تم تفعيل وقف الخسارة، فلماذا تجاوزت الخسارة ما كان متوقعًا؟
يعتقد كثير من المتداولين أن تحديد وقف الخسارة كفيل بإبقاء الخسائر ضمن النطاق المحدد مسبقًا. لكن في أسواق العملات المشفرة شديدة التقلب، لا يساوي سعر تفعيل وقف الخسارة بالضرورة سعر التنفيذ النهائي. وفهم الفرق بينهما هو ما يتيح إدارة المخاطر على نحو فعلي.
أولًا، سعر وقف الخسارة لا يساوي سعر التنفيذ.
لنأخذ أمر وقف الخسارة بسعر السوق الشائع مثالًا: عندما يصل سعر السوق إلى شرط التفعيل، يرسل النظام أمرًا بسعر السوق، ويُنفَّذ بالسعر المتاح للتداول حينها. وإذا هبط السوق بسرعة، فقد يكون سعر التنفيذ الفعلي أقل بكثير من سعر وقف الخسارة المحدد مسبقًا.
ثانيًا، قد يؤدي نقص السيولة إلى تضخيم الخسائر.
عندما يكون عدد أوامر الشراء محدودًا، قد يستهلك أمر البيع عدة مستويات سعرية متتالية، ما يؤدي إلى انخفاض متوسط سعر التنفيذ أكثر. وكلما كبر حجم المركز وقلّ عمق السوق، زادت أهمية الانتباه إلى انحراف التنفيذ.
ثالثًا، تختلف قواعد أوامر وقف الخسارة.
عادةً ما تعطي أوامر وقف الخسارة بسعر السوق الأولوية لإتمام التنفيذ، لكنها لا تضمن سعرًا محددًا. أما أوامر وقف الخسارة المحددة، فتتيح تقييد سعر التنفيذ المقبول، لكنها قد لا تُنفَّذ إذا تغير السوق بسرعة. وتعتمد القواعد المحددة أيضًا على منصة التداول.
رابعًا، يجب وضع ضوابط المخاطر مسبقًا.
قبل تقديم الأمر، ينبغي مراعاة حجم المركز وعمق السوق والانزلاق السعري المحتمل والحد الأقصى للخسارة التي يمكن تحملها. لا تعتبر وقف الخسارة حدًا أقصى مطلقًا للخسائر، ولا تحسب المخاطر بالاستناد إلى سعر التنفيذ المثالي وحده.
يساعد وقف الخسارة على تنفيذ خطة إدارة المخاطر، لكنه لا يلغي مخاطر التنفيذ في ظروف السوق القاسية.
في المقالة التالية، نواصل النقاش: لماذا لا يعني وضع وقف الخسارة على مسافة أقرب بالضرورة أن مخاطر التداول أقل؟
يعتقد كثير من المتداولين أن تحديد وقف الخسارة كفيل بإبقاء الخسائر ضمن النطاق المحدد مسبقًا. لكن في أسواق العملات المشفرة شديدة التقلب، لا يساوي سعر تفعيل وقف الخسارة بالضرورة سعر التنفيذ النهائي. وفهم الفرق بينهما هو ما يتيح إدارة المخاطر على نحو فعلي.
أولًا، سعر وقف الخسارة لا يساوي سعر التنفيذ.
لنأخذ أمر وقف الخسارة بسعر السوق الشائع مثالًا: عندما يصل سعر السوق إلى شرط التفعيل، يرسل النظام أمرًا بسعر السوق، ويُنفَّذ بالسعر المتاح للتداول حينها. وإذا هبط السوق بسرعة، فقد يكون سعر التنفيذ الفعلي أقل بكثير من سعر وقف الخسارة المحدد مسبقًا.
ثانيًا، قد يؤدي نقص السيولة إلى تضخيم الخسائر.
عندما يكون عدد أوامر الشراء محدودًا، قد يستهلك أمر البيع عدة مستويات سعرية متتالية، ما يؤدي إلى انخفاض متوسط سعر التنفيذ أكثر. وكلما كبر حجم المركز وقلّ عمق السوق، زادت أهمية الانتباه إلى انحراف التنفيذ.
ثالثًا، تختلف قواعد أوامر وقف الخسارة.
عادةً ما تعطي أوامر وقف الخسارة بسعر السوق الأولوية لإتمام التنفيذ، لكنها لا تضمن سعرًا محددًا. أما أوامر وقف الخسارة المحددة، فتتيح تقييد سعر التنفيذ المقبول، لكنها قد لا تُنفَّذ إذا تغير السوق بسرعة. وتعتمد القواعد المحددة أيضًا على منصة التداول.
رابعًا، يجب وضع ضوابط المخاطر مسبقًا.
قبل تقديم الأمر، ينبغي مراعاة حجم المركز وعمق السوق والانزلاق السعري المحتمل والحد الأقصى للخسارة التي يمكن تحملها. لا تعتبر وقف الخسارة حدًا أقصى مطلقًا للخسائر، ولا تحسب المخاطر بالاستناد إلى سعر التنفيذ المثالي وحده.
يساعد وقف الخسارة على تنفيذ خطة إدارة المخاطر، لكنه لا يلغي مخاطر التنفيذ في ظروف السوق القاسية.
في المقالة التالية، نواصل النقاش: لماذا لا يعني وضع وقف الخسارة على مسافة أقرب بالضرورة أن مخاطر التداول أقل؟