أبرز النقاط

  • سجّلت صناديق Bitcoin ETF تدفقات داخلة بقيمة +1,359 BTC (108.91 مليون دولار) في 27 أكتوبر، مستعيدةً بذلك 56.6% من التدفقات الخارجة البالغة 192.3 مليون دولار خلال الأيام السبعة السابقة، في جلسة واحدة

  • أضاف صندوق IBIT التابع لـBlackRock نحو 1,381 BTC خلال اليوم، ما يمثل 101.6% من صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق Bitcoin ETF؛ بينما كانت تدفقات جميع المنتجات الأخرى مستقرة أو سلبية

  • سجّلت صناديق Ethereum ETF تدفقات خارجة بقيمة 38,303 ETH (89.07 مليون دولار) في 27 أكتوبر، أي ما يعادل 46.8% من إجمالي التدفقات الخارجة البالغة 190.12 مليون دولار على مدى الأيام السبعة، خلال جلسة واحدة

  • بلغ إجمالي صافي التدفقات الخارجة على مدى سبعة أيام من صناديق Bitcoin وEthereum ETF مجتمعة 382.42 مليون دولار حتى 27 أكتوبر

عاجل

سجلت صناديق ETF الفورية لبيتكوين تدفقًا صافيًا داخلًا قدره 1,359 BTC، بقيمة $108.91 مليون، في 27 أكتوبر، وفقًا لبيانات نشرتها Lookonchain. وفي الوقت نفسه، سجلت صناديق ETF الفورية لإيثيريوم عكس ذلك: تدفقًا صافيًا خارجًا ليوم واحد بلغ 38,303 ETH، أي ما يعادل خروج $89.07 مليون من فئة المنتجات.

وقت كتابة هذا التقرير، يجري تداول بيتكوين عند نحو $79,971، مرتفعًا بنسبة 0.10% خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية.

بيتكوين: يوم من التدفقات الداخلة في مواجهة أسبوع من التدفقات الخارجة

يمثل التدفق الداخل البالغ $108.91M في 27 أكتوبر انعكاسًا عند النظر إليه بمعزل عن غيره، لكن صورة الأيام السبعة تروي قصة مختلفة. فخلال الأسبوع السابق، تخلّصت صناديق ETF لبيتكوين مجتمعة من 2,399 BTC (بقيمة $192.3 مليون)، بحسب Lookonchain. وهذا يعني أن التدفق الداخل في ذلك اليوم عوّض نحو 56.6% من التدفق الخارج خلال الأيام السبعة، وفقًا لقيمة BTC ($108.91M ÷ $192.3M)، وليس كامل المبلغ.

Bitcoin ETFs Pull $108.91M in a Day While Ethereum Bleeds $8
صناديق ETF لبيتكوين تجذب $108.91M في يوم واحد بينما تنزف إيثيريوم $8

صناديق ETF لبيتكوين تجذب $108.91M في يوم واحد بينما تنزف إيثيريوم $8 | المصدر: @lookonchain (Telegram)

وفقًا للتفصيل على مستوى الصناديق في بيانات الرسم البياني، قاد IBIT التابع لـBlackRock الأداء الإيجابي خلال اليوم، مضيفًا 1,381 BTC في 27 أكتوبر، ما يعادل 101.6% من إجمالي التدفق الصافي الداخل اليومي البالغ 1,359 BTC. أما جميع المنتجات الكبرى الأخرى، فسجلت تدفقات ثابتة أو سلبية: فقد خفّضت Grayscale (GBTC + BTC) حيازاتها بمقدار 16 BTC، بينما لم تسجل FBTC التابعة لـFidelity وBITB التابعة لـBitwise وARKB التابعة لـARK 21Shares أي تدفقات خلال اليوم. وخسرت الصناديق المتبقية مجتمعة 6 BTC.

كان التركّز واضحًا: فقد حمل IBIT وحده فئة صناديق ETF لبيتكوين بأكملها في 27 أكتوبر. ولولا شراء BlackRock البالغ 1,381 BTC، لكانت جميع المنتجات الأخرى قد سجلت تدفقًا صافيًا خارجًا بنحو 22 BTC خلال اليوم.

على مدى سبعة أيام، اتسعت الفجوة بين IBIT وبقية الصناديق أكثر. فقد أضاف IBIT 45 BTC فقط على أساس صافي التدفقات خلال سبعة أيام، بينما خسر ARKB التابع لـARK 21Shares نحو 1,229 BTC، وهي أكبر تدفقات خارجة خلال سبعة أيام بين الصناديق المذكورة. وخفّض FBTC التابع لـFidelity حيازاته بمقدار 500 BTC، وخسر BITB التابع لـBitwise نحو 233 BTC خلال الفترة نفسها. وبلغ إجمالي حيازات بيتكوين لدى جميع منتجات صناديق ETF نحو 1,276,550 BTC (بقيمة $102.31 مليار) حتى 27 أكتوبر.

