قدّمت Anthropic، الشركة المطوّرة لنماذج الذكاء الاصطناعي Claude، يوم الاثنين 26 أكتوبر، طلبًا علنيًا للاكتتاب العام الأولي لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، متقدمةً بطلب لإدراج أسهم الفئة A في سوق Nasdaq Global Select Market تحت الرمز «ANT». وقد يكون هذا أكبر ظهور لشركة في سوق الأسهم على الإطلاق، لكن الطلب ترك نطاق السعر فارغًا. أما الأرقام الواردة فيه فليست فارغة على الإطلاق.

تُظهر نشرة الاكتتاب العام الأولي لـ Anthropic إيرادات بلغت 16.3 مليار دولار في النصف الأول من عام 2026، ارتفاعًا من 1.2 مليار دولار في العام السابق. وتسعّر أسواق التنبؤ الآن احتمالًا بنسبة 74.5% أن تتجاوز قيمة Anthropic قيمة Bitcoin بحلول نهاية العام. فماذا كشف نموذج S-1، وما الذي قد يعنيه إدراج بهذا الحجم للعملات المشفرة؟

قدمت Anthropic إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بيان تسجيل من النموذج S-1 يتعلق بالاكتتاب العام المقترح لأسهمها.

اقرأ المزيد: https://t.co/zuRMrxXzNx

إخلاء مسؤولية قانوني: تم إيداع بيان تسجيل يتعلق بهذه الأوراق المالية لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، لكنه لم يصبح نافذًا بعد. هذه الأوراق المالية…

— Anthropic (@AnthropicAI) 26 أكتوبر 2026

اكتشف: أفضل عملات الميم للشراء في 2026

اكتتاب Anthropic العام: ماذا كشف نموذج S-1؟

شركة تنمو بوتيرة أسرع من تزايد خسائرها. يُظهر نموذج S-1 ارتفاع الإيرادات من 4.6 مليار دولار طوال عام 2025 إلى 16.3 مليار دولار في الأشهر الستة الأولى من 2026، أي بزيادة أربعة عشر ضعفًا مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق.

تبدو الخسارة المُعلنة مثيرة للقلق: 80.7 مليار دولار خلال نصف العام. لكن 72.4 مليار دولار منها عبارة عن مصروف غير نقدي، ناتج عن ارتفاع القيمة العادلة للسندات القابلة للتحويل واتفاقيات SAFE التي أصدرتها الشركة للداعمين الأوائل مع ارتفاع تقييمها. أما الخسارة التشغيلية، أي ما خسرته الشركة من أعمالها، فقد تقلصت إلى 693 مليون دولار، مقارنةً بـ2.1 مليار دولار قبل عام.

تتصدر Goldman Sachs وMorgan Stanley وJ.P. Morgan قائمة تضم 22 جهة اكتتاب. وسيُعلن لاحقًا في تعديل عن النطاق السعري وعدد الأسهم وحجم الطرح.

اكتشف: Andreessen Horowitz تغيّر اسم a16z Crypto إلى a16z Frontier: إلى أين ستتجه الأموال الآن؟

من سيسيطر على Anthropic بعد الاكتتاب العام؟

ليس مشترو الأسهم. فالمستثمرون في السوق العامة يحصلون على أسهم من الفئة A، تمنح صوتًا واحدًا للسهم، لكن سهمًا واحدًا من الفئة F، تملكه شركة مملوكة للمؤسسين السبعة المشاركين، ومن بينهم الرئيس التنفيذي Dario Amodei والرئيسة Daniela Amodei، يمنح 50.1% من الأصوات.

وسينتخب كيان منفصل، هو صندوق المنافع طويلة الأجل، أغلبية أعضاء مجلس الإدارة من خلال سهمه الخاص من الفئة T. وستُعد Anthropic أيضًا «شركة خاضعة للسيطرة» بموجب قواعد Nasdaq. وبوصفها شركة ذات منفعة عامة، يتعين عليها الموازنة بين مهمتها المتمثلة في تطوير الذكاء الاصطناعي بأمان وعوائد المساهمين، وقد خصصت بالفعل 5% من أسهمها لصندوق جديد للمنفعة العامة.

من المرجح أن يكون موعد الاكتتاب العام في نوفمبر. ويرجح متداولو Polymarket بنسبة 83.5% أن يبدأ تداول الأسهم بحلول 30 نوفمبر، وبنسبة تقارب 50% بحلول 20 نوفمبر.

اكتتاب Anthropic العام بحلول __؟

التقييم هو السؤال الأكبر. فقد بلغ آخر تقييم لـAnthropic نحو 965 مليار دولار في جولة السلسلة H التي جمعت 65 مليار دولار في مايو. أما النطاق الأرجح لتقييم الشركة عند الاكتتاب العام على Polymarket، فهو الآن من 1.5 تريليون إلى 1.75 تريليون دولار، باحتمال 58%، أي ما يقارب ضعف تقييمها الخاص قبل خمسة أشهر فقط.

هل يمكن أن تتجاوز قيمة Anthropic قيمة Bitcoin؟

يبدو أن السوق يعتقد ذلك. تبلغ القيمة السوقية لـBitcoin نحو 1.61 تريليون دولار عند سعر 80,100 دولار، وترجح Polymarket بنسبة 74.5% أن تتجاوز قيمة Anthropic ذلك بحلول 31 ديسمبر. ويرجح المتداولون أكثر أن تبلغ قيمة الشركة عند الإغلاق في يومها الأول من 1.75 تريليون إلى تريليوني دولار.

بالنسبة إلى العملات المشفرة، لم يكن للإيداع أثر يُذكر على الشاشات. تراجعت Bitcoin بنسبة 0.3% خلال اليوم، ولم تتحرك رموز الذكاء الاصطناعي إلا قليلًا: ارتفعت TAO التابعة لـBittensor بنسبة 1.2% وارتفعت Render بنسبة 2.2%. لكن المخاطر ستظهر لاحقًا. فطرح بهذا الحجم سيحتاج إلى مشترين، وقد يبيع مستثمرو النمو أنفسهم، ممن يملكون Bitcoin ورموز الذكاء الاصطناعي، بعضًا منها لإفساح المجال أمام ANT.

مخطط BTC USDT — يومي — TradingView

يُتداول Bitcoin أدنى قليلًا من متوسطه المتحرك الأسي لـ50 يومًا عند 80,801 دولار. تقع المقاومة عند 82,850 دولارًا، حيث تعثر كل ارتداد الأسبوع الماضي، والدعم عند 79,221 دولارًا، وهو أدنى مستوى سجله يوم السبت. والإغلاق دون هذا المستوى قد يفتح المجال لاختبار المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم عند 76,347 دولارًا.

سيكون اكتتاب Anthropic العام المرة الأولى التي يتمكن فيها المستثمرون في السوق العامة من شراء حصة مباشرة في مختبر رائد للذكاء الاصطناعي. وإذا حُدد سعر الطرح قرب الحد الأعلى لنطاق Polymarket، فستبدأ الشركة المطورة لـClaude تداولها في أول يوم بقيمة تفوق قيمة أكبر عملة مشفرة في العالم.

اكتشف: الدورة الفائقة لعملات الميم: أبرز العملات أداءً هذا الأسبوع

التالي

نُشر مقال «إيداع Anthropic مستندات الاكتتاب العام يضع “ANT” على Nasdaq: هل سيكون ظهور مطور Claude أكبر من Bitcoin؟» أولًا على Coinspeaker.