أهم النقاط
يتيح لك خيار الشراء المغطى الحصول على علاوة خيار مقابل الالتزام ببيع الأسهم التي تملكها بالفعل بسعر التنفيذ.
يتيح لك خيار البيع المضمون نقديًا الحصول على علاوة خيار مقابل الالتزام بشراء الأسهم بسعر التنفيذ.
تُنفَّذ كلتا الاستراتيجيتين من حساب Binance نفسه ومحفظة التمويل التي تستخدمها بالفعل لخيارات الأسهم، مع تسوية فعلية بأسهم حقيقية.
في 1 سبتمبر 2026، أطلقنا منتج خيارات الأسهم الرائد لدينا، ممهدين الطريق أمام ملايين المستخدمين لشراء خيارات شراء أو بيع على أكثر من 1,000 سهم وصندوق متداول في البورصة مُدرج في الولايات المتحدة، مع تسوية فعلية. واليوم، نفتح الجانب الآخر من الصفقة، وهو أمر طلبه منا كثير من متداولي الخيارات.
يتيح لك خيار الشراء المغطى وخيار البيع المضمون نقديًا بيع (كتابة) عقود الخيارات، والحصول على علاوة مقدمًا، مع تخصيص أسهمك أو رصيد USDC لديك كضمان إلى أن يُغلق المركز أو تنتهي صلاحيته أو يُسند إليك. نستعرض أدناه آلية عمل كل استراتيجية، ومثالًا عليها، وكيفية تقديم أول أمر لك.
خيارات الشراء المغطاة: اكسب علاوة على الأسهم التي تمتلكها بالفعل
إذا كنت تمتلك أسهمًا ولا تتوقع ارتفاع سعرها كثيرًا عن السعر الذي ترضى بالبيع عنده، فإن خيار الشراء المغطى يتيح لك تحقيق دخل من علاوات الخيارات على تلك الأسهم.
تبيع خيار شراء مدعومًا بالعدد المطلوب من الأسهم الأساسية.
تتلقى علاوة الخيار عند تنفيذ الأمر، بعد خصم الرسوم المطبقة.
إذا انتهت صلاحية الخيار دون إسناده، تحتفظ بالأسهم والعلاوة.
إذا أُسند إليك الخيار، يجب عليك بيع الأسهم بسعر التنفيذ، حتى لو كان سعرها في السوق أعلى.
إليك مثالًا عمليًا. لنفترض أنك تملك سهمًا سعره 100 دولار. تبيع خيار شراء بسعر تنفيذ يبلغ 110 دولارات، وتحصل على علاوة قدرها 3 دولارات.
إذا ظل سعر السهم دون 110 دولارات، تنتهي صلاحية الخيار دون قيمة، وتحتفظ بالأسهم وبالعلاوة البالغة 3 دولارات. وإذا ارتفع سعر السهم إلى 110 دولارات أو أكثر، يمارس المشتري الخيار وتُباع أسهمك بسعر 110 دولارات.
هذا المبلغ، أي 110 دولارات، هو أقصى ما يمكنك الحصول عليه، بالإضافة إلى العلاوة البالغة 3 دولارات، مهما ارتفع سعر السهم. فإذا ارتفع إلى 150 دولارًا، ستظل تبيع بسعر 110 دولارات، وتفوتك الزيادة الإضافية البالغة 40 دولارًا.
باختصار، تتنازل عن إمكانية تحقيق مكاسب غير محدودة مقابل دخل مضمون، لا سيما إذا لم تكن تتوقع ارتفاعًا كبيرًا في سعر السهم فوق 110 دولارات على أي حال.
خيار البيع المضمون نقديًا: اكسب علاوة بينما تنتظر سعر الدخول الذي تريده
يناسب خيار البيع المضمون نقديًا سهمًا ترغب في امتلاكه بسعر أقل. فهو يتيح لك تحصيل دخل من العلاوة أثناء انتظار وصول السهم إلى ذلك السعر، بدلًا من وضع أمر محدد وانتظار تنفيذه دون تحقيق أي عائد في الحالتين.
