#FOMC会议 في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (27–28 أكتوبر)، تتوقع الأسواق بالإجماع تقريبًا الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، مع بقاء النطاق المستهدف عند 3.75%–4.00%. وتشير أدوات مثل CME FedWatch وPolymarket وKalshi إلى احتمال يتراوح بين 90% و96% لعدم تغيير الفائدة، مقابل نحو 4%–10% فقط لاحتمال رفعها. وهذا أول اجتماع منذ رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، كما تُظهر استطلاعات الاقتصاديين (مثل Reuters) توقعًا شبه إجماعي بالتوقف عن الرفع. 
أبرز النقاط التي تستحق المتابعة في هذا الاجتماع:
• لن تصدر توقعات اقتصادية جديدة أو مخطط النقاط (dot plot)، لذا ستكون صياغة المؤتمر الصحفي لرئيس المجلس كيفن وارش هي العامل المتغير الحقيقي.
• تترقب الأسواق ما إذا كان سيلمح بوضوح إلى رفع الفائدة في ديسمبر، وكيف سيتحدث عن التضخم (بلغ مؤشر أسعار المستهلكين في سبتمبر نحو 3.7%) وسوق العمل، وما إذا كان سيشير إلى الأوضاع المالية أو التقلبات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
• لا تزال توقعات رفع الفائدة في ديسمبر مرتفعة نسبيًا (في نطاق يقارب 70%–90%)؛ لذا يُعد هذا الاجتماع تأكيدًا لإشارة «تأجيل» دورة رفع الفائدة لا «إنهائها».
التأثير على بيتكوين (BTC) وإيثيريوم (ETH):
يتذبذب BTC حاليًا قرب 80 ألف دولار (وبلغ قاعه الأخير نحو 79 ألفًا)، بينما يتحرك ETH ضمن نطاق 2300–2350. وقد سُعّر قرار الإبقاء على الفائدة دون تغيير بالكامل تقريبًا، لذلك لن يكون لقرار التثبيت وحده تأثير كبير على الأسعار؛ بل ستحدد نبرة التصريحات الاتجاه الفعلي:
• نبرة محايدة أو تميل قليلًا إلى التيسير (من دون التشديد على رفع الفائدة في ديسمبر، مع التأكيد على الاعتماد على البيانات): قد تعزز الإقبال على المخاطرة على المدى القصير. وقد تتاح لـBTC فرصة اختبار المقاومة فوق 82–83 ألفًا، بينما يترقب ETH قدرته على الاستقرار واختبار مستوى 2370–2400. وتظل تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة وضغوط تصفية المراكز ذات الرافعة المالية حذرة مؤخرًا، لكن تثبيت الفائدة قد يقلل بعضًا من عدم اليقين.
• نبرة متشددة (تلميح واضح إلى أن رفع الفائدة في ديسمبر مرجح جدًا، وأن التضخم لا يزال عنيدًا): قد يقوى الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، ما يضغط على الأصول عالية المخاطر. وقد يعاود BTC اختبار دعم 78–79 ألفًا، أما ETH فعليه مراقبة مستوى الدعم الرئيسي قرب 2280، إذ إن كسره يزيد خطر التراجع إلى 2200.
• سياق إضافي: ستعقب الاجتماع مباشرةً نتائج أعمال عمالقة التكنولوجيا وبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) والمشاعر المرتبطة بانتخابات التجديد النصفي، وقد يؤدي تضافر هذه العوامل الاقتصادية الكلية إلى تضخيم التقلبات. ولا تزال بيئة العوائد المرتفعة (إذ تحوم عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قرب 5%) تشكل ضغطًا مستمرًا على الأصول غير المدرة للعائد (BTC/ETH)، لكن التأثير على المدى القصير يرتبط بدرجة أكبر بالمشاعر وتعديل المراكز.
أبرز النقاط التي تستحق المتابعة في هذا الاجتماع:
• لن تصدر توقعات اقتصادية جديدة أو مخطط النقاط (dot plot)، لذا ستكون صياغة المؤتمر الصحفي لرئيس المجلس كيفن وارش هي العامل المتغير الحقيقي.
• تترقب الأسواق ما إذا كان سيلمح بوضوح إلى رفع الفائدة في ديسمبر، وكيف سيتحدث عن التضخم (بلغ مؤشر أسعار المستهلكين في سبتمبر نحو 3.7%) وسوق العمل، وما إذا كان سيشير إلى الأوضاع المالية أو التقلبات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
• لا تزال توقعات رفع الفائدة في ديسمبر مرتفعة نسبيًا (في نطاق يقارب 70%–90%)؛ لذا يُعد هذا الاجتماع تأكيدًا لإشارة «تأجيل» دورة رفع الفائدة لا «إنهائها».
التأثير على بيتكوين (BTC) وإيثيريوم (ETH):
يتذبذب BTC حاليًا قرب 80 ألف دولار (وبلغ قاعه الأخير نحو 79 ألفًا)، بينما يتحرك ETH ضمن نطاق 2300–2350. وقد سُعّر قرار الإبقاء على الفائدة دون تغيير بالكامل تقريبًا، لذلك لن يكون لقرار التثبيت وحده تأثير كبير على الأسعار؛ بل ستحدد نبرة التصريحات الاتجاه الفعلي:
• نبرة محايدة أو تميل قليلًا إلى التيسير (من دون التشديد على رفع الفائدة في ديسمبر، مع التأكيد على الاعتماد على البيانات): قد تعزز الإقبال على المخاطرة على المدى القصير. وقد تتاح لـBTC فرصة اختبار المقاومة فوق 82–83 ألفًا، بينما يترقب ETH قدرته على الاستقرار واختبار مستوى 2370–2400. وتظل تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة وضغوط تصفية المراكز ذات الرافعة المالية حذرة مؤخرًا، لكن تثبيت الفائدة قد يقلل بعضًا من عدم اليقين.
• نبرة متشددة (تلميح واضح إلى أن رفع الفائدة في ديسمبر مرجح جدًا، وأن التضخم لا يزال عنيدًا): قد يقوى الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، ما يضغط على الأصول عالية المخاطر. وقد يعاود BTC اختبار دعم 78–79 ألفًا، أما ETH فعليه مراقبة مستوى الدعم الرئيسي قرب 2280، إذ إن كسره يزيد خطر التراجع إلى 2200.
• سياق إضافي: ستعقب الاجتماع مباشرةً نتائج أعمال عمالقة التكنولوجيا وبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) والمشاعر المرتبطة بانتخابات التجديد النصفي، وقد يؤدي تضافر هذه العوامل الاقتصادية الكلية إلى تضخيم التقلبات. ولا تزال بيئة العوائد المرتفعة (إذ تحوم عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قرب 5%) تشكل ضغطًا مستمرًا على الأصول غير المدرة للعائد (BTC/ETH)، لكن التأثير على المدى القصير يرتبط بدرجة أكبر بالمشاعر وتعديل المراكز.