افتُتحت اليوم الجلسة العامة الخامسة للجنة المركزية العشرين، ومؤشر CSI 300 يواصل التراجع للأسبوع الحادي عشر ويدخل السوق الهابطة: هل ستجد أسهم الفئة A الصينية أخيرًا «قاعًا للسياسات»؟
1）رويترز 10/26: تراجعت الأسهم القيادية الصينية نحو 1% في تداولات صباح الاثنين. وتُفتتح اليوم في بكين الجلسة العامة الخامسة للجنة المركزية العشرين، وتستمر من 10/26 إلى 29؛ وتشير بيانات بلومبرغ إلى أن مؤشر CSI 300 تراجع 11 أسبوعًا متتاليًا.
2）CGTN/شينخوا: حدد اجتماع المكتب السياسي في سبتمبر أن تراجع هذه الجلسة العامة قرارًا بشأن «المضي قدمًا بثبات في تعزيز الانضباط الحزبي الشامل والصارم»؛ وقد أُقرت توصيات الخطة الخمسية الخامسة عشرة في الجلسة العامة الرابعة العام الماضي.
3）CNBC/LSEG: دخل مؤشر CSI 300 السوق الهابطة في 10/22 بعد تراجعه 20% عن ذروته في يونيو؛ وفي 10/23، ارتفعت أحجام التداول في صناديق المؤشرات المتداولة التي يفضلها «الفريق الوطني»، وانقلب المؤشر إلى المنطقة الإيجابية قرب الإغلاق ليُنهي الجلسة مرتفعًا 1.7%، لكنه ظل منخفضًا 1.6% خلال الأسبوع، في أطول سلسلة تراجعات منذ إطلاق المؤشر عام 2005.
4）سياق الأسبوع نفسه (رويترز): تراجع نيكاي نحو 0.5% في التداولات الصباحية، وانخفض مؤشر KOSPI بنحو 20% منذ بداية الشهر؛ وتراجع خام برنت إلى نحو 115 دولارًا؛ وبلغ سعر BTC نحو 79,900 دولار.
【وجهة نظر】محور هذه الجلسة العامة هو بناء الحزب والحوكمة، وليس التحفيز الاقتصادي. إذا راهن السوق على «إعلان إجراء كبير بعد الاجتماع»، فمن المرجح أن يخيب أمله؛ فالقوة الحقيقية الداعمة للسوق تأتي بدرجة أكبر من مشتريات «الفريق الوطني» لصناديق المؤشرات المتداولة ومن وتيرة الإجراءات المالية اللاحقة. وقد أدى التراجع المتواصل لـ11 أسبوعًا إلى خفض التقييمات إلى مستويات قريبة من معظم المكاسب التي تحققت بعد «9·24» العام الماضي. المعنويات شديدة التشاؤم، لكن ما ينقص هو محفزات من أساسيات السوق: ضعف الطلب المحلي، وتباطؤ نمو الأرباح، وفتور التداول العالمي المرتبط بالذكاء الاصطناعي.
【الفرص/المخاطر】
- ترقّب بيان الجلسة العامة في حدود 10/29: إذا تضمن تعبيرات مثل «استقرار النمو» أو «تعزيز الاستهلاك»، فقد يدفع ذلك إلى ارتداد قصير الأجل؛ أما إذا اقتصر على الحوكمة، فستكون التوقعات قد خابت.
- راقب ما إذا كانت أحجام تداول صناديق المؤشرات المتداولة التابعة لـ«الفريق الوطني» ستواصل الارتفاع؛ فهذا هو المؤشر الأكثر مباشرة على دعم السوق في هذه الموجة.
- هناك متغيرات خارجية كثيرة: اجتماع الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في 10/28، وتقارير أرباح شركات الذاكرة في اليابان وكوريا الجنوبية، وأسعار النفط. وأي مفاجأة في أحدها ستنعكس على أسهم هونغ كونغ وأسهم الفئة A الصينية.
- سوق العملات المشفرة: عندما تكون شهية المخاطرة في آسيا ضعيفة، يتعرض BTC لضغوط قرب مستوى 80 ألف دولار؛ انتبه إلى ارتباطه بأسهم التكنولوجيا الأمريكية.