تبيع خيار بيع وتوفر من USDC ما يكفي للوفاء بكامل التزام الشراء.
تتلقى علاوة الخيار عند تنفيذ الأمر، بعد خصم الرسوم المطبقة.
إذا انتهت صلاحية الخيار دون إسناده، يُفرج عن الضمان وتحتفظ بالعلاوة.
إذا أُسند إليك الخيار، تشتري الأسهم المطلوبة بسعر التنفيذ.
إليك مثالًا عمليًا. لنفترض أن سعر سهم ما يبلغ 100 دولار، وأنك ترغب في شرائه بسعر 90 دولارًا. تبيع خيار بيع بسعر تنفيذ يبلغ 90 دولارًا، وتحصل على علاوة قدرها 3 دولارات.
إذا ظل سعر السهم فوق 90 دولارًا، تنتهي صلاحية الخيار دون قيمة، وتحتفظ بالعلاوة البالغة 3 دولارات، ولا تشتري السهم. وإذا انخفض إلى 90 دولارًا أو أقل، تصبح ملزمًا بالشراء بسعر 90 دولارًا، مهما بلغ انخفاض السعر. وتخفض علاوة الـ3 دولارات تكلفتك الفعلية إلى 87 دولارًا للسهم.
يكون ذلك مجديًا إذا استقر سعر السهم بالقرب من 90 دولارًا. لكن العلاوة البالغة 3 دولارات هي هامش ثابت، وليست شبكة أمان: فإذا انهار سعر السهم إلى 70 دولارًا، فلن تعوض هذه العلاوة إلا جزءًا ضئيلًا من الفارق البالغ 17 دولارًا للسهم بين ما دفعته وقيمته الحالية.
باختصار، تحصل على مقابل لانتظار السعر الذي تريده: إذا ظل سعر السهم عند 90 دولارًا أو أقل عند انتهاء صلاحية الخيار، فسينتهي بك الأمر إلى الشراء بالسعر نفسه الذي كان سيحققه لك أمر محدد، مع إضافة العلاوة البالغة 3 دولارات.
كيفية تنفيذ أول خيار شراء مغطى أو خيار بيع مضمون نقديًا
فعّل الوصول إلى الخيارات. تأكد من تفعيل حسابك لتداول خيارات الأسهم. وإذا لم يكن مفعّلًا، فأكمل اختبار ملاءمة الخيارات ووقّع إخلاء المسؤولية.
جهّز الضمانات. بالنسبة إلى خيار الشراء المغطى، احتفظ بالأسهم الأساسية؛ أما خيار البيع المضمون نقديًا، فاحتفظ بكمية كافية من USDC في محفظة التمويل.
افتح قسم الخيارات. انتقل إلى صفحة الرسم البياني للسهم، واختر علامة التبويب [الخيارات]، ثم اختر تاريخ انتهاء الصلاحية وسعر التنفيذ من سلسلة الخيارات.
حوّل إلى البيع. غيّر نموذج الأمر إلى [بيع]. يعرض «الحد الأقصى للبيع» أكبر عدد من العقود التي يمكنك بيعها بناءً على أسهمك أو رصيد USDC لديك، بينما يبيّن حقل «الضمانات» ما سيتم تجميده.
أكّد الأمر ونفّذه. اضغط على [معاينة]. إذا كانت هذه المرة الأولى لك، فسيظهر إشعار مخاطر خيار الشراء المغطى أو خيار البيع المضمون نقديًا. احرص على قراءته بعناية قبل تقديم أمرك.
كلمة أخيرة
يوسّع خيار الشراء المغطى وخيار البيع المضمون نقديًا نطاق خيارات الأسهم من منتج يقتصر على المراكز الطويلة إلى منتج يتيح لك أيضًا تحقيق دخل واستهداف أسعار الدخول التي تريدها. فبدلًا من الاكتفاء بالاحتفاظ بأصولك دون تحريكها، يمكنك الآن تشغيل أسهمك أو رصيد USDC لديك، سواء بتحقيق عائد على المراكز التي تمتلكها بالفعل أو بالحصول على مقابل إلى أن يصل السعر الذي تريده.
