#股票财报季 $MSFT
ستعلن Microsoft نتائجها المالية للربع الأول من السنة المالية 2027 بعد إغلاق السوق الأمريكي في 28 أكتوبر. وتتوقع السوق إيرادات بنحو 90.6 مليار دولار وربحية للسهم بنحو 4.71 دولار.
تقديري هو أن هناك فرصة لتجاوز التوقعات بقليل في كل من الإيرادات وربحية السهم؛ إذ قد تبلغ الإيرادات نحو 90.8 إلى 91.5 مليار دولار، وربحية السهم نحو 4.75 إلى 4.90 دولار.
أولاً، Azure هي العامل الأساسي لتجاوز توقعات الإيرادات.
بلغت إيرادات Microsoft Cloud في الربع الماضي 59.3 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 27%، فيما نمت Azure وخدمات السحابة الأخرى بنسبة 43%. وتتوقع الشركة للربع الأول نمواً بنحو 45% في Azure وفقاً لأسعار الصرف الثابتة.
إذا حققت Azure نمواً بنسبة 46% أو أكثر، فلن يكون من الصعب أن تتجاوز الإيرادات الحد الأعلى لتوجيهات الشركة البالغ 90.95 مليار دولار. وقد بلغت التزامات الأداء المتبقية التجارية 678 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 84%، ما يشير إلى أن الطلبيات ومخزون الإيرادات المستقبلية لا يزالان قويين.
ثانياً، سيعزز Copilot وMicrosoft 365 جودة الإيرادات.
نما نشاط Microsoft 365 السحابي التجاري بنحو 16% في الربع الماضي، وتجاوز عدد مستخدمي Copilot المدفوعين 30 مليوناً. وحتى إن لم يتحول الذكاء الاصطناعي بالكامل إلى أرباح مرتفعة في الوقت الحالي، فإن عقود الاشتراك وولاء عملاء الشركات قادران بالفعل على دعم النمو؛ فاعتماد Microsoft لا يقتصر على الإعلانات أو الإلكترونيات الاستهلاكية.
وعلى صعيد الأرباح، لا ينبغي الاكتفاء بالنظر إلى ربحية السهم البالغة 4.81 دولار في الربع الماضي.
فقد تضمن الربع الماضي أرباحاً بنحو 3.2 مليار دولار من استثمارات Anthropic، ما أضاف نحو 0.27 دولار إلى ربحية السهم كدفعة لمرة واحدة.
من ناحية أخرى، بلغت النفقات الرأسمالية لـMicrosoft في الربع الرابع 35.8 مليار دولار، وانخفض هامش الربح الإجمالي لـMicrosoft Cloud من 68% قبل عام إلى 65%. ويضغط استهلاك مراكز البيانات وتكاليف القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي على الأرباح.
لكن من حسن الحظ أن توقعات السوق للربع الأول تستند بالفعل إلى أرباح اعتيادية، ولا تتطلب تكرار أرباح الاستثمار التي تحققت في الربع الماضي. لذا، لا يزال تجاوز ربحية السهم البالغة 4.71 دولار أمراً صعباً، لكنه ليس مستبعداً.
ستعلن Microsoft نتائجها المالية للربع الأول من السنة المالية 2027 بعد إغلاق السوق الأمريكي في 28 أكتوبر. وتتوقع السوق إيرادات بنحو 90.6 مليار دولار وربحية للسهم بنحو 4.71 دولار.
تقديري هو أن هناك فرصة لتجاوز التوقعات بقليل في كل من الإيرادات وربحية السهم؛ إذ قد تبلغ الإيرادات نحو 90.8 إلى 91.5 مليار دولار، وربحية السهم نحو 4.75 إلى 4.90 دولار.
أولاً، Azure هي العامل الأساسي لتجاوز توقعات الإيرادات.
بلغت إيرادات Microsoft Cloud في الربع الماضي 59.3 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 27%، فيما نمت Azure وخدمات السحابة الأخرى بنسبة 43%. وتتوقع الشركة للربع الأول نمواً بنحو 45% في Azure وفقاً لأسعار الصرف الثابتة.
إذا حققت Azure نمواً بنسبة 46% أو أكثر، فلن يكون من الصعب أن تتجاوز الإيرادات الحد الأعلى لتوجيهات الشركة البالغ 90.95 مليار دولار. وقد بلغت التزامات الأداء المتبقية التجارية 678 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 84%، ما يشير إلى أن الطلبيات ومخزون الإيرادات المستقبلية لا يزالان قويين.
ثانياً، سيعزز Copilot وMicrosoft 365 جودة الإيرادات.
نما نشاط Microsoft 365 السحابي التجاري بنحو 16% في الربع الماضي، وتجاوز عدد مستخدمي Copilot المدفوعين 30 مليوناً. وحتى إن لم يتحول الذكاء الاصطناعي بالكامل إلى أرباح مرتفعة في الوقت الحالي، فإن عقود الاشتراك وولاء عملاء الشركات قادران بالفعل على دعم النمو؛ فاعتماد Microsoft لا يقتصر على الإعلانات أو الإلكترونيات الاستهلاكية.
وعلى صعيد الأرباح، لا ينبغي الاكتفاء بالنظر إلى ربحية السهم البالغة 4.81 دولار في الربع الماضي.
فقد تضمن الربع الماضي أرباحاً بنحو 3.2 مليار دولار من استثمارات Anthropic، ما أضاف نحو 0.27 دولار إلى ربحية السهم كدفعة لمرة واحدة.
من ناحية أخرى، بلغت النفقات الرأسمالية لـMicrosoft في الربع الرابع 35.8 مليار دولار، وانخفض هامش الربح الإجمالي لـMicrosoft Cloud من 68% قبل عام إلى 65%. ويضغط استهلاك مراكز البيانات وتكاليف القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي على الأرباح.
لكن من حسن الحظ أن توقعات السوق للربع الأول تستند بالفعل إلى أرباح اعتيادية، ولا تتطلب تكرار أرباح الاستثمار التي تحققت في الربع الماضي. لذا، لا يزال تجاوز ربحية السهم البالغة 4.71 دولار أمراً صعباً، لكنه ليس مستبعداً.