منذ عدة أيام، ظل $BTC يتحرك بين 79.5 ألفًا و80.8 ألفًا، والسعر الحالي نحو 79,860. لم ينخفض حتى نصف نقطة مئوية خلال يوم، ما يوحي بالهدوء، لكن مراكز الرافعة المالية تزداد ازدحامًا في الواقع.
لنبدأ بالتصفية. استندتُ في تقدير التوزيع إلى بيانات المراكز المفتوحة المنشورة لعقود باينانس المقومة بـ U، ثم طبّقتُ عليها مستويات الرافعة المالية الشائعة؛ وهذه ليست خريطة حرارية جاهزة من المنصة. تتركز كتلة كثيفة نسبيًا في الأسفل قرب 78.2 ألفًا (ما يقابل تقريبًا مراكز شراء برافعة تتجاوز 20x)، ثم توجد كميات لا بأس بها عند 76.6 ألفًا و75.8 ألفًا (رافعة 10x–12x)، وعند 71.8 ألفًا (رافعة 5x). أما مناطق كثافة مراكز البيع في الأعلى، فأبرزها أولًا بين 81.4 ألفًا و81.8 ألفًا، ثم عند 83 ألفًا و83.8 ألفًا، وأبعد من ذلك عند 87.8 ألفًا. السعر الحالي ملاصق لمنطقة تصفية مراكز الشراء الأولى في الأسفل، والمسافة اللازمة لهبوطه لمسح جزء منها أقصر من المسافة اللازمة لبلوغه منطقة مراكز البيع في الأعلى.
ولا يبدو وضع الحيتان وكبار المتداولين مريحًا أيضًا. ارتفعت نسبة مراكز الشراء إلى البيع لدى كبار المتداولين من نحو 1.73 قبل يوم إلى نحو 1.92 الآن، وما زالت حصة مراكز الشراء عند حدود 65%. أما نسبة حسابات الشراء إلى البيع في السوق كله فهي أعلى بكثير، إذ بلغت نحو 2.39، متجاوزةً مستوى الأمس البالغ 2.17، ما يشير بوضوح إلى ميل أكبر لدى صغار المتداولين نحو الشراء. وارتفع حجم المراكز المفتوحة في العقود خلال الأيام القليلة الماضية من نحو 95.5 ألف وحدة إلى ما يقارب 97.8 ألف وحدة؛ أي إن الرافعة تزداد ولا يجري تقليصها. وفي التداولات الفعلية، غالبًا ما تفوق أحجام البيع أحجام الشراء خلال الساعات القليلة الماضية، ويبلغ متوسط نسبة الشراء إلى البيع نحو 0.91، ما يجعل ضغط البيع على المدى القصير أوضح قليلًا. ويبلغ سعر $ETH نحو 2,315، وأداؤه ضعيف مثل بيتكوين تقريبًا، لذا لن أطرح له اتجاهًا منفصلًا.
لذلك، تقييمي لهذه الجولة واضح جدًا: الأرجح على المدى القصير أن يهبط السعر أولًا ليمسح بعض مراكز الشراء، قبل الحديث عن ارتداد. لا أطارد الشراء. إذا هبط سريعًا إلى نطاق 78.2 ألفًا–76.6 ألفًا ثم استعاد مستوى 79 ألفًا بسرعة، فسأفكر في الدخول بكمية صغيرة جدًا، مع وضع وقف الخسارة دون 75.5 ألفًا. أما إذا اخترق مستوى 81.4 ألفًا بثبات وبحجم تداول مرتفع، فسأقرّ بأن فرضية «المسح إلى الأسفل أولًا» كانت خاطئة. يصعب التنبؤ بالتقلبات خلال الأيام القليلة السابقة لاجتماع تحديد أسعار الفائدة؛ سأواصل الاحتفاظ بالعملات الفورية دون تحريكها، وأخفف الرافعة في العقود مؤقتًا.
البيانات من السوق الفورية في باينانس، ومراكز العقود المقومة بـ U، ونسبة مراكز الشراء إلى البيع لدى كبار المتداولين ونسبة الشراء إلى البيع للحسابات وحجم الشراء والبيع الفعلي عبر /futures/data، وذلك حتى مساء اليوم بتوقيت بكين.
