في سياق سردية الذكاء الاصطناعي، ستكون أول مواجهة غدًا مع نتائج هاينكس المالية. ستُعلن النتائج في الساعة 9 صباحًا بتوقيت بكين. وبالنظر إلى ما حدث اليوم، تشير التوقعات إلى نتائج قوية لهاينكس، كما بدأت الأخبار الإيجابية تتفاعل مبكرًا خلال جلسة التداول الآسيوية اليوم، واستمر بعض التفاؤل في جلسة الأسهم الأمريكية.
فيما يلي، تتركز أهم النقاط التي ينبغي متابعتها في نتائج هاينكس على HBM4، وتوجيهات HBM لعام 2027، ومتوسط أسعار بيع DRAM (ASP)، وهوامش الربح والنفقات الرأسمالية، إلى جانب أوضاع NANA وSolidigm.
ينبغي التركيز على ثلاث نقاط رئيسية:
أ. التركيز على HBM4 لا HBM3E. تشير التوقعات إلى أن السوق يرى أن أداء هاينكس في مجال HBM قوي، لكن أين تكمن نقاط القوة؟ وهل ستتمكن HBM4 من تولي المهمة بسلاسة بعد HBM3E، ومواصلة تحقيق الإيرادات لهاينكس؟
ب. أوضاع طلبات HBM لعام 2027. في ظل مواصلة عمالقة الذكاء الاصطناعي زيادة نفقاتهم الرأسمالية، هل ستزداد طلبات وحدات GPU، وهل ستزداد معها طلبات HBM؟ وهل سينعكس ذلك فعليًا على زيادة طلبات هاينكس؟ ومن المهم جدًا معرفة ما إذا كانت الطاقة الإنتاجية المستقبلية قد حُجزت.
ج. أسعار DRAM. تتوقع السوق حاليًا استمرار ارتفاع أسعار HRAM ASP. ومدى تحقق هذه التوقعات سيكون عاملًا مهمًا في تقييم القدرة المستقبلية لهاينكس على تحقيق الأرباح.
أما الأرباح التشغيلية، والتوجيهات لعام 2027 خلال المؤتمر الهاتفي، وعوائد المساهمين، فهي عوامل أخرى جديرة بالمتابعة.
لكن حتى لو جاءت نتائج هاينكس إيجابية، فلن يكون ذلك كافيًا لعكس الضغوط الكلية التي تواجه قطاع الذكاء الاصطناعي بأكمله. وما لم يتراجع سعر خام برنت إلى ما دون 110 دولارات، فسيظل التركيز الأساسي على نتائج مايكروسوفت وغوغل وأمازون يوم الخميس.
في الوقت الحالي، استبقت السوق في جلسة الأسهم الأمريكية صدور النتائج الإيجابية المتوقعة لعمالقة الحوسبة السحابية الثلاثة. ويُعد ذلك تعزيزًا لثقة السوق، إلى جانب تعافٍ فني بعد تعديلات التقييمات السابقة. إذا جاءت نتائج هاينكس دون مشكلات، فسيستمر أثر الأخبار الإيجابية في دعم الثقة. لكن إذا عاد خام برنت إلى ما فوق 110 دولارات، أو واصلت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات ارتفاعها الحاد، فسيُبدد ذلك أثر الأخبار الإيجابية لنتائج هاينكس، لذا ينبغي الانتباه.
ومن المهم أيضًا ملاحظة أن النتائج الإيجابية لهاينكس ستدعم أسواق الأسهم الآسيوية، لكن ينبغي توخي الحذر مع اقتراب إغلاق الأسواق الآسيوية، إذ ستدخل الأسواق فجر الغد مرحلة التأثر بسياسة الاحتياطي الفيدرالي. لذا ينبغي الحذر في أواخر جلسة التداول الآسيوية، بل والتحلي بمزيد من الحذر قبل افتتاح السوق الأمريكية؛ فالسوق بحاجة أولًا إلى استبعاد مخاطر سياسة الاحتياطي الفيدرالي! #谷歌财报能否守住基本盘
فيما يلي، تتركز أهم النقاط التي ينبغي متابعتها في نتائج هاينكس على HBM4، وتوجيهات HBM لعام 2027، ومتوسط أسعار بيع DRAM (ASP)، وهوامش الربح والنفقات الرأسمالية، إلى جانب أوضاع NANA وSolidigm.
ينبغي التركيز على ثلاث نقاط رئيسية:
أ. التركيز على HBM4 لا HBM3E. تشير التوقعات إلى أن السوق يرى أن أداء هاينكس في مجال HBM قوي، لكن أين تكمن نقاط القوة؟ وهل ستتمكن HBM4 من تولي المهمة بسلاسة بعد HBM3E، ومواصلة تحقيق الإيرادات لهاينكس؟
ب. أوضاع طلبات HBM لعام 2027. في ظل مواصلة عمالقة الذكاء الاصطناعي زيادة نفقاتهم الرأسمالية، هل ستزداد طلبات وحدات GPU، وهل ستزداد معها طلبات HBM؟ وهل سينعكس ذلك فعليًا على زيادة طلبات هاينكس؟ ومن المهم جدًا معرفة ما إذا كانت الطاقة الإنتاجية المستقبلية قد حُجزت.
ج. أسعار DRAM. تتوقع السوق حاليًا استمرار ارتفاع أسعار HRAM ASP. ومدى تحقق هذه التوقعات سيكون عاملًا مهمًا في تقييم القدرة المستقبلية لهاينكس على تحقيق الأرباح.
أما الأرباح التشغيلية، والتوجيهات لعام 2027 خلال المؤتمر الهاتفي، وعوائد المساهمين، فهي عوامل أخرى جديرة بالمتابعة.
لكن حتى لو جاءت نتائج هاينكس إيجابية، فلن يكون ذلك كافيًا لعكس الضغوط الكلية التي تواجه قطاع الذكاء الاصطناعي بأكمله. وما لم يتراجع سعر خام برنت إلى ما دون 110 دولارات، فسيظل التركيز الأساسي على نتائج مايكروسوفت وغوغل وأمازون يوم الخميس.
في الوقت الحالي، استبقت السوق في جلسة الأسهم الأمريكية صدور النتائج الإيجابية المتوقعة لعمالقة الحوسبة السحابية الثلاثة. ويُعد ذلك تعزيزًا لثقة السوق، إلى جانب تعافٍ فني بعد تعديلات التقييمات السابقة. إذا جاءت نتائج هاينكس دون مشكلات، فسيستمر أثر الأخبار الإيجابية في دعم الثقة. لكن إذا عاد خام برنت إلى ما فوق 110 دولارات، أو واصلت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات ارتفاعها الحاد، فسيُبدد ذلك أثر الأخبار الإيجابية لنتائج هاينكس، لذا ينبغي الانتباه.
ومن المهم أيضًا ملاحظة أن النتائج الإيجابية لهاينكس ستدعم أسواق الأسهم الآسيوية، لكن ينبغي توخي الحذر مع اقتراب إغلاق الأسواق الآسيوية، إذ ستدخل الأسواق فجر الغد مرحلة التأثر بسياسة الاحتياطي الفيدرالي. لذا ينبغي الحذر في أواخر جلسة التداول الآسيوية، بل والتحلي بمزيد من الحذر قبل افتتاح السوق الأمريكية؛ فالسوق بحاجة أولًا إلى استبعاد مخاطر سياسة الاحتياطي الفيدرالي! #谷歌财报能否守住基本盘
