سأدرس بجدية استراتيجية التداول لدى Abraxas Capital.
بلغت الأرباح التراكمية لحسابيهما نحو 300 مليون دولار، وهذا إنجاز مذهل حقًا.
العنوان 1: 0xb83de012dba672c76a7dbbbf3e459cb59d7d6e36
تجاوزت الأرباح التراكمية 100 مليون دولار.
أفضل صفقة كانت بيعًا على المكشوف لـ XPL في سبتمبر 2025، مع الاحتفاظ بالمركز لأكثر من 20 يومًا، محققةً ربحًا تجاوز 52 مليون دولار في صفقة واحدة.
العنوان 2: 0x5b5d51203a0f9079f8aeb098a6523a13f298c060
تجاوزت الأرباح التراكمية 190 مليون دولار.
وكانت أفضل صفقة أيضًا بيعًا على المكشوف لـ XPL في سبتمبر 2025، محققةً ربحًا تجاوز 78 مليون دولار في صفقة واحدة.
ما الاستراتيجية الحالية لدى Abraxas Capital؟
1/ محرّك الإيرادات الحقيقي: معدلات التمويل
فتح الحسابان معًا 48 مركزًا للبيع على المكشوف على Hyperliquid، شملت 30 عملة.
قد يبدو الأمر عالي المخاطر، لكن جوهر الاستراتيجية هو تحصيل معدلات التمويل؛ إذ بلغت إيرادات التمويل نحو 9 ملايين دولار خلال آخر 30 يومًا.
وخلال الفترة نفسها، أغلق الحسابان 137 ألف صفقة، بمعدل يقارب 4570 صفقة يوميًا. ومن خلال تعديل المراكز بوتيرة عالية، أبقيا انكشافهما على الأسعار ضمن نطاق ±1%، لتصبح معدلات التمويل مصدر الربح الرئيسي.
هذه ليست استراتيجية يمكن لمتداولي التجزئة تقليدها إطلاقًا.
2/ إدارة المخاطر
يستخدم الحسابان وضع الهامش المعزول بالكامل.
لنحسبها: يبلغ صافي مراكز البيع على المكشوف نحو 1.16 مليار دولار، فيما يبلغ رأس المال 276 مليون دولار.
وبحساب ساكن، فإن ارتفاع السوق عمومًا بنحو 18.6% سيستنزف كامل حقوق الملكية. لكن كما ذكرنا، يعدّل الحسابان مراكزهما بوتيرة عالية.
3/ الرؤية الاقتصادية الكلية
كما فتحوا مراكز بيع على المعادن الثمينة.
▌إجمالي مراكز البيع على الذهب: 50.72 مليون دولار
▌مراكز البيع على الفضة: 9.9 مليون دولار
ربما يراهنون على ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية وقوة الدولار، أو ربما ينوّعون محفظتهم بين أسواق مختلفة فحسب.
الخلاصة: لا أفهمها، ولا أستطيع تقليدها.
لكن بما أنني درستها بالفعل، فلأكتب عنها مقالًا سريعًا 8.
بلغت الأرباح التراكمية لحسابيهما نحو 300 مليون دولار، وهذا إنجاز مذهل حقًا.
العنوان 1: 0xb83de012dba672c76a7dbbbf3e459cb59d7d6e36
تجاوزت الأرباح التراكمية 100 مليون دولار.
أفضل صفقة كانت بيعًا على المكشوف لـ XPL في سبتمبر 2025، مع الاحتفاظ بالمركز لأكثر من 20 يومًا، محققةً ربحًا تجاوز 52 مليون دولار في صفقة واحدة.
العنوان 2: 0x5b5d51203a0f9079f8aeb098a6523a13f298c060
تجاوزت الأرباح التراكمية 190 مليون دولار.
وكانت أفضل صفقة أيضًا بيعًا على المكشوف لـ XPL في سبتمبر 2025، محققةً ربحًا تجاوز 78 مليون دولار في صفقة واحدة.
ما الاستراتيجية الحالية لدى Abraxas Capital؟
1/ محرّك الإيرادات الحقيقي: معدلات التمويل
فتح الحسابان معًا 48 مركزًا للبيع على المكشوف على Hyperliquid، شملت 30 عملة.
قد يبدو الأمر عالي المخاطر، لكن جوهر الاستراتيجية هو تحصيل معدلات التمويل؛ إذ بلغت إيرادات التمويل نحو 9 ملايين دولار خلال آخر 30 يومًا.
وخلال الفترة نفسها، أغلق الحسابان 137 ألف صفقة، بمعدل يقارب 4570 صفقة يوميًا. ومن خلال تعديل المراكز بوتيرة عالية، أبقيا انكشافهما على الأسعار ضمن نطاق ±1%، لتصبح معدلات التمويل مصدر الربح الرئيسي.
هذه ليست استراتيجية يمكن لمتداولي التجزئة تقليدها إطلاقًا.
2/ إدارة المخاطر
يستخدم الحسابان وضع الهامش المعزول بالكامل.
لنحسبها: يبلغ صافي مراكز البيع على المكشوف نحو 1.16 مليار دولار، فيما يبلغ رأس المال 276 مليون دولار.
وبحساب ساكن، فإن ارتفاع السوق عمومًا بنحو 18.6% سيستنزف كامل حقوق الملكية. لكن كما ذكرنا، يعدّل الحسابان مراكزهما بوتيرة عالية.
3/ الرؤية الاقتصادية الكلية
كما فتحوا مراكز بيع على المعادن الثمينة.
▌إجمالي مراكز البيع على الذهب: 50.72 مليون دولار
▌مراكز البيع على الفضة: 9.9 مليون دولار
ربما يراهنون على ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية وقوة الدولار، أو ربما ينوّعون محفظتهم بين أسواق مختلفة فحسب.
الخلاصة: لا أفهمها، ولا أستطيع تقليدها.
لكن بما أنني درستها بالفعل، فلأكتب عنها مقالًا سريعًا 8.
