طرحان للاكتتاب العام بقيمة تريليون دولار. يُقال إن SpaceX استنزفت البيتكوين والذهب. وقد تستنزف Anthropic أسهم الذكاء الاصطناعي نفسها🩸
جمعت SpaceX نحو 75 مليار دولار في يونيو. أُلقي اللوم على العملات المشفرة والذهب، لكن أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى تماسكت جيدًا.
والآن يأتي دور $ANT في نوفمبر. يُشاع أنها ستجمع ما يصل إلى 100 مليار دولار، بتقييم يتراوح بين 1.5 و2 تريليون دولار. رقم أكبر، لكن النزيف مختلف:
1️⃣ هذه الأموال لن تأتي من خارج قطاع الذكاء الاصطناعي، بل ستتنقل داخله. كل من أراد «التعرض الخالص للذكاء الاصطناعي» بات لديه الآن مسار مباشر، وسيمول ذلك ببيع أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي التي يملكها بالفعل.
2️⃣ كثير من كبار الداعمين، مثل Amazon وGoogle، شركاء استراتيجيون. وجزء كبير من الصفقة سيكون مقابل حصص ملكية لقاء توفير القدرة الحاسوبية، لذا فإن السيولة الجديدة المطلوبة فعليًا أقل مما يوحي به الرقم المعلن.
3️⃣ شاهدنا هذا المشهد من قبل. بعد طرح SpaceX، سيقلّص المستثمرون مراكزهم ويتحوطون مبكرًا، وسيكون جزء كبير من الصدمة قد انعكس في الأسعار قبل اليوم الأول.
4️⃣ تحذّر نشرة التسجيل S-1 حرفيًا من أن الشركة قد لا تحقق أرباحًا أبدًا، أو قد لا تحافظ عليها. وهذا يحدّ من حمى تفويت الفرصة لدى كثير من الصناديق.
رأيي: قد يكون أكبر طرح عام أولي على الإطلاق من حيث الحجم، لكنه على الأرجح سيكون صدمة أخف من طرح SpaceX. وليس «استنزاف القرن».
الأسهم التي ينبغي أن تقلق هي أسهم شركات الذكاء الاصطناعي التي لا تملك قصة خاصة بها.
جمعت SpaceX نحو 75 مليار دولار في يونيو. أُلقي اللوم على العملات المشفرة والذهب، لكن أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى تماسكت جيدًا.
والآن يأتي دور $ANT في نوفمبر. يُشاع أنها ستجمع ما يصل إلى 100 مليار دولار، بتقييم يتراوح بين 1.5 و2 تريليون دولار. رقم أكبر، لكن النزيف مختلف:
1️⃣ هذه الأموال لن تأتي من خارج قطاع الذكاء الاصطناعي، بل ستتنقل داخله. كل من أراد «التعرض الخالص للذكاء الاصطناعي» بات لديه الآن مسار مباشر، وسيمول ذلك ببيع أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي التي يملكها بالفعل.
2️⃣ كثير من كبار الداعمين، مثل Amazon وGoogle، شركاء استراتيجيون. وجزء كبير من الصفقة سيكون مقابل حصص ملكية لقاء توفير القدرة الحاسوبية، لذا فإن السيولة الجديدة المطلوبة فعليًا أقل مما يوحي به الرقم المعلن.
3️⃣ شاهدنا هذا المشهد من قبل. بعد طرح SpaceX، سيقلّص المستثمرون مراكزهم ويتحوطون مبكرًا، وسيكون جزء كبير من الصدمة قد انعكس في الأسعار قبل اليوم الأول.
4️⃣ تحذّر نشرة التسجيل S-1 حرفيًا من أن الشركة قد لا تحقق أرباحًا أبدًا، أو قد لا تحافظ عليها. وهذا يحدّ من حمى تفويت الفرصة لدى كثير من الصناديق.
رأيي: قد يكون أكبر طرح عام أولي على الإطلاق من حيث الحجم، لكنه على الأرجح سيكون صدمة أخف من طرح SpaceX. وليس «استنزاف القرن».
الأسهم التي ينبغي أن تقلق هي أسهم شركات الذكاء الاصطناعي التي لا تملك قصة خاصة بها.