هل تعتقد أن «قاع السياسات» قد ظهر بالفعل في هذه الموجة من التراجع بأسهم الفئة A الصينية، أم علينا انتظار تحفيز مالي حقيقي؟
#A股 #沪深300 #五中全会 #宏观 #币安广场 $BTC
للاطلاع فقط، ولا يشكل ذلك نصيحة استثمارية
1）رويترز 10/26: تراجعت الأسهم القيادية الصينية نحو 1% في تداولات صباح الاثنين. وتُفتتح اليوم في بكين الجلسة العامة الخامسة للجنة المركزية العشرين، وتستمر من 10/26 إلى 29؛ وتشير بيانات بلومبرغ إلى أن مؤشر CSI 300 تراجع 11 أسبوعًا متتاليًا.
2）CGTN/شينخوا: حدد اجتماع المكتب السياسي في سبتمبر أن تراجع هذه الجلسة العامة قرارًا بشأن «المضي قدمًا بثبات في تعزيز الانضباط الحزبي الشامل والصارم»؛ وقد أُقرت توصيات الخطة الخمسية الخامسة عشرة في الجلسة العامة الرابعة العام الماضي.
3）CNBC/LSEG: دخل مؤشر CSI 300 السوق الهابطة في 10/22 بعد تراجعه 20% عن ذروته في يونيو؛ وفي 10/23، ارتفعت أحجام التداول في صناديق المؤشرات المتداولة التي يفضلها «الفريق الوطني»، وانقلب المؤشر إلى المنطقة الإيجابية قرب الإغلاق ليُنهي الجلسة مرتفعًا 1.7%، لكنه ظل منخفضًا 1.6% خلال الأسبوع، في أطول سلسلة تراجعات منذ إطلاق المؤشر عام 2005.
4）سياق الأسبوع نفسه (رويترز): تراجع نيكاي نحو 0.5% في التداولات الصباحية، وانخفض مؤشر KOSPI بنحو 20% منذ بداية الشهر؛ وتراجع خام برنت إلى نحو 115 دولارًا؛ وبلغ سعر BTC نحو 79,900 دولار.
【وجهة نظر】محور هذه الجلسة العامة هو بناء الحزب والحوكمة، وليس التحفيز الاقتصادي. إذا راهن السوق على «إعلان إجراء كبير بعد الاجتماع»، فمن المرجح أن يخيب أمله؛ فالقوة الحقيقية الداعمة للسوق تأتي بدرجة أكبر من مشتريات «الفريق الوطني» لصناديق المؤشرات المتداولة ومن وتيرة الإجراءات المالية اللاحقة. وقد أدى التراجع المتواصل لـ11 أسبوعًا إلى خفض التقييمات إلى مستويات قريبة من معظم المكاسب التي تحققت بعد «9·24» العام الماضي. المعنويات شديدة التشاؤم، لكن ما ينقص هو محفزات من أساسيات السوق: ضعف الطلب المحلي، وتباطؤ نمو الأرباح، وفتور التداول العالمي المرتبط بالذكاء الاصطناعي.
【الفرص/المخاطر】
- ترقّب بيان الجلسة العامة في حدود 10/29: إذا تضمن تعبيرات مثل «استقرار النمو» أو «تعزيز الاستهلاك»، فقد يدفع ذلك إلى ارتداد قصير الأجل؛ أما إذا اقتصر على الحوكمة، فستكون التوقعات قد خابت.
- راقب ما إذا كانت أحجام تداول صناديق المؤشرات المتداولة التابعة لـ«الفريق الوطني» ستواصل الارتفاع؛ فهذا هو المؤشر الأكثر مباشرة على دعم السوق في هذه الموجة.
- هناك متغيرات خارجية كثيرة: اجتماع الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في 10/28، وتقارير أرباح شركات الذاكرة في اليابان وكوريا الجنوبية، وأسعار النفط. وأي مفاجأة في أحدها ستنعكس على أسهم هونغ كونغ وأسهم الفئة A الصينية.
- سوق العملات المشفرة: عندما تكون شهية المخاطرة في آسيا ضعيفة، يتعرض BTC لضغوط قرب مستوى 80 ألف دولار؛ انتبه إلى ارتباطه بأسهم التكنولوجيا الأمريكية.
هل تعتقد أن «قاع السياسات» قد ظهر بالفعل في هذه الموجة من التراجع بأسهم الفئة A الصينية، أم علينا انتظار تحفيز مالي حقيقي؟
#A股 #沪深300 #五中全会 #宏观 #币安广场 $BTC
للاطلاع فقط، ولا يشكل ذلك نصيحة استثمارية