إيثيريوم: كلا الإطارين الزمنيين في المنطقة السلبية

لم تقدم صناديق ETF لإيثيريوم أي نقطة مضيئة مماثلة. فالتدفق الخارج اليومي البالغ 38,303 ETH ($89.07M) يأتي ضمن تدفق خارج على مدى سبعة أيام بلغ 81,754 ETH ($190.12 مليون)، ما يعني أن يوم 27 أكتوبر وحده شكّل 46.8% من إجمالي استردادات صناديق ETF لإيثيريوم خلال الأسبوع، محسوبةً بوحدات ETH.

على مستوى الصناديق، كان ETHA التابع لـBlackRock المصدر الأبرز لضغوط البيع، إذ خسر 45,243 ETH في 27 أكتوبر. ويتجاوز هذا الرقم وحده إجمالي صافي التدفقات الخارجة من صناديق ETF لإيثيريوم خلال اليوم (38,303 ETH)، ما يعني أن صناديق أخرى عوّضت جزءًا من التدفقات الخارجة: فقد أضاف FETH التابع لـFidelity نحو 7,020 ETH خلال اليوم، بينما لم تخسر منتجات Grayscale مجتمعة (ETHE + ETH) سوى 79 ETH. وبلغ إجمالي حيازات إيثيريوم لدى جميع منتجات صناديق ETF نحو 5,537,104 ETH، استنادًا إلى البيانات المعروضة في الرسم البياني على مستوى الصناديق.

تُظهر صورة إيثيريوم على مدى سبعة أيام أن ETHA وحده مسؤول عن تدفقات خارجة قدرها 102,251 ETH — أي أكثر من إجمالي خسائر الفئة خلال الأيام السبعة البالغ 81,754 ETH — وقد عوّض ذلك جزئيًا مجددًا ارتفاع حيازات FETH التابع لـFidelity بمقدار 16,283 ETH، وارتفاع حيازات منتجات Grayscale مجتمعة بمقدار 3,481 ETH خلال الأسبوع.

الانقسام في رقم واحد

بجمع فئتي الأصول، حققت منتجات صناديق ETF الفورية الخاصة ببيتكوين وإيثيريوم تدفقًا صافيًا إجماليًا ليوم واحد بلغ نحو +$19.84 مليون (تدفقات داخلة إلى بيتكوين بقيمة $108.91M مطروحًا منها تدفقات خارجة من إيثيريوم بقيمة $89.07M). أما على مدى سبعة أيام، فكانت التدفقات الصافية المجمعة سلبية بشدة: إذ بلغ مجموع التدفقات الخارجة من بيتكوين البالغة $192.3M وإيثيريوم البالغة $190.12M نحو $382.42 مليون من عمليات الاسترداد الصافية خلال سبعة أيام عبر الفئتين.

تعكس بيانات 27 أكتوبر جلسة واحدة تركز فيها الطلب المؤسسي في صندوق واحد (IBIT) وأصل واحد (بيتكوين)، بينما واصلت منتجات صناديق ETF الخاصة بإيثيريوم اتجاه الاستردادات المستمر منذ أسبوع، دون أن يعكس أي صندوق هذا الاتجاه على نطاق يُذكر. وستوضح بيانات التدفقات في الجلسات المقبلة ما إذا كان التدفق اليومي إلى IBIT يمثل بداية مرحلة مستدامة من إعادة تراكم بيتكوين عبر صناديق ETF، أم مجرد ارتداد ليوم واحد ضمن اتجاه أوسع للتدفقات الخارجة. راقب اتجاه التدفقات خلال سبعة أيام لكل من FBTC وARKB باعتباره تأكيدًا ثانويًا: فقد ظل كلاهما في المنطقة السلبية صافيًا خلال الأسبوع المنتهي في 27 أكتوبر.

**إخلاء مسؤولية: **الآراء والتحليلات الواردة في هذا المقال لأغراض إعلامية فقط، وتعكس وجهة نظر الكاتب ولا تُعد نصيحة مالية. تخضع الأنماط والمؤشرات الفنية المذكورة لتقلبات السوق، وقد تحقق النتائج المتوقعة أو لا تحققها. يُنصح المستثمرون بتوخي الحذر وإجراء أبحاث مستقلة واتخاذ قرارات تتوافق مع مدى تقبلهم للمخاطر.