أيها الحمقى، ألا تفهمون أن السوق يشعر بالفعل بأن البشرية استوعبت الطلب على الذكاء الاصطناعي $NVDA ‼️
لكن تلبية هذا الطلب بالنقد مشكلة، والسبب الأول هو الحرب. فمنذ 28 فبراير، لم تعد إمدادات النفط عبر مضيق هرمز إلى مستوياتها الطبيعية. وصعد خام برنت $CL الأسبوع الماضي إلى أكثر من 116 دولارًا، ويبلغ اليوم نحو 114 دولارًا.
بلغ التضخم في الولايات المتحدة في سبتمبر 3,7%. وقبل الحرب، كان عائد السندات لأجل عشر سنوات 3,97%، ثم تجاوز 5,30% في بداية الشهر، ويبلغ الآن نحو 5%. وأصبح الاقتراض مكلفًا في الوقت الذي تحتاج فيه شركات الذكاء الاصطناعي إلى المال أكثر من أي وقت مضى.
أما السبب الثاني، فهو طبيعة الطفرة نفسها. فقد حلّل صندوق النقد الدولي 14 صفقة كبيرة: استُثمر 300 مليار دولار في شركات ذكاء اصطناعي صغيرة، وجرى تمويل 650 مليار دولار عبر الديون، فيما وُعد اللاعبون الكبار بمشتريات مستقبلية قيمتها 1,4 تريليون دولار. الأمر أشبه بمعرض سيارات يقرض المشتري بنفسه ثمن السيارة. هناك بيع، لكن ثمنه يُدفع بالدَّين.
وهذا ما تظهره بالفعل $META في الربع الثالث: نفقات استثمارية بلغت 34,9 مليار دولار، مقابل إيرادات تشغيلية قدرها 32,8 مليار دولار. وأصبح التدفق النقدي الحر سلبيًا.
وهكذا يتضح أن الطلب موجود، لكن التمويل اللازم لتلبيته يتصدع. وعندما تشكّل أسهم الذكاء الاصطناعي حصة كبيرة كهذه من المؤشرات، فإن تراجعها يجرّ السوق بأكمله إلى الأسفل.
لكن تلبية هذا الطلب بالنقد مشكلة، والسبب الأول هو الحرب. فمنذ 28 فبراير، لم تعد إمدادات النفط عبر مضيق هرمز إلى مستوياتها الطبيعية. وصعد خام برنت $CL الأسبوع الماضي إلى أكثر من 116 دولارًا، ويبلغ اليوم نحو 114 دولارًا.
بلغ التضخم في الولايات المتحدة في سبتمبر 3,7%. وقبل الحرب، كان عائد السندات لأجل عشر سنوات 3,97%، ثم تجاوز 5,30% في بداية الشهر، ويبلغ الآن نحو 5%. وأصبح الاقتراض مكلفًا في الوقت الذي تحتاج فيه شركات الذكاء الاصطناعي إلى المال أكثر من أي وقت مضى.
أما السبب الثاني، فهو طبيعة الطفرة نفسها. فقد حلّل صندوق النقد الدولي 14 صفقة كبيرة: استُثمر 300 مليار دولار في شركات ذكاء اصطناعي صغيرة، وجرى تمويل 650 مليار دولار عبر الديون، فيما وُعد اللاعبون الكبار بمشتريات مستقبلية قيمتها 1,4 تريليون دولار. الأمر أشبه بمعرض سيارات يقرض المشتري بنفسه ثمن السيارة. هناك بيع، لكن ثمنه يُدفع بالدَّين.
وهذا ما تظهره بالفعل $META في الربع الثالث: نفقات استثمارية بلغت 34,9 مليار دولار، مقابل إيرادات تشغيلية قدرها 32,8 مليار دولار. وأصبح التدفق النقدي الحر سلبيًا.
وهكذا يتضح أن الطلب موجود، لكن التمويل اللازم لتلبيته يتصدع. وعندما تشكّل أسهم الذكاء الاصطناعي حصة كبيرة كهذه من المؤشرات، فإن تراجعها يجرّ السوق بأكمله إلى الأسفل.