هذه خطوة أخرى إلى الأمام في رؤيتنا لجمع كل الخدمات المالية على Binance. تتم كل العمليات عبر الحساب نفسه ومحفظة التمويل التي تستخدمها بالفعل، ما يمنحك مزيدًا من الطرق للتعبير عن وجهة نظرك بشأن الأسهم، بدلًا من الاكتفاء بشرائها والاحتفاظ بها.
مزيد من القراءة
إخلاء المسؤولية: تعمل Nest Trading Limited كوسيطك المُعرِّف، وتحيل أوامرك المتعلقة بخيارات الأسهم إلى شريكها الوسيط المقاصّ، Alpaca Securities LLC، لتنفيذها ومقاصّتها وتسويتها وحفظها. لا تتولى Binance التعامل مع أوراقك المالية أو حفظها.
خيارات الأسهم هي عقود تمنحك الحق، دون إلزامك، في شراء الأوراق المالية الأساسية أو بيعها بسعر محدد في تاريخ انتهاء صلاحية محدد أو قبله. تدفع علاوة للحصول على هذا الحق. ولا تمثل خيارات الأسهم ملكية الأوراق المالية الأساسية. يمكن ممارسة خيارات الأسهم في أي وقت قبل الموعد النهائي في تاريخ انتهاء الصلاحية المعني. وتقع على عاتقك وحدك مسؤولية مراقبة مراكز خيارات الأسهم المفتوحة وتحديد ما إذا كنت ستمارسها. لممارسة خيار أسهم، يجب تقديم تعليمات ممارسة عبر منصة Binance. إذا لم تقدّم تعليمات ممارسة قبل الموعد النهائي، فسيخضع خيار الأسهم للتصفية التلقائية، ما يعني بيع مركزك على أساس بذل أفضل الجهود قبل إغلاق التداول. قد تنتهي صلاحية خيار الأسهم دون قيمة، وقد تخسر كامل العلاوة التي دفعتها. وحتى إذا كان خيار الأسهم داخل نطاق الربح عند انتهاء صلاحيته، فلن يُمارس تلقائيًا ما لم تكن قد قدّمت تعليمات ممارسة.
تنطوي خيارات الأسهم على مخاطر مرتفعة تتعلق بالسوق والسيولة وتقلب الأسعار. قد تنخفض قيمة استثمارك أو ترتفع، وقد لا تسترد المبلغ المستثمر. لا تتاح خيارات الأسهم للتداول إلا خلال ساعات التداول الرسمية. وتقع على عاتقك وحدك مسؤولية قراراتك الاستثمارية، ولا تتحمل Binance مسؤولية أي خسائر قد تتكبدها. لا يُعد الأداء السابق مؤشرًا موثوقًا للأداء المستقبلي. قبل التداول، ينبغي لك تقييم مدى ملاءمة المعاملة بشكل مستقل، في ضوء أهدافك وظروفك، بما في ذلك المخاطر والمنافع المحتملة. لا تتداول خيارات الأسهم ما لم تكن تفهم طبيعة المنتج، بما في ذلك كيفية ممارسة الخيارات، ومخاطر التصفية التلقائية، والعواقب المترتبة على عدم اتخاذ إجراء قبل الموعد النهائي المعني. استشر مستشاريك، عند الاقتضاء. لا ينبغي تفسير هذه المعلومات على أنها نصيحة مالية أو استثمارية. قد تتلقى Binance مقابلًا عن تدفق الأوامر لقاء توجيه أوامرك. لمعرفة المزيد حول كيفية حماية نفسك، تفضّل بزيارة صفحة التداول المسؤول. لمزيد من المعلومات، راجع شروط الاستخدام و شروط منتج خيارات الأسهم و شروط منتج تداول الأوراق المالية و تحذير المخاطر.