لنبدأ بالتصفية. استندتُ في تقدير التوزيع إلى بيانات المراكز المفتوحة المنشورة لعقود باينانس المقومة بـ U، ثم طبّقتُ عليها مستويات الرافعة المالية الشائعة؛ وهذه ليست خريطة حرارية جاهزة من المنصة. تتركز كتلة كثيفة نسبيًا في الأسفل قرب 78.2 ألفًا (ما يقابل تقريبًا مراكز شراء برافعة تتجاوز 20x)، ثم توجد كميات لا بأس بها عند 76.6 ألفًا و75.8 ألفًا (رافعة 10x–12x)، وعند 71.8 ألفًا (رافعة 5x). أما مناطق كثافة مراكز البيع في الأعلى، فأبرزها أولًا بين 81.4 ألفًا و81.8 ألفًا، ثم عند 83 ألفًا و83.8 ألفًا، وأبعد من ذلك عند 87.8 ألفًا. السعر الحالي ملاصق لمنطقة تصفية مراكز الشراء الأولى في الأسفل، والمسافة اللازمة لهبوطه لمسح جزء منها أقصر من المسافة اللازمة لبلوغه منطقة مراكز البيع في الأعلى.
ولا يبدو وضع الحيتان وكبار المتداولين مريحًا أيضًا. ارتفعت نسبة مراكز الشراء إلى البيع لدى كبار المتداولين من نحو 1.73 قبل يوم إلى نحو 1.92 الآن، وما زالت حصة مراكز الشراء عند حدود 65%. أما نسبة حسابات الشراء إلى البيع في السوق كله فهي أعلى بكثير، إذ بلغت نحو 2.39، متجاوزةً مستوى الأمس البالغ 2.17، ما يشير بوضوح إلى ميل أكبر لدى صغار المتداولين نحو الشراء. وارتفع حجم المراكز المفتوحة في العقود خلال الأيام القليلة الماضية من نحو 95.5 ألف وحدة إلى ما يقارب 97.8 ألف وحدة؛ أي إن الرافعة تزداد ولا يجري تقليصها. وفي التداولات الفعلية، غالبًا ما تفوق أحجام البيع أحجام الشراء خلال الساعات القليلة الماضية، ويبلغ متوسط نسبة الشراء إلى البيع نحو 0.91، ما يجعل ضغط البيع على المدى القصير أوضح قليلًا. ويبلغ سعر $ETH نحو 2,315، وأداؤه ضعيف مثل بيتكوين تقريبًا، لذا لن أطرح له اتجاهًا منفصلًا.
لذلك، تقييمي لهذه الجولة واضح جدًا: الأرجح على المدى القصير أن يهبط السعر أولًا ليمسح بعض مراكز الشراء، قبل الحديث عن ارتداد. لا أطارد الشراء. إذا هبط سريعًا إلى نطاق 78.2 ألفًا–76.6 ألفًا ثم استعاد مستوى 79 ألفًا بسرعة، فسأفكر في الدخول بكمية صغيرة جدًا، مع وضع وقف الخسارة دون 75.5 ألفًا. أما إذا اخترق مستوى 81.4 ألفًا بثبات وبحجم تداول مرتفع، فسأقرّ بأن فرضية «المسح إلى الأسفل أولًا» كانت خاطئة. يصعب التنبؤ بالتقلبات خلال الأيام القليلة السابقة لاجتماع تحديد أسعار الفائدة؛ سأواصل الاحتفاظ بالعملات الفورية دون تحريكها، وأخفف الرافعة في العقود مؤقتًا.
البيانات من السوق الفورية في باينانس، ومراكز العقود المقومة بـ U، ونسبة مراكز الشراء إلى البيع لدى كبار المتداولين ونسبة الشراء إلى البيع للحسابات وحجم الشراء والبيع الفعلي عبر /futures/data، وذلك حتى مساء اليوم بتوقيت بكين.
