عالٍ جدًا هذه المرة:
وول ستريت لا تسأل ببساطة: «هل تجاوزت الإيرادات التوقعات؟» بل تشترط أن يتجاوز نمو أعمال Azure السحابية 45% (مقارنةً بـ 43% في الربع السابق). ووفقًا لتحليلات مورغان ستانلي وبنك أوف أمريكا، إذا تباطأ نمو Azure قليلًا إلى 43%-44%، فحتى لو تجاوزت الإيرادات 900 مليار، فسيفسر السوق ذلك مباشرةً على أنه «اصطدام قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي بجدار، والإنفاق الرأسمالي يستنزف الأرباح».
أرى شخصيًا أن هناك إشارتين متطرفتين ينبغي الانتباه إليهما الليلة:
لديها طلبات متراكمة غير منفذة بقيمة 678 مليار دولار: اصطفاف العملاء لدفع الأموال دليل على أن الطلب على الذكاء الاصطناعي حقيقي، وهذا أيضًا ما يمنح مايكروسوفت الثقة لإنفاق أكثر من 50 مليار دولار على النفقات الرأسمالية في ربع واحد.
برنامج مغادرة طوعية للسيطرة على التكاليف: في المقابل، طرحت الشركة برنامج مغادرة طوعية على أقسام داخلية محددة، ما يشير إلى أن ضغوط هوامش الربح بلغت أقصاها حتى لدى بقرة حلوب مثل مايكروسوفت، في ظل التكلفة الباهظة لرقائق الذكاء الاصطناعي واستهلاك مراكز البيانات.

#微软财报能否兑现ai红利 #股票财报 #美股财报 $MSFTB