مراجعة شاملة لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أكتوبر: مسار أسعار الفائدة، وتفاعلات الأصول، وتأثير المصالحة الجيوسياسية
أولًا، الخلاصة الأساسية لقرار أسعار الفائدة: الأرجح إبقاؤها دون تغيير، والتوافق على التوقف بنبرة متشددة
من المتوقع أن يصدر هذا الأسبوع قرار أسعار الفائدة لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أكتوبر، ولا يُرجَّح رفع الفائدة أو خفضها، إذ تسود في السوق توقعات كاسحة بإبقائها دون تغيير.
وفقًا لأحدث تسعير لأداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي التابعة لـCME، تبلغ احتمالية إبقاء نطاق الفائدة الحالي دون تغيير في هذا الاجتماع نحو 89.5%، فيما تقل احتمالية رفعها عن 20%، وتكاد احتمالية خفضها تساوي صفرًا.
المنطق الأساسي وراء ذلك:
1. استمرار متانة التضخم: تدعم تقلبات أسعار النفط والطلب في قطاع الذكاء الاصطناعي تضخم الخدمات، ولم يحقق الاحتياطي الفيدرالي بعد هدفه المتمثل في كبح التضخم، لذا لا تتوفر شروط خفض الفائدة؛
2. الحذر خلال الفترة الحالية: مع اقتراب انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة، تميل السياسة إلى التريث وتجنب إثارة الشبهات، تفاديًا لتحركات متسرعة قد تؤدي إلى تقلبات مفرطة في السوق؛ لذلك لن تُرفع الفائدة مباشرة في أكتوبر أيضًا؛
3. الإبقاء على خيار رفع الفائدة في ديسمبر: ارتفعت توقعات السوق لرفع الفائدة في ديسمبر إلى أكثر من 80%. ومن المرجح أن يواصل هذا الاجتماع نهج «التوقف بنبرة متشددة»؛ أي عدم تعديل أسعار الفائدة، مع الإبقاء على خيار رفعها في ديسمبر مطروحًا، وتشديد الأوضاع المالية عبر التصريحات.
أولًا، الخلاصة الأساسية لقرار أسعار الفائدة: الأرجح إبقاؤها دون تغيير، والتوافق على التوقف بنبرة متشددة
من المتوقع أن يصدر هذا الأسبوع قرار أسعار الفائدة لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أكتوبر، ولا يُرجَّح رفع الفائدة أو خفضها، إذ تسود في السوق توقعات كاسحة بإبقائها دون تغيير.
وفقًا لأحدث تسعير لأداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي التابعة لـCME، تبلغ احتمالية إبقاء نطاق الفائدة الحالي دون تغيير في هذا الاجتماع نحو 89.5%، فيما تقل احتمالية رفعها عن 20%، وتكاد احتمالية خفضها تساوي صفرًا.
المنطق الأساسي وراء ذلك:
1. استمرار متانة التضخم: تدعم تقلبات أسعار النفط والطلب في قطاع الذكاء الاصطناعي تضخم الخدمات، ولم يحقق الاحتياطي الفيدرالي بعد هدفه المتمثل في كبح التضخم، لذا لا تتوفر شروط خفض الفائدة؛
2. الحذر خلال الفترة الحالية: مع اقتراب انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة، تميل السياسة إلى التريث وتجنب إثارة الشبهات، تفاديًا لتحركات متسرعة قد تؤدي إلى تقلبات مفرطة في السوق؛ لذلك لن تُرفع الفائدة مباشرة في أكتوبر أيضًا؛
3. الإبقاء على خيار رفع الفائدة في ديسمبر: ارتفعت توقعات السوق لرفع الفائدة في ديسمبر إلى أكثر من 80%. ومن المرجح أن يواصل هذا الاجتماع نهج «التوقف بنبرة متشددة»؛ أي عدم تعديل أسعار الفائدة، مع الإبقاء على خيار رفعها في ديسمبر مطروحًا، وتشديد الأوضاع المالية عبر التصريحات.