أبلغت الولايات المتحدة دول الخليج، عبر القنوات الدبلوماسية والعسكرية، بأنها قد تشن عملية عسكرية قصيرة وعنيفة ضد إيران بعد انتخابات التجديد النصفي. ويحرك الجيش الأمريكي أنظمة الدفاع الجوي «باتريوت»، فيما تستعد القاذفات والمقاتلات، كما ستنضم مجموعة قتالية لحاملة طائرات إلى الأسطول الأمريكي في الشرق الأوسط الشهر المقبل.

يميل ترامب إلى التحرك بعد الانتخابات، وقد تستهدف العملية البنية التحتية الإيرانية والمنشآت النووية.

وكان رد فعل أسعار النفط فورياً: النفط الأمريكي عند 100.28 دولار، وبرنت عند 110.37 دولار.

أما بيتكوين، فيتمسك بمستوى 80 ألف دولار، كأنه شريط مطاطي مشدود إلى أقصى حد.

بيانات Glassnode: متوسط تكلفة حيازة صناديق ETF الأمريكية الفورية للبيتكوين، موزونًا، يبلغ نحو 81,500 دولار. ومتوسط السعر الحقيقي للسوق يبلغ نحو 77,500 إلى 78,000 دولار.

يقع مستوى 80 ألفًا تمامًا في المنتصف.

في الأعلى، عند نحو 81,500، يوجد حاملو صناديق ETF الذين دخلوا السوق عند مستويات مرتفعة بين أواخر 2025 ومطلع 2026. ظلوا يتكبدون خسائر غير محققة لأشهر، وسيبيعون حالما يستردون أموالهم. وكل ارتداد إلى ذلك النطاق يُقمع ويُدفع إلى الأسفل.

في الأسفل، يشكل نطاق 77,500 إلى 78,000 أول دعم حقيقي. ودونه، تقع تكلفة حاملي البيتكوين على المدى القصير عند 74,600.

مستوى 80 ألفًا ليس قاعًا ولا قمة. إنه مفرمة تستنزف الثيران والدببة عند انتقال السيطرة بينهما.

بلغت التصفيات على مستوى السوق خلال الساعات الـ24 الماضية نحو 149 مليون دولار؛ منها 48.61 مليونًا لمراكز الشراء و99.92 مليونًا لمراكز البيع، أي إن مراكز البيع تكبدت خسائر أكبر. وهذا يعني أن مراكز الشراء ذات الرافعة المالية تُصفّى بالفعل، لكن مراكز البيع تتعرض أيضًا لضغط تصفية قسرية؛ كلا الطرفين ينزف.

إذا هبط BTC دون 76,566 دولارًا، فستبلغ شدة تصفية مراكز الشراء التراكمية في منصات CEX الرئيسية 1.572 مليار دولار.

وفي الوقت نفسه، تجاوز صافي التدفقات الخارجة من صناديق ETF الفورية في أكتوبر 300 مليون دولار، لكن صافي التدفقات الداخلة منذ بداية العام ما زال عند 1.75 مليار دولار، فيما بلغ إجمالي صافي التدفقات الداخلة التاريخية 57.2 مليارًا. المؤسسات تخفّف سرعتها، لكنها لم تعكس اتجاهها.

تُصفّى الرافعة المالية، والمؤسسات تسند السوق. وكلا الطرفين ينتظر أن يرمش الآخر أولًا.

ثلاثة سيناريوهات؛ حدّد أيّها ينطبق عليك.

السيناريو الأول: الصمود فوق 80 ألفًا واستعادة مستوى 82 ألفًا.
تأكيد تشكّل قاع قصير الأجل. يُستوعب نطاق تكلفة صناديق ETF عند 81,500، وتظل هناك فرصة لتحقق السيناريو التاريخي: «هبوط أولًا ثم صعود». والشرط ألا تواصل أسعار النفط ارتفاعها.

السيناريو الثاني: إغلاق يومي دون 80 ألفًا، مع استعادة المستوى عند الإغلاق الأسبوعي.
اختراق هابط كاذب. لكنك تحتاج إلى إشارة تأكيد: تراجع أسعار النفط بالتزامن. إذا ظل خام برنت فوق 110، فحتى استعادة المستوى عند الإغلاق الأسبوعي ستكون زائفة.

السيناريو الثالث: إغلاق أسبوعي دون 80 ألفًا، مع مواصلة أسعار النفط صعودها.
اختُرق نطاق تكلفة المؤسسات، واختُبر متوسط السعر الحقيقي للسوق عند 77,500–78,000. المحطة التالية: خط تكلفة حاملي البيتكوين على المدى القصير عند 74,600. عندها، تصبح رواية «هبوط أولًا ثم صعود» لاغية رسميًا. نلتقي عند 75 ألفًا.

سعر خام برنت الآن 110.37، وتقول WSJ إن التحرك قد يحدث بعد الانتخابات. زناد السيناريو الثالث ليس في مخطط الشموع، بل في الخليج العربي.

الـ80 ألفًا ليست مستوى «للدفاع» عنه، بل مستوى «لتحمّل» ما يأتي.

أصحاب صناديق ETF ينتظرون عند 81,500 ليبيعوا ويستردوا أموالهم. وأصحاب المراكز عند 78,000 ينتظرون لاقتناص الفرصة. هذه المسافة البالغة 3,000 دولار بينهما هي ساحة استنزاف متبادل بين الثيران والدببة. إذا فتحت عقدًا في هذا المستوى، فأنت لا تراهن على اتجاه السوق؛ بل تدفع رسومًا لمحرك التصفية.

أولًا، لا تلمسوا العقود. تحت 76,566 توجد تصفيات لمراكز شراء بقيمة 1.572 مليار. لا تعرف إن كان السعر سيصل إلى هناك، لكنك تعرف كم شخصًا سيموت إن وصل. لا تكن واحدًا من تلك الأرقام.

ثانيًا، إن كنت تثق بالنمط التاريخي، فاشترِ البيتكوين الفوري على دفعات أثناء الهبوط الحاد، وخفّف مراكزك تدريجيًا عند الارتداد. تحت 80 ألفًا، وبالقرب من 77,500، يقع أول مستوى حاسم لمتوسط السعر الحقيقي للسوق. لكن بشرط أن يكون حجم مركزك صغيرًا بما يكفي لتبقى صامدًا حتى لو هبط السعر إلى 74,600.

ثالثًا، إن لم تكن واثقًا، فانتظر. انتظر اتضاح الإشارات بشأن مضيق هرمز، وصدور قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، واتجاه أسعار النفط. لا تعرف أين سيكون قاع «الهبوط أولًا»، لكن يمكنك أن تقرر ألا تُصفّى قبل الوصول إليه.