مكرر الربحية المستقبلي لسهم $NVDA يبلغ 14 مرة، ولسهم $AVGO يبلغ 18 مرة، ولسهم $MU يبلغ 5 مرات. لا يزال السوق يسعّر انهيارًا في الطلب على الذكاء الاصطناعي، وهو ما لا يظهر في أي من توجيهات الإنفاق الرأسمالي على مراكز البيانات. ومع توسّع شركات الحوسبة السحابية العملاقة في مشاريع البناء وتسارع إنفاق الشركات على الذكاء الاصطناعي، تعكس هذه المضاعفات مخاوف بلوغ الدورة ذروتها في شركات تحقق نموًا في الإيرادات بنسبة 20-40%. يُعدّ تقييم $MU عند 5 مرات الأرباح المستقبلية مبالغًا في انخفاضه على نحو خاص، بالنظر إلى التحول الإيجابي في أسعار الذاكرة واتساع هوامش HBM. تميل معادلة المخاطر والعوائد بقوة نحو الشراء هنا، إذا كنت تعتقد أن أمام إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي 2-3 سنوات أخرى من النمو.