📈 الأرقام — الربع الماضي • ربحية السهم ➜ $4.74 ✅ تجاوز التقديرات البالغة $4.24 • الإيرادات ** ➜$90.01B** ✅ تجاوزت التقديرات البالغة $87.62B • نمو Azure ➜ 43% • التزامات الأداء التجارية المتبقية (RPO) ➜ $678B (+84%) • Copilot ➜ أكثر من 30M مقعد مدفوع
🗓 التقرير القادم — 28 أكتوبر 2026 التقديرات المتفق عليها ➜ ربحية السهم $4.72 | الإيرادات $90.69B النفقات الرأسمالية المتوقعة ➜ أكثر من $50B
💹 لمحة سريعة — 26 أكتوبر 2026 السعر ➜ $524.92 نطاق 52 أسبوعًا ➜ $349.20 – $553.72 القيمة السوقية ➜ ~$3.T نسبة السعر إلى الأرباح ➜89 29.12 | نمو الإيرادات ➜ 17.7% نمو صافي الدخل ➜ 31.3% | هامش التشغيل ➜ 45.1% عائد توزيعات الأرباح ➜ 0.68%
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
💭 وجهة نظري
الأساسيات قوية حقًا — نمو متين في الإيرادات، وقفزة كبيرة في صافي الدخل، وتسارع في Azure، وارتفاع في عدد مقاعد Copilot. كشركة، تبدو Microsoft في وضع صحي جدًا.
لكن هناك أمران بارزان:
1️⃣ يعكس السعر بالفعل قدرًا كبيرًا من الأخبار. جيد، عند نسبة سعر إلى أرباح تبلغ 29.12 ونسبة سعر إلى قيمة دفترية تبلغ 8.8، يدفع المشترون مقابل أداء يكاد يكون خاليًا من العيوب. هامش تشغيلي بنسبة 45% ممتاز — لكنه يعني أيضًا أن هامش خيبة الأمل ضئيل جدًا. 2️⃣ النفقات الرأسمالية.
هي علامة الاستفهام الحقيقية. إنفاق أكثر من 50 مليار دولار هذا الربع، مع خطط لإنفاق نحو 175 مليار دولار خلال العام، أمر جريء — وقد انخفض التدفق النقدي الحر بالفعل بنسبة 23% في الربع الماضي بسبب هذا الإنفاق. وإذا لم تنمُ إيرادات Azure والذكاء الاصطناعي بالوتيرة نفسها، فسيترتب على ذلك ضغط على الهوامش والتدفق النقدي.
🎯 وجهة نظري: شركة ممتازة — لكن تقييمها لا يترك مجالًا كبيرًا للخطأ. تتراوح الأسعار المستهدفة للمحللين حول 586–662 دولارًا، أي أعلى قليلًا من السعر الحالي، ويُعد يوم 28 أكتوبر الاختبار الحقيقي، لا سيما توجيهات Azure ومسار الإنفاق الرأسمالي.
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
⚠️ رأي شخصي يستند إلى بيانات عامة — وليس نصيحة استثمارية. تتحرك الأسهم صعودًا وهبوطًا؛ أجرِ بحثك الخاص واتخذ قراراتك بما يتناسب مع قدرتك على تحمّل المخاطر.
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
❓ ما رأيك؟
هل يستحق اندفاع Microsoft نحو الإنفاق على الذكاء الاصطناعي سعرها اليوم — أم أن عبء النفقات الرأسمالية، إلى جانب التقييم المرتفع، هو الخطر الأكبر؟
👇 شاركنا رأيك في التعليقات.#BinancePick #EarningsSeason $MSFTB $GOOGLB $LLYB
