على الرغم من ارتفاع معدل التضخم إلى 3.7% ومعاناة الناس في أمريكا بسبب ارتفاع تكاليف المعيشة، فمن المرجح أن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع.
ويعود ذلك إلى ارتفاع الأسعار الناجم عن الحرب التي تشنها الولايات المتحدة على إيران، ما يجعل الطاقة أكثر كلفة.
لكن البنك المركزي رفع أسعار الفائدة الشهر الماضي فقط، وقد تفرض الزيادات الإضافية ضغطًا لا مبرر له على اقتصاد يعاني فيه الناس بالفعل من وطأة ارتفاع أسعار الفائدة.
يرى المستثمرون الذين يتابعون أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME الآن أن احتمال رفع الفائدة ربع نقطة أخرى في أكتوبر يقل بقليل عن 10%.
وهذا تناقض كبير مع ما كان عليه الوضع في سبتمبر، حين رفع المسؤولون سعر الفائدة القياسي إلى 3.75%-4%، في أول زيادة من نوعها منذ عام 2023.
لدى الاحتياطي الفيدرالي عدة أسباب تدعوه إلى الانتظار قبل رفع أسعار الفائدة مجدداً
أرقام التضخم الأخيرة ليست مطمئنة تماماً. فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في سبتمبر بنسبة 3.7% مقارنة بالعام السابق، ليظل التضخم أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
كان النفط أحد أكبر التحديات. فقد بلغ خام برنت أعلى مستوى له في خمسة أشهر يوم الجمعة، قبل أن يتراجع عن بعض مكاسبه. كما كانت أسعار النفط المرتفعة سبباً في زيادة مؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر، الذي يعكس الأسعار التي تحصل عليها الشركات مقابل سلعها.
توقع الاقتصاديون أن يبلغ التضخم في سبتمبر 3.6%، ارتفاعاً من 3.4% في أغسطس، قبل صدور البيانات يوم الخميس. وأشاروا إلى ارتفاع أسعار الرحلات الجوية والإيجارات وأجهزة الكمبيوتر، إلى جانب البنزين، باعتبارها أسباباً لذلك.
لكن سوق العمل يشهد أمراً مختلفاً. فقد كان نمو الأجور بالساعة أقل من التضخم لستة أشهر متتالية. وهذا مهم، إذ إن الارتفاع السريع للأجور قد يدفع الشركات أيضاً إلى زيادة الأسعار.
في الوقت الراهن، أظهر محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر أيضاً أن عدة مسؤولين اعتبروا الزيادة السابقة في أسعار الفائدة إجراءً احترازياً لمواجهة احتمال أن يصبح التحكم في التضخم أكثر صعوبة.
إذا هدأ الصراع في الشرق الأوسط واستقر إمداد مصادر الطاقة، فقد يتلاشى بعض ضغط الأسعار من دون مزيد من تشديد السياسة النقدية.
وهناك أيضاً وول ستريت.
تراجعت عوائد السندات الأسبوع الماضي، في ختام موجة بيع للأسهم بسبب المخاوف بشأن الطلب على الذكاء الاصطناعي، وما إذا كان سيوازي الاستثمارات الضخمة في هذا القطاع.
سبق لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش أن قال إن الأوضاع المالية المشددة قد تكون كافية لإبطاء الاقتصاد، ما يلغي الحاجة إلى رفع أسعار الفائدة.
مع ذلك، لا يستبعد المستثمرون رفعاً إضافياً للفائدة. إذ يتوقع نحو 75% منهم رفعها مرة أخرى قبل عام 2026.
يأتي قرار هذا الأسبوع قبل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية بوقت قصير، وهي انتخابات ستحدد كيفية توزيع السلطة السياسية في واشنطن.
قد يواجه المقترضون قروضاً باهظة التكلفة لفترة أطول، بينما يستفيد المدخرون
أما من يتوقعون ائتماناً رخيصاً قريباً، فقد لا يعنيهم أي توقف كثيراً.
تتأثر أسعار بطاقات الائتمان بشكل خاص بتحركات سعر الفائدة الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي، لأنها أسعار فائدة متغيرة.
وفقاً لـ LendingTree، يبلغ متوسط معدل النسبة السنوية للعروض الجديدة لبطاقات الائتمان نحو 23.96%.
لكن الرهون العقارية استثناء.
فهي تعتمد في الغالب على عوائد سندات الخزانة وتوقعات النمو الاقتصادي.
عندما يستقر عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 5%، يبلغ متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عاماً 7.4%، وفقاً لموقع Mortgage News Daily.
وهذا يرفع تكلفة شراء العقارات بشكل كبير، لا سيما عندما يُموَّل معظم سعر الشراء من خلال القروض.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدم بالفعل. حافظ على ذلك من خلال نشرتنا الإخبارية.